Главный инвестиционный стратег Oppenheimer Asset Management Джон Столцфус считает, что возможное решение Федеральной резервной системы о снижении ставки в сентябре может стать своеобразным авансом как для Уолл-стрит, так и для реального сектора экономики.
В интервью Fox Business Столцфус сообщил, что речь, скорее всего, пойдет о снижении ставки на 25-50 базисных пунктов, возможно с дополнительным шагом в конце года. Такое решение он рассматривает как символический сигнал, подтверждающий готовность регулятора к более мягкой политике, но не как немедленное масштабное смягчение.
Столцфус отмечает, что последние данные по рынку труда и сектору услуг США указывают на возможность для ФРС начать постепенное снижение ставок. При этом он подчеркивает, что текущий уровень ключевой ставки – 4,25-4,5% против 0,25-0,50% в марте 2022 года – стал результатом резкого ужесточения политики, необходимого для снижения инфляции. Теперь у регулятора появляется пространство для умеренного смягчения, при котором можно поддержать рост экономики без резкого ускорения инфляции и сохранить стабильность на рынке труда, что позволит продлить период без рецессии.
Стратегия для инвесторов
В своей стратегии Столцфус отдает предпочтение циклическим акциям перед защитными, указывая на хорошие перспективы секторов информационных технологий, потребительских товаров длительного пользования и промышленности. По его словам, промышленный сектор в текущем году стал лидером по доходности, что говорит о расширении роста на рынке и о том, как технологии могут повышать эффективность и прибыльность других отраслей.
Эксперт также советует инвесторам искать недооцененные компании, пострадавшие в результате краткосрочных распродаж. При этом следует оценивать политику управления, денежные потоки, рост выручки, рентабельность и качество продукции. Такой подход, по мнению Столцфуса, ближе к философии Уоррена Баффетта и предполагает постоянное присутствие на рынке, а не попытки угадывать момент входа и выхода.
«Знайте, чем владеете, понимайте, зачем это вам, и имейте разумные ожидания по размеру вложений с учетом состояния экономики и положения дел в выбранных секторах», – говорит экономист.
Столцфус сохраняет прогноз по индексу S&P 500 на уровне 7100 пунктов в горизонте ближайших 12 месяцев, ожидая, что мягкая политика ФРС и рост в ряде ключевых секторов будут поддерживать дальнейший рост рынка.
Почему торговая сделка между США и Индией маловероятна
Попытки заключить торговое соглашение между США и Индией в текущих условиях выглядят малореалистичными.
Как отметил бывший министр финансов Индии Субхаш Гарг в интервью CNBC, позиции сторон по ключевым вопросам настолько различны, что говорить о достижении компромисса не приходится. При этом поведение американской стороны в переговорном процессе, особенно на фоне риторики президента США Дональда Трампа, лишь усугубляет ситуацию.