Про ситуацию на нефтяном рынке, про влияние розничного бума на котировки и многое другое рассказал Fomag.ru Алексей Рыбников, президент СПбМТСБ.
Что происходит на нефтяном рынке
Мы считаем, что нефтяной рынок с точки зрения ценообразования, эталонов, бенчмарков пришел в очень серьезное движение. Очень много событий происходит. Есть дискуссия, как сам Brent реформировать и реформировать ли. Есть попытки обсуждения тех или иных идей – в частности, совсем недавно агентство Platts объявило о том, что собирается добавить американскую нефть WTI в процедуру расчета эталона.
Это вызвало бурную реакцию со стороны рынка и привело к тому, что официально было заявлено: «Давайте отложим, давайте еще пообсуждаем, слишком много последствий» и так далее. На этом рынке совсем недавно появились новые игроки: была запущена биржа в Абу-Даби, тоже поставочный фьючерс.
Идет речь о том, чтобы использовать цены этого поставочного фьючерса при определении официальных цен реализации на абу-дабийскую нефть. Это механизм official selling price.
Мы видим все больше и больше движений в эту сторону, на Ближнем Востоке эта тема набирает обороты, в Китае эта тема уже присутствует. Европа, Америка – понятно. Поэтому мы считаем, что эта работа должна быть продолжена. То, что мы делаем в плане ценообразования на российскую экспортную нефть, надо продолжать. Эту тему бросать ни в коем случае нельзя.
Конечно, путь оказался гораздо более длинным, чем мы изначально предполагали. Сейчас мы нащупали историю – онлайн-аукционы на российскую экспортную нефть и нефтепродукты с целью определить стоимость физических партий нефти, поставляемых на экспорт, и по нефтепродуктам тоже. На мой взгляд, этот механизм достаточно успешно развивается. Посмотрим, к чему мы придем.
Как розничный бум влияет на котировки
Я не считаю, что рост интереса розничных инвесторов к рынку временный фактор. Надо смотреть на структуру инвесторов, которые пришли. Я не знаю, делались ли подобного рода исследования на российском рынке, но по многим международным рынкам были сделаны выводы по результатам исследований.
Выводы были такие: пришла новая категория инвесторов – молодые, активные, высокотехнологичные люди, которые привыкли работать с девайсами, с интернетом, с удаленным доступом и так далее. Пандемия здесь помогла, потому что, во-первых, в экономику влились дополнительные деньги, которые частично хлынули на фондовый рынок.
Во-вторых, люди сидели дома, заниматься было нечем. Соответственно, произошел всплеск активности открытия новых счетов, выход новых инвесторов в новые классы активов. То есть вся эта тема набирает обороты.
На рынках СПбМТСБ эта история пока не сказалась, потому что реальным физическим товаром физические лица не торгуют. Но я думаю, по мере развития нашего срочного рынка мы будем эту тему чувствовать. Более того, я считаю, что это явление будет только набирать обороты.
Потому что люди, которые раньше не инвестировали, зашли и попробовали, и, скорее всего, у них получилось, ведь рынок явно смотрит вверх. Это значит, что у них будет положительный опыт, им захочется продолжать, усиливать, добавлять.
Ну и по мере того как люди будут больше зарабатывать, я думаю, что они больше денег будут направлять в рынок, поэтому это явление пришло и останется с нами.
Какие продукты стоит добавить на товарный рынок
Я думаю, что по ряду сегментов российский товарный рынок вполне созрел для запуска более сложных инструментов. Мы видим, что на рынке нефтепродуктов и расчетные, и поставочные фьючерсы набирают обороты. Сегодня мы обсуждали грядущий запуск фьючерсов, опять же в формате поставочного фьючерса на природный газ.
Думаю, что и остальные рынки с каким-то лагом будут следовать за этой историей. То есть это, конечно же, тема, на которую нужно смотреть. Она важна еще и потому, что именно через этот инструмент мы сформируем в конечном счете российские национальные ценовые эталоны и те самые бенчмарки, о которых так много говорится.
Сколь бы много сделок ни было, по-хорошему, их все-таки недостаточно. Обязательно должен существовать этот элемент – рынок производных финансовых инструментов, рынок фьючерсов, высоколиквидный, на котором работают не только инвесторы, традиционно инвестирующие в спотовый рынок, но и люди, которые инвестируют в финансовый рынок. Я думаю, что это наше будущее, и к нему надо идти.
Почему ETF с низкими комиссиями выигрывают борьбу за клиентов
Ценовое давление со стороны конкурентов – фондов, торгующихся на бирже, вынудило компанию BlackRock (BLK) сократить комиссию для паев девяти американских ETF, совокупные активы которых составляют в $7,6 млрд.
Снижение комиссии на 17-24 базисных пунктов мы рассматриваем как агрессивное и полагаем, что такой шаг свидетельствует об усилении ценовой борьбы BlackRock в первую очередь с ее основным конкурентом Vanguard, который предлагает аналогичные финансовые продукты.