Экспертиза / Financial One

Пора ли покупать JPMorgan?

Пора ли покупать JPMorgan?
1470

JPMorgan Chase – американский банк, крупнейший по размеру активов (около $2,5 трлн на балансе). Исторически это финансовый конгломерат, образовавшийся в результате слияния нескольких крупных банков США.

Почему акции могут заинтересовать инвестора?

·         Самый сильный из крупнейших банков США с фундаментальной точки зрения.

·         ФРС взяла курс на монетарное ужесточение. На 2017 год FOMC прогнозирует еще 2 этапа повышения ключевой ставки – до 1,4%. Отметим опубликованные в среду протоколы мартовского заседания Федрезерва, где речь пошла о разгружении баланса регулятора. Увеличение ставок кредитования на 100 базисных пунктов способно повысить процентную маржу JPM на $2,8 млрд, а прирост на 200 б.п. добавит $4,5 млрд.  

·         Дональд Трамп намерен дерегулировать банковскую индустрию США. Как результат, рентабельность операций финучреждений улучшится, появятся возможности для дополнительного увеличения дивидендов, реализации программ buyback.

·         Дивидендная доходность JPM пока составляет 2,3%. За последние пять лет ежегодный прирост дивидендных выплат составил около 18%. При этом на данный момент уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли равен примерно 30%, что дает возможность для их наращивания.

Доводы против покупки на текущих уровнях

·         Приличная часть позитива локально уже заложена в котировки JPM. От минимумов января 2016 года акции взлетели примерно на 64%. Локально потенциал дальнейшего роста JPM представляется ограниченным. В среду бумаги ушли ниже статической поддержки $87. Возможность продолжения просадки подтверждается картиной в Bank of America и Citigroup.

·         Сервис GDPNow от ФРБ Атланты указывает на рост ВВП США во втором квартале лишь на 1,2%. Возможная слабость американской экономики – это фактор не в пользу активного монетарного ужесточения.

·         Пока первые инициативы Трампа столкнулись с неприятием в Конгрессе.

Торговый план

Cреднесрочный: лонг в районе $81-78.

График акций JPMorgan за пять лет, таймфрейм дневной

jpm chart 6.05.17.png





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Что стало причиной роста инфляции в России
    Автор: Яна Кудрявцева 03.07.2025 18:44
    337

    Опрос, проведенный среди зрителей панельной дискуссии «Инфляция – из чего она складывается?» на Финансовом конгрессе Банка России, показал следующее: большинство респондентов считают, что главным проинфляционным фактором последних лет стало изменение структуры российской экономики, в частности, увеличение доли оборонно-промышленного комплекса, а также обострение борьбы за кадры. Такой позиции придерживаются 45% опрошенных.more

  • Что ожидать от золота и серебра
    Автор: аналитики Альфа банка 03.07.2025 18:01
    346

    Цена золота с начала года выросла на 25%, демонстрируя высокую волатильность последний месяц. more

  • О чем рассказали Набиуллина и Новак, как в «Норникеле» оценили рынок платины – дайджест Fomag.ru
    Автор: fomag.ru 03.07.2025 15:58
    377

    Два последних года показали, что далеко не лучшие практики используются при выходе компании на IPO. more

  • Финансовые платформы vs классические банки: за кем будущее
    Автор: Яна Кудрявцева 03.07.2025 15:04
    409

    Выступая на Финансовом конгрессе Банка России, первый заместитель председателя ЦБ Владимир Чистюхин обратил внимание на то, что конкуренция в финансовой сфере обостряется, назвав такой тренд позитивным.more

  • Краудлендинг в России и мире: от стартапов к финтех-экосистемам
    Автор: Дмитрий Исаков, основатель инвестиционной платформы Lender Invest 03.07.2025 14:37
    408

    Если для России краудлендинг – это относительно новое понятие, то в мире он за два десятилетия превратился в устойчивый инструмент и часть зрелого инвестиционного портфеля. О мировой практике, российском пути и перспективах применения краудфандинга рассказывает основатель инвестиционной платформы  Lender Invest Дмитрий Исаков.more