Экспертиза / Financial One

Пора ли покупать JPMorgan?

Пора ли покупать JPMorgan?
1471

JPMorgan Chase – американский банк, крупнейший по размеру активов (около $2,5 трлн на балансе). Исторически это финансовый конгломерат, образовавшийся в результате слияния нескольких крупных банков США.

Почему акции могут заинтересовать инвестора?

·         Самый сильный из крупнейших банков США с фундаментальной точки зрения.

·         ФРС взяла курс на монетарное ужесточение. На 2017 год FOMC прогнозирует еще 2 этапа повышения ключевой ставки – до 1,4%. Отметим опубликованные в среду протоколы мартовского заседания Федрезерва, где речь пошла о разгружении баланса регулятора. Увеличение ставок кредитования на 100 базисных пунктов способно повысить процентную маржу JPM на $2,8 млрд, а прирост на 200 б.п. добавит $4,5 млрд.  

·         Дональд Трамп намерен дерегулировать банковскую индустрию США. Как результат, рентабельность операций финучреждений улучшится, появятся возможности для дополнительного увеличения дивидендов, реализации программ buyback.

·         Дивидендная доходность JPM пока составляет 2,3%. За последние пять лет ежегодный прирост дивидендных выплат составил около 18%. При этом на данный момент уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли равен примерно 30%, что дает возможность для их наращивания.

Доводы против покупки на текущих уровнях

·         Приличная часть позитива локально уже заложена в котировки JPM. От минимумов января 2016 года акции взлетели примерно на 64%. Локально потенциал дальнейшего роста JPM представляется ограниченным. В среду бумаги ушли ниже статической поддержки $87. Возможность продолжения просадки подтверждается картиной в Bank of America и Citigroup.

·         Сервис GDPNow от ФРБ Атланты указывает на рост ВВП США во втором квартале лишь на 1,2%. Возможная слабость американской экономики – это фактор не в пользу активного монетарного ужесточения.

·         Пока первые инициативы Трампа столкнулись с неприятием в Конгрессе.

Торговый план

Cреднесрочный: лонг в районе $81-78.

График акций JPMorgan за пять лет, таймфрейм дневной

jpm chart 6.05.17.png





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Почему инвесторы продолжают делать ставку на Nvidia
    Автор: Яна Кудрявцева 16.07.2025 22:03
    108

    В ходе торговой сессии 15 июля акции Nvidia обновили исторический максимум на фоне известий о возможном возобновлении продаж чипов H20 в Китае. Это стало одним из главных драйверов роста технологического сектора и дало дополнительный импульс индексу Nasdaq.more

  • Сможет ли цифровой рубль повлиять на курс национальной валюты
    Автор: Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам» 16.07.2025 20:06
    121

    На днях Банк России опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков», в котором была раскрыта тема крепкого курса рубля в начале лета этого года. В документе было отмечено, что продажи валюты в июне со стороны крупнейших российских экспортеров оставались низкими ($7,5 млрд) на фоне невысоких цен на нефть.more

  • Тимур Нигматуллин про ловушки частного инвестора, дивиденды X5 и риски геополитики
    Автор: Елена Болотина 16.07.2025 14:41
    288

    В еженедельном комментарии на канале «Финам инвестиции» старший инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин обсудил три главные темы: высокие корпоративные риски на российском фондовом рынке, особенности дивидендной политики крупнейших компаний и влияние монетарной политики на инфляцию.more

  • «Скоро машины займутся рутинными задачами, а люди сосредоточатся на творчестве»
    Татьяна Черныш, председатель совета директоров инвестиционной компании «РИКОМ-ТРАСТ» 16.07.2025 14:23
    307
  • Как не терять средства на бирже
    Автор: Елена Болотина 16.07.2025 14:23
    279

    Про ключевые проблемы и тенденции российского фондового рынка, поведение инвесторов и важность осмысленного подхода к инвестициям рассказал аналитик Сергей Дроздов в рамках выступления на семинаре «Вокруг трейдинга и инвестиций».more