Гонконгские акции, здоровый рост экономики Китая и бенефициаров потребительских стимулов обсудили управляющий директор «Ренессанс капитал» Игорь Даниленко и финансовый обозреватель Константин Бочкарев на YouTube-канале «РБК инвестиции».
Из-за отсутствия драйверов роста сегодня индекс Гонконгской биржи Hang Seng корректируется на 0,4%, до 20077,73 пунктов. Акции с первичным листингом на Гонконгской бирже обращаются на СПБ бирже. Даниленко отмечает, что китайский рынок плохо себя чувствовал последние 1,5 года из-за ковида и проблем технологических компаний, которые являются лидерами рынка. Сегодня рынок КНР все еще отличается от российского и американских рынков.
«В этом мне кажется должен быть большой интерес для инвесторов, потому что действительно это было нелюбимое место для размещения капитала, и, по сути, очень мало инвесторов туда инвестировали. Наоборот, они забирали деньги, в том числе основные западные инвесторы и крупные фонды. И Гонконг, безусловно, более прозрачная юрисдикция, чем, например, материковый рынок, и там достаточно много компаний, что всегда очень интересно для инвесторов», – говорит эксперт.
Гонконгские акции могут быть интересны российскому инвестору для диверсификации рисков. По словам Даниленко, перспективны акции технологических компаний. Кроме того, могут быть интересны акции государственных компаний, например, China Mobile и China National Offshore Oil Corporation. Бумаги сопоставимы по доходности с российскими акциями, при этом не имеют специфических российских рисков.
Рост экономики Китая
По данным Национального бюро статистики Китая, в июле индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) вырос до 49,3 пункта, в июне показатель был ниже на 0,3 пункта. PMI оказывается ниже 50 пунктов четвертый месяц подряд, это сигнализирует о замедлении активности.
«Я думаю, что годы, когда китайская экономика могла расти на 7–8% в год, прошли. Китайская экономика вне зависимости от размера стимулирования должна расти меньшими темпами, потому что она уже гораздо более развитая, чем 10–15 лет назад, растет с гораздо более высокой базы и сталкивается с демографическими трудностями из-за политики одного ребенка. Это будет ограничивать рост экономики в будущем», – поясняет эксперт.
По мнению Даниленко, здоровый рост экономики КНР 2–3% в год. В будущем рост экономики будет происходить за счет более наукоемких индустрий, а не за счет девелоперов, как это было раньше.
Стимулы
Национальная комиссия по развитию и реформам представила 13 ключевых пунктов, два из них затрагивают товары длительного потребления – электромобили и бытовую технику. В ожидании стимула выросли акции китайских производителей электрокаров. Также стимулы затронут электронную коммерцию, в том числе экспорт китайских товаров с помощью электронных торговых платформ, например, Alibaba. Стимулы коснуться образования, здравоохранения и строительство. За счет мер, стимулирующих потребление, ситуация в экономике будет лучше во II полугодии 2023 года.
«Что мне кажется наиболее интересным, это то, что есть ряд технологических китайских компаний, которые, в принципе, себя очень плохо чувствовали по сравнению с американским Nasdaq, например, именно из-за политического климата и культурного давления на них. Сейчас ситуация действительно меняется. <…> Это компании с большой капитализацией, которые по сравнению со своими американскими аналогами, я считаю, торгуются очень дешево», – делится Даниленко.
По мнению эксперта, инвесторам стоит обратить внимание на технологические компании и компании из сектора электронной коммерции, которые будут выигрывать от стимулов потребительского спроса. Можно присмотреться к акциям Tencent, Alibaba, JD.com и Baidu.
Почему инвесторам важно следить за динамикой SoFi и Apple
На какие компании обратить внимание в ближайшие недели, рассказал инвестор Джош, автор YouTube-канала «Stocks with Josh».