«Сбер» вчера опубликовал финансовые результаты за август по РСБУ. Маржа осталась на уровне 5,3%.
Чистая прибыль снизилась на 16% месяц к месяцу до 106 млрд рублей, вернувшись примерно на июньский уровень, после того, как в июле она резко выросла за счет продажи «Евроцемента». ROAE составил около 25% (что все еще хороший показатель) после скачка до 31% в июле. ЧПМ, по нашей оценке, осталась на уровне 5,3%. Рост комиссий год к году составил 16% в августе и 17% по итогам восьми месяцев. Операционные расходы увеличились на 14% относительно августа 2020 года (сказалась как индексация зарплат в июле, так и эффект календаризации расходов) и на 10% за восемь месяцев.
Стоимость риска составила 1,5%
В июле стоимость риска была отрицательной из-за продажи «Евроцемента», в августе банк вернулся к начислению резервов, показатель составил 1,5% и пока несколько превышает доиюльские уровни, но, вероятно, нормализуется в следующие месяцы. Корпоративный кредитный портфель увеличился на 0,4% за месяц, розничные кредиты выросли на 2,2%, для потребкредитования август был месяцем рекордных выдач. Доля просроченной задолженности повысилась почти на 10 б.п. до 2,3%. Средства физлиц прибавили 0,6% за месяц, более волатильные средства юрлиц – 5,8%.
Н1,1 может снижаться, пока не пройдет аудит прибыли
Достаточность капитала Н1,1 сократилась на 25 б.п. относительно июля и составила 11,2%, показатель по-прежнему не учитывает прибыль нынешнего года и закономерно снижается из-за роста взвешенных по риску активов, при этом сохраняя комфортный запас до минимумов. Коэффициент Н1,2 сократился примерно на столько же – до 11,7%, Н1.0 остался на уровне 14,5%. Взвешенные с учетом риска активы за месяц увеличились на 2,2%. Мы рассматриваем результаты Сбербанка за август как сильные.
«Сбер»: «покупать», цель – $5,9 за депозитарную расписку.
Миллиардер Исраэль Ингландер делает ставку на эти три компании
Легендарные инвесторы построили свое состояние на успехе, и пути, по которым они шли, были столь же разнообразны и интересны, как и в любой другой человеческой деятельности. Одна из лучших историй успеха на рынке – история Исраэля Ингландера.
Ингландер – один из настоящих гениев, работающих на фондовом рынке. В 1988 году, имея $35 млн стартового капитала, Ингландер основал компанию Millennium Management. За прошедшие с тех пор десятилетия Ингландер превратил свою фирму в гигантскую компанию с капиталом в $50 млрд. Короче говоря, инвесторы не просто так всегда внимательно следят за действиями Ингландера.
