Почему Mastercard уступает Visa

Фото: facebook.com

Автор: Ален Сабитов, аналитик ИК «Фридом Финанс» 26.07.2018 18:30

3247

Tweet

Mastercard отчиталась за второй квартал прибылью в $1,6 млрд, или $1,5 на акцию.

Доходы компании увеличились на 20%, а операционные расходы выросли на 23%, что оказало давление на операционную маржу, которая снизилась с 54,1% до 52,8%. Мы прогнозируем, что маржа останется выше 50% в соответствии с целями Mastercard, пока результат держится в пределах допустимого.

Тем не менее по этому показателю Mastercard по-прежнему сильно уступает своему главному конкуренту Visa, у которой маржа составляет 66% и не снижается. По результатам 2-го квартала этот разрыв увеличился, что негативно для Mastercard.

Стоит отметить замедление темпов роста выручки компании за пределами США. В отчетном периоде показатель прибавил лишь на 16,55% против 35% кварталом ранее, что не радует. Доля международных доходов у Mastercard составляет 65% и снижение темпов их роста может оказаться тревожным сигналом.

Компания предпринимает попытки развития на основных развивающихся рынка, в частности на индийском, и замедление позитивной динамики финансовых показателей может сигнализировать о проблемах с реализацией этих планов. Доходы в США продолжили расти с темпом выше 20%. Большая, чем у Visa, зависимость от доходов за пределами Штатов при более высоких, чем в остальном мире, темпах экономического роста в стране ставит Mastercard в невыгодное положение.

Укрепление доллара также негативно для показателей из-за рубежа. С учетом дальнейшего повышения ставок ФРС тенденция может сохраниться. В этих условиях акции Visa выглядят привлекательнее для инвестиций, чем акции Mastercard.

Почему Alphabet, а не Apple – ошибка Баффета

Акции этих 7 компаний выстоят в любой торговой войне

Популярное

Вернуться в список новостей

• Смогут ли спекулянты разогнать золото до $3000

  Автор: Евгений Миронюк, аналитик ИК «Фридом Финанс» 05.08.2020 19:27

  280

  Золото после четырехдневной консолидации под отметкой $2000 за унцию без коррекционных движений пересекло психологически важную отметку и уверено продолжило рост. 
  more

• Джим Крамер: «Покупатели, пришло время посмотреть в зеркало»

  Перевод: Яна Кудрявцева 05.08.2020 18:17

  200

  «Иногда у меня не получатся смириться с тем, насколько глупо может выглядеть бычий рынок», – пишет американский телеведущий, бывший управляющий хедж-фондом и автор ряда бестселлеров Джим Крамер.more

• Порядка 2 млрд рублей клиенты Сбербанка инвестировали с начала года в рост индекса Мосбиржи и индекса S&P500

  Автор: fomag.ru 05.08.2020 16:40

  198

  Вложения частных инвесторов – клиентов брокеров в биржевые ПИФы (паевые инвестиционные фонды) под управлением «Сбербанк управление активами» за шесть месяцев 2020 года увеличились более чем в 7 раз в сравнении с аналогичным периодом 2019 года: с 0,3 млрд рублей до 2,2 млрд рублей. more

• Как сезон отчетности повлиял на рынок

  Автор: Павел Пахомов, Санкт-Петербургская биржа 05.08.2020 16:40

  191

  Картина на рынке настолько красивая, что становится даже страшно.more

• Тройка компаний из игорной индустрии для покупки

  Перевод: Яна Кудрявцева 05.08.2020 15:18

  180

  «Время максимального пессимизма – лучшее время для покупки, а время максимального оптимизма – лучшее время для продажи», – однажды сказал известный управляющий и основатель Templeton Growth Fund Джон Темплтон.more