Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Стоит со всей внимательностью и ответственностью подходить к трейдингу через цифровые платформы – вне зависимости от того, насколько красивое у них название. Вы сильно рискуете потерять деньги или даже что-нибудь похуже. Есть намного более безопасные способы заработать деньги.
За исключением таких гениев, как Уоррен Баффет, в большинстве своем инвестировать у участников рынка получается довольно плохо, еще хуже дела обстоят с трейдингом. Конечно, случайному человеку может повезти, но в целом шансы на удачу минимальны. Если у вас нет какой-то специальной информации или опыта, лучше начать инвестировать в рыночный индекс как можно раньше и пользоваться преимуществами сложных процентов.
Я преподаю и занимаюсь систематическим инвестированием уже более 20 лет. Мое основное послание всем студентам и профессионалам состоит в том, что не стоит переоценивать свою компетентность или качество своих убеждений – намного лучше постоянно подвергать их сомнению.
Вторая причина осторожности более глубинная. Вы когда-нибудь задумывались о том, как торговые платформы зарабатывают деньги, если они бесплатны для пользователей?
Цифровые торговые платформы зарабатывают с помощью сложной сети сбора процентов с денег, проходящих через систему. Таким образом, их цель состоит в том, чтобы максимизировать поток денег. Счета любого размера приветствуются. Ваша доходность в значительной степени не имеет отношения к их бизнес-модели, пока существуют некоторые «периодические вознаграждения» для пользователя, такие как выигрышная сделка.
Действительно, все это чем-то напоминает азартные игры. Торговать весело, как быть в казино, которое накачивают кислородом, чтобы стимулировать поток. Как недавно заметил один бывший дизайнер Google: «Как приложению поймать людей на крючок? Превратиться в игровой автомат».
Но цифровые платформы хуже, чем казино, где большинство игр относительно просты и понятны. И казино не дает вам денег взаймы, чтобы делать ставки.
Проблема в том, что большинство людей, включая профессионалов, не всегда понимают тонкие, но важные нюансы финансовых продуктов, торговля которыми с каждым днем становится все сложнее. Многие продукты предоставляют бесплатное кредитное плечо, например, есть версия SPDR S&P 500 ETF Trust, биржевого фонда, который отслеживает индекс S&P 500, с тройным плечом.
Распространенное заблуждение заключается в том, что тройное плечо, которое называется производным финансовым инструментом, приведет к утроению производительности базового ETF. В действительности, однако, производительность может значительно отличаться даже в течение нескольких дней, в зависимости от того, как продукт управляется, что обычно сказано мелким шрифтом, который розничные инвесторы не читают. Рынок полон способов причинить вред.
Студент из моего последнего курса систематического инвестирования в Нью-Йоркском университете радостно поделился новостью, что этот курс помог ему заработать 150% на инвестициях и погасить студенческий кредит. Я поздравил его, но сказал, что он с таким же успехом мог потерять больше этой суммы, и что нужно быть осторожным. Я также знаком с историей более опытного трейдера, чьи деньги оказались уничтожены во время внезапного краха в мае 2010 года. Он так и не смог вернуть их.
Суть в следующем: не полагайтесь полностью на цифровые платформы, которые кажутся «бесплатными». Вы все равно платите, хотя, возможно, даже не догадываетесь об этом. В долгосрочной перспективе, чем больше вы торгуете, тем больше потеряете. Кроме того, не торгуйте продуктами, в которых плохо разбираетесь.
Но что, если вы действительно хотите торговать? Возможно, дело в зависимости, которую вам сложно контролировать. Возможно, дело в спешке и желании заработать много денег за короткий срок. В этом случае один из путей, который я рекомендую, – применить научный метод, используя большие объемы данных. От вас потребуется осмысление проблемы, гипотез и алгоритмов, а также умение не поддаваться влиянию эмоций. Если вы все сделаете правильно, то получите результаты, основанные на последовательном применении концепции, а не станете жертвой страха или жадности.
Второй путь, который я рекомендую, требует анализа фундаментальных факторов, таких как экономика или перспективы бизнеса компании. Например, существуют значительные возможности, создаваемые кризисами, подобными нынешней пандемии. Мы могли бы проанализировать, например, какие изменения COVID-19 вызовет в поведении человека, которые, вероятно, будут постоянными.
Одной из таких необратимых тенденций является «виртуализация», которая благоприятствует предприятиям и секторам, где продукты и услуги могут предоставляться в цифровом виде, и негативно сказывается на тех, кто обладает большими физическими активами и тяжелым долговым бременем. В своем анализе я провел параллели с предыдущим кризисом 2008-09 годов и выяснил, чем он, вероятно, будет отличаться от восстановления на этот раз. Например, коммерческая недвижимость сильно восстановилась после предыдущего финансового кризиса, но вряд ли так произойдет сейчас, на фоне роста популярности дистанционной работы.
Такой анализ можно подкрепить данными, но не получится избежать тяжелой работы по изучению финансовых отчетов и оценке экономических тенденций.
Только после этого можно переходить к выбору инвестиций, которые с наибольшей вероятностью принесут прибыль, если вы правы в своих предположениях.
В жизни очень мало вещей, которые важнее денег. Приобрести их трудно, а вырастить еще сложнее. Но азартные игры уж точно лучше обходить стороной. Не доверяйте «целевым функциям» цифровых торговых платформ, поскольку их цели вряд ли совпадут с вашими. Продумывайте каждое действие и инвестируйте с умом.
Почему традиционный портфель 60/40 больше не актуален – мнение легендарного инвестора Бертона Малкиела
«Вряд ли человек, решивший посвятить свою жизнь изучению фондового рынка, не имеет хоть малой доли азартного инстинкта», – считает Малкиел.
Существует не так много книг об инвестировании, которые остаются актуальными в течение 40 лет после первой публикации. Книга Бертона Малкиела «Случайная прогулка по Уолл-стрит», впервые опубликованная в 1973 году и вышедшая теперь в двенадцатом издании, является одной из них.
Вывод Малкиела о том, что краткосрочные колебания на рынках делают акции непредсказуемыми и что индивидуальным инвесторам разумнее вкладывать большую часть своих денег в индексные фонды помог разжечь десятилетний бум пассивного инвестирования.