Сохранится ли недавняя негативная тенденция до следующей отчетности, или же бумаги Mallinckrodt совершат прорыв? Прежде чем мы погрузимся в обсуждение того, что на этот счет думают инвесторы и аналитики, давайте быстро пробежимся по данным последней финансовой отчетности компании, чтобы лучше разобраться с важными катализаторами.
Mallinckrodt сообщила о скорректированной прибыли в размере $1,64 на акцию в первом квартале, превзойдя консенсус-прогноз Zacks в $1,41, но снизившись по сравнению с $1,94 в предыдущем квартале.
Чистый объем продаж в этом квартале составил $665,8 млн, снизившись на 15,8% в годовом исчислении и не дотянув до консенсус-прогноза Zacks в $678 млн.
Квартальные результаты в деталях
В настоящее время компания работает в двух отчетных сегментах (как известно, ранее руководство объявило о разделении бизнеса на два сегмента: Specialty Brands и Specialty Generics).
Продажи Specialty Brands составили $490,6 млн, что на 18,8% меньше, чем годом ранее.
Acthar, крупнейший продукт Mallinckrodt, принес компании $167,6 млн, что на 25,1% меньше по сравнению с предыдущим годом. Снижение произошло главным образом из-за затянувшихся проблем с возмещением расходов новым и уже имеющимся пациентам, продолжающегося контроля в отношении общих расходов на специализированную фармацевтику и снижения спроса пациентов на фоне пандемии COVID-19.
Продажи Inomax, второго по величине продукта компании, составили $141,7 млн, снизившись на 6,2% в годовом исчислении из-за возросшей конкуренции за оксид азота, подаваемый ингаляционно.
Продажи Ofirmev снизились на 21,7% в годовом исчислении до $74,9 млн из-за значительной изменчивости заказов от квартала к кварталу и сокращения числа плановых операций ввиду того, что общественное здравоохранение сосредоточилось на быстром реагировании на пандемию COVID-19.
Продажи иммунологической платформы Therakos составили $63,7 млн, увеличившись на 3,1%.
Чистая выручка Amitza составила $41,1 млн, снизившись на 22,5% из-за усиления конкуренции в США и двухлетнего снижения цен в Японии.
Объем продаж специализированных дженериков составил $175,2 млн, снизившись на 6%.
Скорректированные продажи, общие и административные расходы составили $187,2 млн по сравнению с $211,4 млн в предыдущем квартале. Расходы на исследования и разработки снизились до $77,4 млн с $85,3 млн в связи с завершением двух клинических испытаний фазы III в конце 2019 года.
Прогнозы компании
Снижение спроса со стороны пациентов начало сказываться на бизнесе ближе к концу первого квартала, и компания ожидает, что негативное влияние продолжит оставаться значительным, по крайней мере, во втором квартале.
Новости про судебное разбирательство
В феврале 2020 года Mallinckrodt объявила о принципиальной договоренности по глобальному разрешению опиоидного судебного процесса при соблюдении определенных условий. Принципиальная договоренность была достигнута со сформированным судом исполнительным комитетом, представляющим интересы тысяч истцов.
В марте прокуратура США в штате Массачусетс объявила о вступлении в судебный процесс против компании, в рамках которого Mallinckrodt обвиняли в нарушениях закона о неправомерных претензиях, касающихся метода расчета компенсаций по программе Medicaid для препарата Acthar. После этого окружной суд округа Колумбия США вынес решение против Mallinckrodt по ее иску к Министерству здравоохранения и социальных служб США и центрам услуг по программам Medicare и Medicaid.
Как с тех пор менялись прогнозы аналитиков
Прогнозы имели тенденцию к снижению в течение последнего месяца. Из-за этих изменений консенсус-оценка сместилась на 5%.
Оценка Zacks
В настоящее время Mallinckrodt имеет первоклассную оценку «А» в отношении потенциального роста от Zacks и такую же оценку в отношении краткосрочных перспектив. Кроме того, акции получили оценку «А» в плане стоимости, в связи с чем компания вошла в топ-20% для стоимостной инвестиционной стратегии.
В целом, акции имеют совокупную оценку VGM «A». Если вы не сосредоточены на определенной стратегии, эта оценка – как раз та, которая вас должна заинтересовать.
Прогноз
Оценки по акциям в целом демонстрировали тенденцию к снижению. Стоит отметить, что аналитики Zacks рекомендуют удерживать бумаги Mallinckrodt. Эксперты прогнозируют, что в ближайшие несколько месяцев акции вновь начнут приносить прибыль.
3 акции с большой дивидендной доходностью для покупки в июне
Поскольку рынок вырос более чем на 40% от своих минимумов еще в марте, стоимость большинства акций сейчас довольно высокая.
Но, к счастью, некоторые из стоимостных акций все еще торгуются по привлекательным ценам и стоят гораздо дешевле, чем в среднем по рынку. Например, в пятницу индекс S&P 500 торговался с высоким форвардным соотношением цены и прибыли, равным 24.