Легендарный инвестор недавно опубликовал сообщение, которое может оттолкнуть участников рынка от покупки акций.
Инвесторы обеспокоены. Они задаются вопросом, находятся ли США в рецессии или движутся к ней. Как будет выглядеть резкое замедление экономической активности? Многие компании начали приостанавливать проекты и сокращать инвестиции.
Беспокойство инвесторов проявляется в лихорадочности рынка. Все чаще торговые сессии завершаются на красной территории. Инвесторы активно сокращают позиции в технологических компаниях – зачастую акции роста приносят в жертву, когда дела идут плохо.
Как правило, инвесторы покупают бумаги технологических компаний, если экономика идет в гору. Но как только ситуация ухудшается, акции игроков из данного сектора страдают первыми.
Именно это мы наблюдаем уже несколько месяцев на примере краха гиганта электронной коммерции Amazon (AMZN) и производителя электромобилей Tesla (TSLA). Обе компании потеряли сотни миллиардов долларов рыночной капитализации с начала года.
Спад может продолжиться, поскольку неопределенность стала новой нормой. И как ни странно, Федеральная резервная система лишь ухудшает ситуацию.
Как только инвесторы начали надеяться на менее агрессивное повышение ставки, председатель ФРС Джером Пауэлл 14 декабря разрушил их ожидания своими «ястребиными» заявлениями.
Ястребиная политика ФРС, обеспокоенные инвесторы
«Мы находимся на территории ограничительной политики, – заявил Пауэлл журналистам в Вашингтоне. – Сейчас не так важно, как быстро мы идем. Гораздо важнее подумать, каков будет конечный уровень и как долго нам придется сохранять ограничительные меры».
«Мы убеждены, что нам придется оставаться на этом уровне до тех пор, пока мы не будем по-настоящему уверены, что инфляция снижается устойчивым образом», – предупредил Пауэлл.
ФРС подняла ключевую ставку на 50 базисных пунктов. За год ставка по федеральным фондам увеличилась на 4,25%. Судя по заявлению американского регулятора, потребуется дальнейшее повышение показателя. Центральный банк США также сообщил о том, что, скорее всего, в итоге ставка превысит 5% и сохранится на этом уровне в течение большей части следующего года.
Многие экономисты и руководители предприятий считают, что столь агрессивная денежно-кредитная политика, направленная на борьбу с рекордной за последние 40 лет инфляцией, приведет к так называемой жесткой посадке, или рецессии.
«Если ФРС снова повысит ставку на следующей неделе, рецессия значительно усилится», – предупредил 9 декабря миллиардер Илон Маск.
На фоне и без того высокой неопределенности Майкл Бьюрри опубликовал сообщение, которое звучит как предупреждение для инвесторов.
«Почему я не покупал WorldCom?»
«В начале 2002 года инвесторы спрашивали меня, почему я не покупаю WorldCom, – написал легендарный инвестор в Twitter. – Сейчас я задаюсь таким же вопросом».
Он не стал приводить дальнейшие подробности, например, называть имена сегодняшних WorldCom-ов.
25 июня 2002 года в телекоммуникационном секторе прозвучала громкая новость: WorldCom, второй по величине оператор междугородной телефонной связи в США, официально признал, что искусственно завысил свою прибыль примерно на $3,8 млрд.
Скандал вызвал мини-шторм на всех фондовых биржах мира и подпортил жизнь технологическим компаниям. Холодный душ обрушился и на аудиторскую фирму Arthur Andersen, которая была замешена в скандале с Enron, занимавшейся фальсификацией отчетности.
Оказавшись в суматохе и перегруженный долгами, телекоммуникационный гигант обанкротился буквально через месяц после разоблачения бухгалтерских манипуляций. В общей сложности компания «нарисовала» в отчетности более $7,1 млрд в период с 1999 по 2002 год. Скандал нанес огромный удар по доверию американцев к отчетности компаний.
Это было лишь одно из нескольких финансовых злоупотреблений, выявленных среди американских корпораций, таких как Enron, Global Crossing и Iclone.
Бьюрри, который часто публикует загадочные сообщения, не поясняет, имеет ли он в виду недавний крах криптовалютной биржи FTX, которая в феврале оценивалась в $32 млрд, но 11 ноября подала заявление о банкротстве. Или же он говорит о некоторых технологических компаниях?
Кризис 2008 года, один из крупнейших финансовых крахов в истории, сделал Майкла Бьюрри легендой. В фильме 2015 года «Игра на понижение» рассказывается о том, как инвестор, не имевший особых знаний в области финансов и недвижимости, понял, что этот сектор постепенно превращается в песочный замок. Финансисты и банкиры создавали экзотические продукты, основанные на ипотеке, и выдавали их финансово неустойчивым семьям и заемщикам с плохой кредитоспособностью.
Поэтому Бьюрри решил сделать ставку на крах рынка субстандартной ипотеки, отсюда и название «Игра на понижение». История доказала его правоту.
Автор: Люк Олинга для TheStreet
Как Гринч украл Рождество у американских ритейлеров
В четверг акции американских ритейлеров полетели в пропасть, поскольку отчет о розничных продажах за ноябрь, опубликованный в начале торгового дня, оказался хуже ожиданий. Последнее заявление Федеральной резервной системы США тоже подлило масло в огонь.
В начале торгов акции Macy's (M) упали на 3,9%, а бумаги Target (TGT) и Abercrombie & Fitch (ANF) снизились более чем на 4%.
VanEck Retail ETF (RTH), в который входят Amazon (AMZN), Home Depot (HD) и Walmart (WMT) в качестве трех основных активов, снизился на 2,5% во второй половине торговой сессии. SPDR S&P Retail ETF (XRT) потерял 3%.
В целом рынку тоже пришлось не сладко: Nasdaq упал на 3% в начале торгов.