Инвестиционные стратегии и проинфляционные риски обсудили директор по работе с клиентами «БКС» Максим Шеин и стратег по валютному рынку и процентным ставкам в Альфа-банке Никита Еуров на канале «РБК инвестиции».
На этой неделе на финансовом рынке акцент был сделан на проект бюджета, размещения Минфина, IPO «Аренадата», возвращение Headhunter и стратегии инвесторов на четвертый квартал. Максим Шеин прокомментировал важные вопросы, включая влияние проекта бюджета на инфляцию. Эксперт отметил, что личная инфляция растет быстрее, чем официальные данные.
Обсуждались темы кредитных импульсов и экономического роста. Шеин предупредил, что высокие ставки могут замедлить потребление и создать риски для долгосрочного роста экономики. Политика Банка России продолжает поддерживать рубль, но долгосрочные прогнозы остаются неопределенными. Рост цен на нефть также оказывает влияние на валюту, однако его курс требует анализа по монетарному курсу и паритету покупательной способности. «Основной фактор, который драйвит курс – это цены на нефть», – отметил эксперт.
Никита Еуров акцентирует внимание на влиянии геополитической ситуации на рынок и поднимает вопрос выбора между короткими и длинными ОФЗ. В условиях обострения конфликта на Ближнем Востоке меняется корреляция между ценами на нефть и акциями нефтяных компаний. Проблема возможного повышения ставки до 20% также стала актуальной, однако даже в таких условиях компании могут оставаться привлекательными для инвесторов благодаря высоким дивидендам. Эксперт приводит в пример акции Сбербанка, которые продолжают рассматриваться как потенциальная покупка по цене 110 рублей.
Кроме того, как рассказывает Еуров, активизация китайской экономики создает новые вызовы для сталелитейщиков. Диверсификация активов и замещение долларов на другие валюты остаются актуальными, особенно с ростом доходности в юанях, превышающей 10%. Однако эксперт не уверен в долгосрочной устойчивости таких вложений, и замещение Минфина в четвертом квартале может повлиять на доходность. Он отмечает, что российский рынок выглядит менее привлекательным по сравнению с Филиппинами и Малайзией, что делает инвестиции в российские компании рискованными из-за возможных санкций.
Еуров добавляет, банковские депозиты становятся привлекательными на фоне высоких процентных ставок, предлагая доходность до 20–23% годовых. Корпоративные и государственные облигации с высоким рейтингом могут приносить не менее 20%. «Сейчас время инвестировать в активы с фиксированным доходом», – подчеркивает эксперт. Геополитическая ситуация также продолжает влиять на мировые рынки, приводя к подорожанию нефти почти на 10% и росту цен на золото. Акции нефтегазовых компаний и золотодобытчиков, такие как «Роснефть» и «Сургутнефтегаз», остаются среди фаворитов эксперта.
По мнению Максима Шеина, золото остаётся важным активом для защиты от инфляции, и, хотя текущая цена около $2000 за унцию, аналитики прогнозируют ее рост до $2500 или даже $3000. Эксперт предупреждает, что четвертый квартал особенно важен для инвесторов. Для краткосрочных вложений он советует депозиты и фонды денежного рынка, а для долгосрочных, по его мнению, необходимо больше акций. «Чем дольше срок, тем больше должно быть акций в портфеле», – объясняет эксперт.
Сергей Сенюшкин про рост цен на золото и акции золотодобытчиков
Рост цен на золото и серебро, акции золотодобытчиков и многое другое обсудили с основателем Telegram-канала «Кенгуру капитал» Сергеем Сенюшкиным.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
В этом году серьезно подорожало золото – практически на 40%. Если в ноябре-декабре его стоимость составляла $1900-$2000, то в конце сентября мы уже видели цену на уровне $2700. Почему так произошло? Причин много. В их числе геополитика, всевозможные санкции, новые платежные системы на основе золота.
Стоит отметить, что объемы производства золота не растут каждый год. Все более-менее вытягивают на тот же уровень, что был в прошлом году, при этом capex растет. Если посмотреть квартальные отчеты золотодобытчиков, то можно увидеть продолжение промышленной инфляции. Что это значит? Себестоимость добычи растет каждый квартал и в пересчете на год в американских долларах в последние несколько лет находится в районе 8%. Согласитесь, это очень большая инфляция.