Рубль после стартового подорожания быстро возобновил ослабление к юаню, который впервые с конца марта превышал уровень 12 руб. Во второй половине торгов российская валюта скорректировалась, отыграв более половины ощутимых дневных потерь.
Дисбаланс валютного рынка, таким образом, увеличивается, что может происходить как под воздействием ограниченности предложения иностранной валюты, так и увеличения спроса на нее. Это обусловлено, с одной стороны, давлением на экспорт санкций и в целом фактора геополитики, с другой — ростом импорта, в том числе на фоне необходимости восстановления поврежденной инфраструктуры и производственных мощностей.
Пара CNY/RUB достигла психологически важного уровня 12 руб., как и предполагалось еще в прошлую среду Несмотря на его превышение, закрепиться над этим сопротивлением пока не удалось. Тем не менее уже в ближайшие сессии мы можем увидеть попытку преодолеть промежуточное техническое препятствие 12,03 руб., чуть ниже которого находится установленный сегодня четырехмесячный максимум.
Российский долговой рынок пытается переломить негативную тенденцию, которая берет начало в прошлый четверг. Однако после позитивного старта индекс гособлигаций RGBI сдал позиции, но затем отскочил от нового недельного минимума, находясь в небольшом минусе.
Давление на котировки ОФЗ может оказывать слабость рубля, способная на более долгосрочном горизонте уменьшить их реальную итоговую доходность. С другой стороны, сохраняется геополитический оптимизм, связанный с возобновлением переговорного процесса по Украине. Его продвижение увеличит вероятность более быстрого снижения ключевой ставки.