Курс доллара на Мосбирже достиг 95 рублей впервые с 28 марта 2022 года

На что обратить внимание?

Андрей Кочетков, PhD, ведущий аналитик по глобальным исследованиям «Открытие инвестиции», эксперт «Открытие Research»

Внешний фон перед стартом торгов в России был слабо позитивным. Нефть дорожала, азиатские рынки преимущественно повышались. Народный Банк Китая обещал всестороннюю поддержку экономики, что выгодно для российского экспорта. Саудовская Аравия и РФ обещали сохранить добровольное сокращение производства, как минимум, до конца сентября. Соответственно, отпускать нефть на падение пока никто не хочет, кроме потребителей. Российский рынок может провести день в консолидации, или проявить реакцию на динамику рубля.

Российский рынок показал рост по итогам четверга. Поводом для покупок послужили, как корпоративные новости, так и динамика рубля. Плюс сыграла свою роль нефть, которая решительно вернулась выше $85 за баррель Brent на заявлениях Саудовской Аравии и РФ о продлении добровольного сокращения производства. Объем сделок на основной секции Мосбиржи составил 90,891 млрд рублей.

По итогам торгов 3 августа индекс Мосбиржи – 3147,8 пункта (+1,33%), а индекс РТС – 1046,57 пункта (+0,62%).

Лидеры роста на 23.00 мск

Все 10 отраслевых индекса российского рынка завершили день ростом. Наиболее сильным он был в секторе «Информационных технологий», где лидировали бумаги OZON Holdings (OZON), VK (VKCO) и «Яндекс» (YNDX).

Однако обратим внимание на два самых весомых сектора. В первую очередь, стоит говорить о секторе нефти и газа (+1,66%). Саудовская Аравия и РФ подтвердили, что продлят свое добровольное сокращение производства на 1 млн баррелей в день и на 300 тысяч баррелей в день до конца сентября. На этом фоне котировки Brent весьма быстро вернулись выше $85 за баррель. Само по себе это не столь значимое событие, но оно позволило сломать потолок цен на российскую нефть, который был установлен странами G7. Соответственно, отечественные нефтяники стали продавать официально свою нефть по ценам существенно выше потолка. В перспективе это отразится в их финансовой отчётности и возможностях делиться прибылью с акционерами.

Сектор финансов подрос на 2,71%. Лидировали акции банка «Санкт-Петербург» (BSPB) и ВТБ (VTBR). В обоих случаях надежды инвесторов связаны с дивидендами. Банк «Санкт-Петербург» уже показал, что он охотно делиться прибылью с акционерами. В случае с ВТБ надежды менее четкие, но прибыль за I полугодие в размере 289,8 млрд рублей позволяет рассчитывать на то, что итог 2023 года будет существенно лучше, чем в ожиданиях менеджмента.

Дополнительный оптимизм сектору дарят акции Сбербанка (SBER). Сбербанк в I полугодии получил 737,5 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, во II квартале – 380,3 млрд рублей. «Второй подряд сильный квартал от Сбербанка, – отмечает Алексей Павлов, PHD, начальник управления анализа рынков «Открытие инвестиции». – При этом показатель чистой прибыли по МСФО оказался даже чуть выше, чем аналогичная величина по РСБУ. Впрочем, нельзя сказать, что результат получился неожиданным, хотя наши прогнозы были чуть более консервативными. По итогам полугодия банк повысил прогноз роста корпоративных кредитов на 2023 год до 17-19%, розничных – до 19-21% (ранее данные ожидания были на уровне 13-15% и 14-16% соответственно). Банк также сохранил прогноз рентабельности капитала на 2023 год на уровне свыше 22%, улучшил ожидания по чистой процентной маржи до более 5,5%. По нашим оценкам, итоговый дивиденд по году при сохранении текущего payout на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО может составить порядка 32 руб. на акцию каждого типа». Мы сохраняем рекомендацию «покупать» по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка.

Сектор телекоммуникаций вырос на 1,52%, а его лидером стали бумаги «Ростелеком» (RTKM). Выручка «Ростелекома» по МСФО во II квартале выросла на 14%, до 165 млрд рублей. «Традиционно основным драйвером выручки «Ростелекома» в последние годы остаются доходы от цифровых сервисов, которые во II квартале увеличились на 38% г/г до 30,9 млрд рублей, – комментирует Алексей Павлов, PHD, начальник управления анализа рынков «Открытие инвестиции». – Таким образом, на них уже приходится почти 19% консолидированных доходов. Неплохо показали себя и услуги мобильной связи, выручка по которым во II квартале составила 57,7 млрд рублей, увеличившись на 13% г/г. При этом главный позитивный сюрприз, на наш взгляд, преподнес свободный денежный поток (FCF), с которым ранее у «Ростелекома» традиционно было туго. Впрочем, оператор объясняет существенный рост здесь опережающим темпом авансирования закупок оборудования в начале года и ждет нормализации показателя по итогам года. Сохраняем нейтральный взгляд на бумаги компании и не видим здесь значимых драйверов для позитивной переоценки, особенно при отсутствии дивидендов (напомним, за 2022 год компания не вынесла рекомендации по выплатам»).

Данные Мосбиржи продолжают подтверждать, что российский рынок остается уникальным и зависимым от частного инвестора. По итогам июля, число физических лиц, имеющих счета на Мосбирже, достигло 26,39 млн человек (+433 тысячи за месяц). Ими было открыто 44,9 млн брокерских счетов, или 910 тысяч за июль. В июле сделки совершали 3,006 млн человек. Доля физических лиц в объеме торгов акциями составила 78,9%, в объеме торгов облигациями – 35,4%, на спот-рынке валюты – 17,7%, на срочном рынке – 68,2%. То есть российский рынок уже больше года остается рынком частного инвестора, который и определяет его динамику и ландшафт.

По динамике рубля сказать нечего. В период с 7 августа по 6 сентября Минфин планирует покупать валюту и золото на 40,5 млрд рублей, или около 1,8 млрд рублей в день. Кроме того, правительство рассматривает возможность сокращения использования средств ФНБ в период 2023-2024 годов.

Торги в США завершились снижением индексов на фоне роста доходностей казначейских обязательств. Доходность 10-летних обязательств США достигала 4,18%. При этом данную динамику можно объяснить лишь последствиями снижения кредитного рейтинга США агентством Fitch Ratings и переоценкой риска. Вышедшая статистика в большей степени способствовала росту ожиданий мягкой политики ФРС.

Индекс ISM в сфере услуг США снизился в июле до 52,7 пункта с 53,9 пункта при ожиданиях 53,0 пункта. Примечательно, что компонент уплаченных цен вырос до 56,4 пункта с 54,1 пункта. То есть это говорит о сохраняющихся инфляционных рисках. Число первичных обращений за пособием по безработице в США составило 227 тысяч за прошлую неделю по сравнению с 221 тысячей неделей ранее.

Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин сохраняет свой взгляд, что инфляция все еще остается высокой, но в последние месяцы показатели стали улучшаться. По его словам, это и есть главная задача ФРС, а не искусственное сотворение рецессии. Он также считает, что если рецессия и наступит, то это будет достаточно мягкая рецессия с незначительными последствиями для рынка труда. В любом случае замедление экономического роста почти неизбежно. Он напомнил историю 70-х годов, заявив, если не взять инфляцию под контроль, то она вернется с еще большей силой.

Производитель мобильных процессоров Qualcomm (QCOM) отчитался хуже ожиданий по выручке и предупредил о снижении выручки по году из-за слабого восстановления рынка умных телефонов в Китае. Платежная система PayPal (PYPL) отчиталась о падении маржи прибыльности и активности клиентов. Tesla (TSLA) продолжила переговоры с правительством Индии о создании производства. Одновременно компания сообщает о существенном сокращении продаж в Китае на фоне ценовой конкуренции. После закрытия торгов отчитался торговый онлайн-гигант Amazon (AMZN). Прибыль на акцию составила $0,65 при ожиданиях $0,35 на акцию. Выручка составила $134,38 млрд при ожиданиях $131,63 млрд. Результаты Apple (AAPL) были не столь впечатляющими. Прибыль на акцию составила $1,26 при ожиданиях $1,20. Выручка $81,80 при ожиданиях $81,55 млрд. Однако, в отличие от Amazon, Apple показала снижение почти по всем категориям товаров, включая продажи iPhone, а по продажам планшетных устройств спад составляет 20%.  

Аналитики «БКС мир инвестиций»

Российский рынок находится на максимальных отметках с начала года, при этом очевидна максимальная перекупленность с 2004 года. Вероятно, краткосрочно назревает коррекционное движение вниз. Среднесрочно тренд в индексе Мосбиржи остается растущим, тем не менее отметка в 3 300 пунктов остается очередным сильным сопротивлением. На американском рынке август и сентябрь исторически слабые месяца, поэтому коррекционное движение может развиться.

Минфин в августе будет покупать на 1,8 млрд рублей валюты в день – «негативно». Покупки валюты Минфином в этом месяце будут компенсироваться продажами ЦБ РФ, но чистые продажи сократятся до 0,5 млрд рублей в день против 1,7 млрд рублей в июле. Следовательно, давление на рубль может возрасти, поскольку он потеряет поддержку со стороны механизмов бюджетного правила.

Добыча нефти РФ в сентябре будет сокращена меньше, чем в августе – «позитивно». Хотя Россия и продлит добровольное сокращение добычи нефти на следующий месяц, вероятно, добыча будет снижена всего на 300 тысяч баррелей в сутки против текущих 500 тысяч баррелей в сутки, что означает небольшое увеличение производства. Наши фавориты в секторе: «Лукойл» и «Татнефть» (рекомендация по обеим бумагам «покупать»).

«Сбер» заработал рекордную прибыль по МСФО за квартал 381,4 млрд рублей (+6% к/к) – выше ожиданий БКС и консенсуса на 2% / 3% с высокой рентабельностью капитала 25,4%. Сильные результаты подтверждают наш позитивный взгляд на «Сбер» («покупать»).

«Ростелеком»: результаты за 2022 год и первое полугодие по МСФО неплохие – «позитивно». Возобновление раскрытия МСФО позитивно, и в целом результаты хорошие. Рост чистой прибыли в 2022 год, на наш взгляд, дает надежду как минимум на сохранение дивиденда на уровне прошлого года в 4,56 рубля (6% доходность). Но неопределенность остается: Совет директоров еще не дал рекомендации по дивиденду, ГОСА было отложено. Текущая рекомендация – «продавать».

Новости

1. Курс доллара на Мосбирже достиг 95 рублей впервые с 28 марта 2022 года, свидетельствуют данные валютных торгов.

   По данным на 11.53 мск, курс доллара находился на уровне 95 рублей (+0,01%).

   К 12.00 мск доллар торговался на уровне 94,88 рубля (-0,11%). В то же время евро поднимался до 103,78 рубля (+0,53%), юань прибавлял 0,47%, поднимаясь до 13,179 рубля, сообщает ТАСС.

2. Работы в Новороссийском морском торговом порту (НМТП) после ночной атаки украинских безэкипажных катеров были временно приостановлены, повреждений инфраструктуры нет, сообщил ТАСС официальный представитель «Транснефти» Игорь Демин. Сейчас работы в порту возобновлены, отметил он.

   «После ночной атаки решением капитании порта движение в акватории порта было временно остановлено. Сейчас движение судов возобновлено. Никаких повреждений инфраструктуры или других объектов порта нет», – сказал официальный представитель «Транснефти». Демин добавил, что график отгрузок нефти и нефтепродуктов в порту не нарушен.

   Ранее сегодня в Минобороны РФ сообщили, что минувшей ночью российские корабли уничтожили два украинских безэкипажных катера, которые пытались напасть на военно-морскую базу «Новороссийск».

   НМТП – крупнейший российский портовый оператор по объему грузооборота. Контролирующим акционером (62%) является «Транснефть», сообщает ТАСС.

3. Американские фондовые индексы в четверг слегка опустились по итогам сессии: инвесторы взвешивали очередной подъем доходности казначейских облигаций с новой порцией экономических данных и квартальных отчетов.

   Доходность 10-летних американских бондов коснулась накануне 4,198% – максимума с ноября, и расширила подъем, начатый в среду после снижения агентством Fitch кредитного рейтинга США.

   Минтруда США сообщил, что число обращений за пособием по безработице за минувшую неделю увеличилось до 227.000, как и ожидалось.

   Тем временем деловая активность в секторе услуг США сбавила темпы роста в июле, показали данные S&P Global.

   Индекс Dow Jones закрылся снижением на 0,19%, до 35215,89 пункта, индекс S&P 500 снизился на 0,25%, до 4501,89 пункта, в то время как ​Nasdaq опустился на 0,1%, до 13959,715 пункта.

   Акции Apple подешевели почти на 2% на внебиржевых торгах после того как техгигант в четверг отчитался о квартальной выручке и прибыли выше оценок Уолл-стрит, но спрогнозировал, что спад продаж продолжится в текущем квартале.

   Бумаги Amazon.com выросли после закрытия основной сессии: прибыль и рост продаж компании во втором финансовом квартале превзошли оценки Уолл-стрит, пишет Reuters.