Про российский рынок акций и облигаций, переговоры между Россией и США, уровень инфляции, движение капитала и перспективы национальной валюты рассказал инвестбанкир и автор канала bitkogan Евгений Коган.
Одним из ключевых факторов остается процесс переговоров между Россией и США, по мнению Евгений Когана. Эти переговоры вызывают волны оптимизма и пессимизма, что заметно отражается на рыночных настроениях. Каждый новый этап сопровождается ожиданиями смягчения санкций и экономического подъема, однако реальность часто оказывается сложнее.
Коган подчеркнул, что несмотря на временные всплески оптимизма, долгосрочные перспективы остаются неопределенными: «Каждый виток переговоров рождает надежды на улучшение ситуации, но пока рынок больше живет ожиданиями, чем реальными переменами».
Инфляция и динамика ставок
Еще одним важным аспектом Коган назвал инфляцию и связанные с ней изменения ключевой ставки. По его словам, инфляционные ожидания замедляются, денежная масса и темпы кредитования снижаются, что создает предпосылки для снижения ставки Центробанком. Эксперт предполагает, что это может произойти уже в апреле, хотя Банк России может предпочесть сначала подать мягкий сигнал и перенести решение на июнь.
Коган прогнозирует, что к концу года ставка составит около 15%, а среднегодовой уровень будет в районе 18,5%. Такие изменения, по его мнению, окажут значительное влияние как на рынок облигаций, так и на рынок акций, создавая привлекательные условия для инвесторов: «Снижение ставок откроет двери для новых инвестиций, особенно в облигации, которые уже сейчас выглядят весьма привлекательно».
Капитал и курс рубля
Третьим важным фактором эксперт назвал приток капитала и укрепление рубля. Он отметил, что несмотря на санкционные ограничения, иностранные инвесторы продолжают находить пути для входа на российский рынок через страны-посредники, такие как ОАЭ. Это создает дополнительное давление на курс рубля, способствуя его укреплению.
Однако чрезмерное укрепление национальной валюты может негативно сказаться на доходах экспортеров и бюджете. Коган подчеркнул, что Банк России будет реагировать лишь в случае, если курс доллара опустится ниже 80 рублей: «Регулятор не спешит вмешиваться в ситуацию с укреплением рубля, воспринимая это как положительный сигнал для макроэкономической стабильности».
Прогнозы по рынкам и валюте
Оценивая перспективы рынка акций и облигаций, Коган обратил внимание на значительную недооцененность российских компаний по сравнению с зарубежными аналогами. По его словам, российские активы торгуются в 5-6 раз дешевле американских и примерно в 2,5-3 раза дешевле китайских, что создает потенциал для роста. На фоне снижения ставок по депозитам частные инвесторы начинают активнее присматриваться к акциям и облигациям, которые обещают более высокую доходность.
Что касается валютного рынка, Коган предположил, что текущее укрепление рубля – явление временное. По его прогнозам, к концу года доллар может вырасти до 95–100 рублей, что будет обусловлено накопленной инфляцией и возможным снижением цен на нефть. Высокие цены на нефть сейчас поддерживаются геополитическими факторами, но при нормализации ситуации на Ближнем Востоке мы можем увидеть коррекцию до $64-70 за баррель.
Алексей Третьяков про ставку ЦБ и укрепление рубля
Почему ЦБ не торопится снижать ставку, как действовать инвесторам на фоне укрепления рубля и многое другое обсудили с генеральным директором УК «Арикапитал» Алексеем Третьяковым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Одним из наиболее значимых событий прошлой недели стало заседание Банка России. Как и ожидалось, регулятор оставил ключевую ставку на прежнем уровне, который сохраняется уже несколько месяцев подряд. Это решение не стало неожиданностью, хотя я и предполагал, что существует вероятность снижения ставки на фоне укрепления рубля и текущей дезинфляции.