Изменения в глобальном экономическом ландшафте обсудили эксперты с интервьюером Private Talks, представителем Центра налоговой политики Майей Нелюбиной на финансовом конгрессе Банка России. Запись сессии опубликована на сайте мероприятия.
Вероятно, США и Китай останутся мировыми лидерами формирования тенденций на мировых рынках. Первый заместитель председателя Банка России Ксения Юдаева выделяет тенденцию к повышению значимости национальной безопасности в экономической, внешнеторговой и финансовой политике. Изменения затрагивают не столько финансовый сектор, сколько промышленные производства, происходит перегруппировка глобальных цепочек создания стоимости и их концентрация в странах-партнерах. Следствием этого является фрагментация мировой торговли и глобальных финансовых рынков.
Говоря о влиянии тренда на процентные ставки и финансовую стабильность, Юдаева рассказывает: «С процентными ставками есть разногласия. Я принадлежу к тем, кто считает, что из-за этого процентные ставки будут выше, потому что это больший спрос на инвестиции, больший спрос на госдолг, соответственно, большее давление вверх на процентные ставки. Есть те, кто считает наоборот. Международный валютный фонд некоторое время назад опубликовал обзоры на эту тему: они считают, что, поскольку все вернется к более низкому потенциальному экономическому росту <…>, ставки будут ниже».
Зеленая энергетика и волатильность цен на сырье
Второй тренд – это климатическая повестка. Многие страны могут решить вопрос диверсификации энергетических ресурсов переходом на зеленую энергетику. При этом возможное замедление роста китайской экономики важно для России как сырьевой страны. РФ не следует недооценивать риск того, что страны начнут постепенно отказываться от нефти и газа, переходя на другие источники энергии. Так, в мире уже наблюдается снижение спроса на уголь.
Экономист «Ренессанс капитала» Софья Донец выделяет еще один тренд – высокую волатильность цен на сырьевых рынках. И импортеры, и экспортеры вынуждены привыкать к новому состоянию рынка.
Демография и рынок труда
Третий тренд – старение населения вследствие снижения рождаемости. По словам Донец, за этим последует снижение потенциальных темпов роста как мировой экономики, так и экономики отдельных стран. Дефицит рабочей силы может приводить к росту заработной платы, который в свою очередь повлечет ускорение темпов инфляции.
Говоря о ситуации на рынке труда в России, автор проекта Bitkogan Евгений Коган отмечает: «Мы радуемся низкой безработице, а в действительности надо плакать, потому что есть нехватка кадров. И здесь мы имеем возможность учиться у тех стран, которые великолепно используют нынешнюю ситуацию и участвуют в глобальной конкуренции за рынок кадров. Те же самые Объединенные Арабские Эмираты <…> создают условия для бизнеса, создают условия для бизнесменов и людей». По словам Когана, 87% населения страны являются экспатами.
Цифровизация и доступность услуг
Глава СПБ биржи Роман Горюнов подчеркивает тенденцию к цифровизации экономики и финансовых рынков. Драйвером роста акций технологических компаний являются разработки в области искусственного интеллекта. Развитие технологий сделало банковские услуги и торговлю финансовыми активами «беспрецедентно доступными» для клиентов.
«Сейчас частные инвесторы во многом формируют тренды на финансовом рынке. И крупнейшие фонды, алгофонды в своих стратегиях используют поведение частных инвесторов. Несколько лет назад к нам приходили алгофонды и покупали market data того, что делают частные инвесторы на бирже, для того чтобы свои стратегии строить именно на поведении частных инвесторов», – говорит Горюнов. Эксперт отмечает, что сегодня частные инвесторы влияют на поведение рынка не только в России, но и в США, правда, в меньшей степени.
Продолжением цифровизации является развитие децентрализованных цифровых финансовых активов. Вероятно, в будущем произойдет сращивание инновационных инструментов с традиционными активами.
Топ-5 дивидендных акций для покупки
Обзор перспективных дивидендных акций представили на YouTube-канале «Путь инвестора».
С начала года индекс Мосбиржи вырос почти на 32%, до 2881,33 пункта. В начале 2023 года автор канала выделил 5 перспективных дивидендных акций: акции «Белуги групп» (рост на 52,6% с начала года), «Лукойла» (рост на 33,6%), «Новатэка» (рост на 29,5%), МТС (рост на 25,4%) и «Фосагро» (рост на 15,5%).