Ключевые фондовые индексы США в среду закрылись преимущественно на околонулевой отметке (S&P снизился на 0.1%, Dow Jones снизился на 0.2%, а Nasdaq показал рост на 0.6%).
В центре внимания инвесторов было выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла, на котором было обозначено продолжение цикла ужесточения ставок до замедления инфляции и приближения показателя к целевому уровню в 2%. Сегодня будут опубликованы данные по индексам деловой активности в производственном секторе и сфере услуг США – прогнозные значения составляют 57.0 и 53.4, соответственно.
Обновлен взгляд по Starbucks (SBUX)
С начала года акции компании снизились на 38% против 23% индекса S&P500. Отстающая динамика акций Starbucks связана со снижением операционной маржинальности на фоне инфляции издержек (рост заработных плат, рост цен на сырье), чередой локдаунов в Китае (на Китай приходится 17% ресторанов компании), а также отменой программы buyback в апреле 2022 года (по итогам 1 квартала было выкуплено акций на сумму $3,5 млрд ~2,8% от капитализации). Отмена buyback была обоснована менеджментом необходимостью дополнительных инвестиций в бизнес.
Напомним, в начале апреля текущего года CEO компании Кевин Джонсон запланированно вышел на пенсию, позицию CEO временно занял основатель компании Говард Щульц, анонсировавший несколько изменений в стратегии компании. В частности, наращивание инвестиций в рост (открытие ресторанов и реновация), повышение качества и удержание трудовых ресурсов (рост заработных плат, обучение). Более детальная информация относительно инвестиций и изменения стратегии компании будет предоставлена в рамках Дня инвестора, который планируется провести в сентябре.
На текущий момент компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 14х, что на 2 стандартных отклонения ниже среднеисторических уровней. Учитывая текущие уровни мультипликаторов, мы сохраняем рекомендацию «покупать» при снижении целевой цены до $85, потенциал (+16%). Отмечаем риски сохранения давления на котировки акций в случае дальнейшего ускорения инфляции и/или повторных локдаунов в Китае.
На какие гонконгские акции стоит обратить внимание
В чём преимущество гонконгских акций, рассказал начальник отдела персонального брокерского обслуживания «БКС мир инвестиций» Сергей Ермоленко.
На текущий момент Гонконгская биржа – это единственная возможность покупать акции на китайском рынке, до недавнего времени многие американские брокеры предлагали возможность выхода на рынок Гонконга, но лишь с ограниченным объёмом бумаг.