Экспертиза / Financial One

Как спасти доллары от инфляции в США

Как спасти доллары от инфляции в США
5306

Что будет со ставкой и инфляцией в США, на какие компании сделать ставку инвесторам, рассказал аналитик «Альфа-директ» Денис Масленников.

Далее делимся мнением эксперта от первого лица.

Основная причина инфляции – рост цен на энергоносители, в первую очередь на нефть и газ. Эта проблема существует уже больше года. Она началась задолго до старта спецоперации и задолго до того, как Соединенные Штаты наложили эмбарго на импорт российской нефти. Ставка ФРС не позволяет контролировать цены на нефть, ФРС не может производить нефть.

По сути функционал ФРС очень сильно ограничен. Соединенные Штаты пытаются бороться с инфляцией – в частности, пару недель назад Джо Байден объявил, что из нефтяных резервов США будет тратиться 1 млн баррелей в день. Это примерно 5-7% от ежедневного потребления, что в принципе вызвало некоторое снижение цен на нефть.

Есть и другие подвижки – например, Белый дом буквально несколько дней назад разрешил использовать бензин, состоящий на 15% из кукурузного этанола. Соответственно, из-за этого цены на бензин тоже падают. Все это теоретически должно влиять на инфляцию, хотя, с другой стороны, такие действия негативно влияют на рейтинги президента.

Борьба с инфляцией идет уже очень давно. Одна из причин роста инфляции – проблема с морским фрахтом. Основные порты США еще в прошлом году перешли на круглосуточную работу. Борьба идет постоянно, но недавние данные показали, что в марте инфляция установила новый рекорд. Поэтому можно сказать, что пока что США проигрывают в этой борьбе.

Что касается ФРС, основной смысл их действий заключается в том, чтобы изъять излишнюю денежную массу, сделать кредиты более дорогими и таким образом бороться с инфляцией. Главы Федеральных резервных банков США уже сейчас говорят о том, что на ближайшем заседании ставка будет поднята на 50 базисных пунктов. На прошлом заседании они попытались понять, как отреагирует рынок.

Ведь задача здесь не просто осуществить ястребиную денежную политику, но и сделать так, чтобы это не привело к обрушению фондового рынка. Но самое главное следующее – с мая ФРС начнет сокращать баланс. Пока консенсус складывается к тому, что сокращение будет на уровне $95 млрд в месяц.

Что все это значит для рынков? Складывается уникальная ситуация, в которой ФРС и Казначейство США поменялись местами. Поясню, что это значит. Больше года ФРС была источником новой ликвидности, а Казначейство поглощало ликвидность путем размещения новых займов. Сейчас эти две структуры поменялись местами. Таким образом, если говорить о фондовых рынках, рождается уникальная ситуация – небольшой временной лаг. ФРС США начнет действовать только в мае, при этом Казначейство уже проводит ультрамягкую политику.

Думаю, этой ситуацией нужно воспользоваться. Лично я ожидаю, что пока ФРС не начнет активных действий, а Казначейство будет проводить мягкую политику, есть большой шанс того, что на краткосрочной перспективе рынки подрастут. Особенно это актуально, если получится сдержать рост цен на нефть. Если же говорить о долгосрочной перспективе, в самом лучшем варианте развития событий рынок будет просто удерживаться на одном и том же уровне. Поэтому я бы предложил инвесторам попробовать извлечь максимальную выгоду из рынка в ближайшей перспективе, а в перспективе нескольких месяцев постепенно сокращать позиции на фондовом рынке и готовиться к серьезной коррекции.

Кроме того, я советую делать упор на защитные сектора типа consumer staples и healthcare, а также обращать внимание на то, чтобы бизнес компаний никак не был завязан на странах СНГ, в первую очередь на России. Если говорить конкретно, сейчас могут выстрелить транспортные компании. В последнее время они находились под очень большим давлением. Индекс Dow Jones Transportation Average очень сильно скорректировался. Например, можно посмотреть в сторону компании FedEx (FDX).

Также стоит обратить внимание на Ford (F). Акции компании стоят недорого с точки зрения фундаментального анализа. Кроме того, 26 апреля она проведет презентацию своего пикапа F-150 Lightning. Пикап – это самое популярное средство передвижения в Соединенных Штатах.

Из пищевых компаний можно присмотреться к Darling Ingredients (DAR). Еще одна отличная компания из small caps – морской перевозчик Matson (MATX).

Как дела и что нового у «Тинькофф инвестиций»

Про торги золотом и серебром и про многое другое рассказал Дмитрий Панченко, директор «Тинькофф инвестиций».

Далее делимся мнением эксперта от первого лица.

Золото зачастую является контрцикличным активом. Действительно, есть спрос. Биржевая торговля – самый доступный способ инвестировать, даже если вы начинающий инвестор. Много денег для этого не нужно. Торги золотом и серебром мы запустили. Теперь нужно посмотреть на спрос, понять, стоит ли дальше развивать.

История по товарным группам решается через фьючерсы. Поэтому сейчас мы больше озабочены необходимостью постоянно поддерживать актуальный продуктовый набор. Сейчас мы в первую очередь устремлены на Гонконг и, возможно, на материковый Китай. В меньшей степени проработки все остальные рынки мира. Главное – предоставить инвесторам современную надежную возможность инвестиций. Мы планируем фокусироваться на ценных бумагах. Доставлять нефть в бочках в квартиры гражданам пока не будем [смеется].

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Акции ВТБ с осторожностью ждут объявления цены допэмиссии
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 17.09.2025 08:23
    116

    Российский фондовый рынок к середине сессии после попытки коррекционного роста вышел в минус, судя по всему, реагируя на сообщения о продолжении подготовки 19-го пакета санкций ЕС и стран Большой семерки, который может быть готов в течение двух недель. Индекс Мосбиржи к 14:35 мск упал на 0,72%, до 2789,68 пункта. Индекс РТС снизился на 0,72%, до 1057,85 пункта.more

  • Структура валютных расчетов и геополитика поддерживают рубль
    Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам» 17.09.2025 08:18
    111

    На 16 сентября объявленный ЦБ курс USD/RUB составляет 83,07. За неделю с 9 сентября рост официального курса доллара составил 0,9%. Вместе с тем до заседания ЦБ 12 сентября официальный курс USD/RUB достигал уровня 85,66. На ОТС курс USD/RUB тестировал отметку 85,9. За полную прошлую неделю курс доллара поднимался на 3,4%, однако переломным моментом стало собрание совета директоров Банка России.more

  • Индекс Мосбиржи падает под комплексным давлением
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 17.09.2025 08:16
    115

    Во вторник, 16 сентября, российский фондовый рынок снижался пятую торговую сессию подряд. Индекс Мосбиржи опустился на 0,5%, до 2797 пунктов, пробив психологический уровень в 2800 впервые с 6 августа. Индекс РТС также потерял 0,49% и опустился ниже 1060 пунктов. Давление на котировки оказалось комплексным: от макроэкономических ожиданий до геополитических рисков.more

  • Торги акциями Озона на Мосбирже могут начаться с распродажи
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 17.09.2025 07:08
    145

    В лидерах падения на торгах 16 сентября на Мосбирже оказались депозитарные расписки Ozon, подешевевшие уже на 4,2%, до 3479 руб. Банк России принял решение о государственной регистрации выпусков обыкновенных акций МКПАО «Озон», его обыкновенных конвертируемых акций класса А, дополнительного выпуска обыкновенных акций, размещаемых путем конвертации в них конвертируемых ценных бумаг, а также проспекта обыкновенных акций этого эмитента, зарегистрированного в САР Калининградской области. more

  • Рынки агрессивно поставили на снижение ставки ФРС. Еженедельный обзор валют
    Кирилл Кононов, БКС Мир инвестиций 16.09.2025 15:48
    520

    Курс доллара США на неделе снизился на 0,8%, до 97 п., по индексу DXY в результате дальнейшего увеличения ожиданий снижения ставки ФРС. Рыночные ожидания закладывают большее снижение ставки ФРС до конца года, чем ранее это прогнозировал регулятор и чем оправданно экономически. Инфляция в США начала ускоряться из-за постепенного перекладывания импортных пошлин в розничные цены товаров и услуг.more