Вчера ФРС, в соответствии с ожиданиями рынков, подняла ставку на 25 б.п., до 5,25-5,5% и объявила, что продолжит сокращение баланса в соответствии с ранее объявленными планами.
В своем заявлении регулятор отметил, что экономика растет умеренными темпами, но инфляция остается завышенной, и борьба с последней остается приоритетной для ФРС. Для принятия решения по дальнейшему ужесточению (напомним, что по июньскому прогнозу ФРС, ставка может быть поднята еще 1 раз до конца года), Федрезерв будет ориентироваться на поступающую статистику, учитывая, что эффект повышения ставок носит отложенный эффект. Хотя степень влияния ужесточения условий кредитования на экономическую и потребительскую активность ФРС по-прежнему оценить не может, тем не менее, Дж. Пауэлл в своем выступлении заявил, что рецессии ФРС теперь не ожидает.
Отметим, что регулятор по-прежнему не очень верит в устойчивость торможения инфляции: Дж. Пауэлл сказал, что снижение темпов роста ИПЦ до 3% год к году – позитивный сигнал, но это «лишь один месяц». Это сохраняет некоторую интригу относительно решения по ставке на сентябрьском заседании.
Комментарий аналитиков Промсвязьбанка
По нашему мнению, риски ускорения инфляции в США невысоки и подтверждение тренда на торможение роста цен позволит ФРС прекратить повышение ставки. В таких условиях золото выглядит достаточно интересно, – перспектива перехода ФРС к понижению ставки в следующем году сможет поддержать спекулятивный спрос на золото и подтолкнуть его стоимость к обновлению исторических пиков. Локально мы тоже склонны позитивно смотреть на золото. Допускаем, что в ближайшие дни золото может приблизиться к важному уровню $2000 за унцию. Ключевое событие, это заседание ЕЦБ. В случае, если регулятор ужесточит риторику, то разница в позиции ФРС и ЕЦБ относительно дальнейших действий может спровоцировать сильный рост стоимости золота.
Насколько сильно укрепится рубль
Причины укрепления рубля, роста цен на нефть и изменения налогообложения нефтяников обсудили руководитель управления аналитики «Газпромбанк инвестиции» Андрей Ванин и ведущая Элина Тихонова на YouTube-канале «РБК инвестиции».
С начала года рубль ослаб к доллару на 25%, до 89,89 рубля. На этой неделе курс доллара опускается ниже 90 рублей, курс евро ниже 100 рублей. Некоторое укрепление рубля аналитики объясняют подготовкой экспортеров к налоговому периоду и ростом цен на нефть. К факторам, влияющим на ценообразование рубля, относится и покупка валюты в больших объемах крупными игроками. Снижение этих покупок также положительно влияет на курс рубля к твердым валютам.