Экспертиза / Financial One

Стоит ли переживать инвесторам «Норникеля» из-за огромного штрафа

Стоит ли переживать инвесторам «Норникеля» из-за огромного штрафа Фото: facebook
7047

В стоимость акций «Норникеля» заложен негатив объявленного накануне штрафа в 148 млрд рублей.

Росприроднадзор в понедельник, 6 июля, оценил ущерб экологии, нанесенный аварией в Норильске. Ведомство направило в адрес «Норильско-Таймырской энергетической компании» (НТЭК, входит в группу «Норникель») требование добровольно возместить 147 млрд рублей за вред, причиненный водным объектам, и 738,6 млн рублей за вред почве. Таким образом, сумма штрафа составляет порядка $2,1 млрд.

Напомним, что 29 мая 2020 года на территории ТЭЦ-3 «Норильско-Таймырской энергетической компании» в результате просадки бетонной площадки и разрушения резервуара разлилось более 21 163 тонны нефтепродуктов, что повлекло загрязнение и причинение вреда окружающей среде.

Насколько такой штраф серьезен для «Норникеля»

Размер штрафа кратно превзошел предварительную оценку ущерба от устранения последствий аварии, что стало неприятным сюрпризом. И если ГМК не удастся снизить итоговую сумму штрафа (например, через суд), то совокупная плата за аварию обойдется «Норникелю» более чем в четверть годовой EBITDA.

«Русал» – второй крупнейший акционер «Норникеля» назвал неожиданным и беспрецедентным размер штраф, который в долларовом эквиваленте составляет по текущему курсу порядка $2 млрд. 

Компания предложила в ближайшее время провести совет директоров для поиска источников на его выплату.

ГМК1.jpg

Какие еще возникают расходы, связанные с аварией

В конце июня компания сообщила, что потратит порядка 13,5 млрд рублей на программу срочных мероприятий в 2020 – 2021 годах по повышению уровня безопасности и укреплению защитных сооружений вокруг опасных объектов, говорится в сообщении компании о плане реабилитации территории после инцидента на ТЭЦ-3 Норильска. 

Помимо этого, «Норникель» готов профинансировать строительство рыбоинкубационного завода, если эта инициатива будет поддержана министерством сельского хозяйства.

 ГМК2.jpg

Может ли штраф повлиять на дивиденды

Величина штрафа не является критичной с точки зрения роста долговой нагрузки, однако может негативно сказаться на дивидендах за 2020 год. Впрочем, если удастся договориться о приличной по времени рассрочке оплаты штрафа, то и совокупный объем дивидендов реально сохранить.

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев составляет порядка 9%.

Основным акционером является Владимир Потанин. В июне он предлагал «Русалу» ограничить миллиардом долларов дивиденды за 2020 год, а «Русал» хотел дождаться оценки ущерба. 

За 2019 год акционеры «Норникеля» получат 323,65 миллиарда рублей дивидендов (включая финальные), что превышает $4,5 млрд.

Реакция акций на новость о штрафе в размере $2,1 млрд

Акции «Норникеля» упали в понедельник на 4,9% и впервые с 24 марта опускались ниже 18 000 рублей, хотя завершили день чуть выше психологической отметки. На торгах во вторник, 7 июля, акции компании демонстрируют отскок порядка 3%.

ГМК3.jpg

Отметим, с того момента, как авария на территории ТЭЦ-3 попала в фокус рынка в начале июня, акции «Норникеля» подешевели на 19,5%. Капитализация компании только вчера, когда было объявлен размер штрафа, просела на $2,2 млрд, что сопоставимо размеру ущерба, который Росприроднадзор и предлагает выплатить в добровольном порядке. С 3 июня капитализация сократилась на $11,2 млрд.

Поэтому негатив аварии заложен в текущие цены акции. Хотя остаточный фон вокруг компании остается негативным, что еще какое-то время может оказывать давление на бумаги. 

Консенсус-прогноз аналитиков, составленный агентством Bloomberg, представляет 5 рекомендаций «покупать» и 2 рекомендации «держать», 12-месячный таргет составляет 23436 рублей за акцию.

Стоит ли рассчитывать на хорошие дивиденды от Сбербанка

На текущий момент акции Сбербанка торгуются около одного капитала компании, что исторически всегда было выгодной долгосрочной покупкой. Можно ожидать, что и сейчас история повторится.

В первом полугодии мы видим не лучшие показатели компании по прибыли, но в основном они связаны с увеличением резервов, а не с проблемами в самом бизнесе, где мы наблюдаем рост процентных доходов год к году. На этот год остаются 2 главных вопроса – это вопрос дивидендов и вопрос, когда резервы начнут расформировывать.

Продолжение

 




Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Дмитрий Александров про трезвое инвестирование, волны рынка и устойчивую доходность
    Автор: Елена Болотина 15.07.2025 13:17
    306

    Про подходы к формированию широкого инвестиционного портфеля, философию спокойного долгосрочного инвестирования и принципы устойчивого управления капиталом рассказал руководитель отдела аналитических исследований департамента торговых операций «Ави кэпитал» Дмитрий Александров в рамках выступления на семинаре «Вокруг трейдинга и инвестиций».more

  • Как сделать трейдинг профессией
    Автор: Елена Болотина 15.07.2025 12:58
    289

    Про образование трейдеров, развитие профессиональной платформы и формирование целостной экосистемы рассказал сооснователь и исполнительный директор финансовой компании «Викинг» Владислав Каменский в рамках выступления на семинаре «Вокруг трейдинга и инвестиций».more

  • Почему Трампу не удалось напугать российских инвесторов – аналитический дайджест Fomag.ru
    Автор: fomag.ru 15.07.2025 11:39
    351

    О том, что рынок не верит, что санкции Трампа приведут к сбоям поставок нефти из России, говорит вчерашнее снижение нефти на 2,2%. Если бы были какие-то риски, то нефть взлетела бы далеко за 80 долларов. Поэтому ни о каком включении акций нефтянки в среднесрочные портфели речи пока не идет.more

  • МЭА против ОПЕК: расхождение взглядов на будущее нефтяного рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 15.07.2025 09:35
    392

    На глобальном нефтяном рынке разгорается спор между Международным энергетическим агентством (МЭА) и Организацией стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Предмет разногласий – оценка текущего и будущего спроса на нефть.more

  • Андрей Масалович про вызовы и перспективы отечественного мессенджера MAX
    Автор: Елена Болотина 15.07.2025 07:48
    461

    В интервью на канале «Точка сборки» эксперт в области информационной безопасности Андрей Масалович рассказал о ключевых технических и организационных аспектах проекта отечественного мессенджера MAX. В центре внимания были вопросы суверенитета данных, архитектуры безопасности и вызовов, связанных с применением иностранных технологий. Он подробно остановился на техническом анализе приложения, особенностях безопасности, а также перспективах развития.more