Про российский фондовый рынок, инфляционные ожидания и перспективы ключевых отраслей рассказал заместитель руководителя управления инвестиционного консультирования ФГ «Финам» Иван Дубинин на канале «РБК инвестиции».
Иван Дубинин отметил, что сейчас рынок находится в фазе консолидации, а индекс Мосбиржи приближается к ключевым уровням поддержки – 2700, 2600 и 2400 пунктов. По его оценке, наиболее вероятен сценарий попытки протестировать один из этих уровней на фоне дивидендных отсечек, когда бумаги традиционно корректируются. Однако Дубинин сомневается, что рынок дойдет до нижней границы: «До 2400 пунктов индекс вряд ли дотянется – пока нет для этого драйверов». При этом он подчеркнул влияние институциональных инвесторов – страховых компаний и ПИФов, которые реинвестируют дивиденды в те же активы, что частично компенсирует отток капитала с рынка.
Ставка ЦБ и инфляция: ставка выше логики
По мнению эксперта, высокая ключевая ставка Банка России остается сдерживающим фактором для роста фондового рынка. Даже в случае ее снижения до 17% к концу года, она будет «чрезвычайно высокой» по меркам развитых экономик. Это вынуждает инвесторов отдавать предпочтение краткосрочным инструментам с фиксированной доходностью, что снижает интерес к акциям.
«Ставка в 17% – это все равно много. При такой доходности сложно найти альтернативу ОФЗ и депозитам».Он провел параллель с 2022 годом, когда рынок акций был под давлением высокой ставки и оживился только после новостей о дивидендах от Сбербанка.
Где искать точки роста: нефть, банки и золото
Дубинин выделил нефтегазовый и банковский сектора как возможные источники рыночного роста.
При этом он отметил, что именно банки сегодня демонстрируют устойчивую прибыль и интерес инвесторов: «Финансовый сектор выглядит лучше нефтегазового – у банков есть четкие сигналы роста».
Тем не менее он предупредил, что банковская устойчивость может быть лишь «бумажной», за счет отсрочек в признании убытков. Что касается «Газпрома», эксперт считает, что повторения сверхприбылей не будет: европейский рынок потерян, а перспективы на Востоке – долгосрочные. По «Новатэку» он выразил осторожность, указывая на международное давление. В целом нефтегаз не дает уверенного сигнала, тогда как интерес к золоту сохраняется.
«Золото – в тренде, но покупать его сейчас поздно. Лучше смотреть на валютные активы внутри юрисдикции».
Александр Баулин про осторожный оптимизм на рынке и интерес к IT-сектору
Российский фондовый рынок, инвестиционные ориентиры и новые драйверы роста – эти темы стали центральными в разговоре с управляющим Александром Баулиным на канале «Vernikov100 – инвестирование».Александр Баулин отметил, что индекс Мосбиржи продолжает демонстрировать умеренный рост, прибавив около 0,7% к вечеру, однако эта динамика, по его словам, не вполне отражает позитивный фон, сформировавшийся, в частности, благодаря началу инвестиционного форума. Он подчеркнул, что основной импульс от форума еще впереди. С технической точки зрения, рынок находится в фазе консолидации: на дневном графике формируется фигура «флаг» или «вымпел» в диапазоне от 2400 до 3350 пунктов.
Продолжение