Мировые фондовые индикаторы уверенно выросли на прошлой неделе, причем для американского рынка акций пятидневка стала лучшей с ноября 2023 года. Поддержку ценам рисковым активов оказывала позитивная макростатистика по ведущим странам, которая указала на весьма неплохое состояние глобальной экономики, несмотря на сохраняющиеся значительные риски.
В Штатах вышли хорошие данные по розничным продажам и заявкам на пособие по безработице, а также сильный квартальный отчет Walmart, которые говорят об устойчивости потребительских расходов и по-прежнему неплохой ситуации на рынке труда страны. В сочетании с данными о дальнейшем замедлении темпов роста потребительских цен в США это усиливает ожидания, что Федрезерву в итоге удастся осуществить «мягкую посадку» экономики, то есть побороть высокую инфляцию без какого-то значимого экономического спада. Как результат, по данным инструмента FedWatch от CME Group, трейдеры рассчитывают, что Федрезерв опустит ключевую ставку в сумме на 100 б.п. до конца текущего года, причем первое снижение, на 25 или 50 б.п., скорее всего, произойдет уже в следующем месяце.
Отметим, что лидерами роста на прошлой неделе стали акции технологических компаний, которые подверглись наибольшей распродаже до этого. Главным экономическим событием наступившей недели станет ежегодный экономический симпозиум в Джексон-Хоуле, в рамках которого в пятницу выступит с речью глава ФРС Джером Пауэлл. Инвесторы будут надеяться получить более четкие сигналы в отношении предстоящего начала смягчения монетарной политики в США. Кроме того, участники рынков будут анализировать «минутки» последнего заседания FOMC и выступления нескольких других представителей Федрезерва, а также следить за отчетностями крупных представителей американского ритейла.
По данным Минтруда США, потребительские цены в стране в июле увеличились на 2,9% год к году. Темпы роста замедлились по сравнению с 3% в июне и стали минимальными с марта 2021 года. При этом базовая инфляция (индекс Core CPI) ослабла до 3,2% год к году с 3,3%.
Согласно отчету Министерства торговли США, розничные продажи в стране в июле выросли на 1% месяц к месяцу, рекордными темпами с января 2023 года. Тем временем количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе снизилось на 7 тысяч до 227 тысяч, тогда как аналитики в среднем прогнозировали их увеличение до 235 тыс. Кроме того, Мичиганский университет сообщил, что рассчитываемый им индекс потребительского доверия в Штатах в августе, по предварительным данным, поднялся до 67,8 пункта с 66,4 пункта месяцем ранее, превзойдя консенсус-прогноз на уровне 66,9 пункта.
Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик не исключает возможности снижения ключевой процентной ставки на предстоящем заседании в сентябре, поскольку ФРС не может себе позволить опоздать со смягчением монетарной политики на фоне определенного ослабления рынка труда. О том, что Федрезерву пора приступать к корректировке ДКП на фоне замедления инфляции в Штатах, заявила и президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли.
Промышленное производство в Китае в июле увеличилось на 5,1% год к году, свидетельствуют официальные данные. Темпы роста замедлились по сравнению с 5,3% в июне, а также оказались ниже среднего прогноза аналитиков на уровне 5,2%. В то же время темпы роста розничных продаж ускорились до 2,7% год к году с 2% в июне и немного опередили ожидания. Безработица в Поднебесной в прошлом месяце поднялась до максимума за 4 месяца и составила 5,2% против 5% в июне.
По предварительным данным правительства Японии, экономика страны во II квартале увеличилась на 0,8% квартал к кварталу. Темпы роста стали самыми существенными с I квартала прошлого года и превзошли среднюю оценку аналитиков на уровне 0,5%.
Важные события предстоящей недели
- Главным экономическим событием текущей недели станет ежегодный экономический симпозиум в Джексон-Хоуле, в рамках которого в пятницу выступит с речью глава ФРС Джером Пауэлл. Инвесторы будут надеяться, что Пауэлл более четко разъяснит, когда и как быстро Федрезерв планирует снижать ключевую ставку. Кроме того, на предмет сигналов в отношении будущей траектории монетарной политики в Штатах инвесторы будут анализировать «минутки» последнего заседания ФРС и выступления нескольких других представителей американского регулятора, включая Кристофера Уоллера, Рафаэля Бостика, Майкла Барра.
- На фронте макростатистики интерес будут представлять лишь предварительные августовские индексы деловой активности PMI по США, Японии и ведущим странам Европы, а также данные по продажам на первичном и вторичном рынках жилья Штатов за июль.
- Сезон корпоративных отчетностей в мире вступает в завершающую стадию. Тем не менее в предстоящие дни в США свои квартальные результаты опубликуют крупные представители сектора ритейла, такие как Lowe's, Target, TJX, Dollar Tree, Ross Stores.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 в ходе отскока преодолел 50-дневную скользящую среднюю. В связи с этим можно рассчитывать на продолжение подъема с тестированием недавно установленного исторического максимума в районе 5670 пунктов.
Что кроется за обвалом рубля
Замедление Youtube, обвал рубля, нападение Украины на Курскую область и другие темы обсудили с руководителем аналитического отдела ИК «Риком-траст» Олегом Абелевым.
Экономист Олег Абелев поделился своим мнением о причинах падения курса рубля. Он отмечает, что в последнее время курс рубля стал одной из наиболее обсуждаемых тем, независимо от того, идет ли речь о биржевом или внебиржевом курсе. Абелев подчеркивает, что трансграничные платежи и приток иностранной валюты в страну играют важную роль в формировании курса. Обсуждения курса рубля, замечает эксперт, как правило, активизируются, когда он становится более волатильным.