В среду, 5 августа, российский фондовый рынок после падения днем ранее снова начал расти, хотя и на небольших торговых объемах. Номинированный в рублях индекс Московской биржи к последнему часу основной сессии поднялся на 1%, выше 2290 пунктов, а долларовый РТС прибавил 1,25%.
Несмотря на негативный геополитический фон и очень шаткую динамику цен на нефть, покупки российских акций, преимущественно второго эшелона, продолжаются. Уровень в 2300 пунктов по индексу Мосбиржи выглядит легко достижимым уже на этой неделе. Оптимизм инвесторов обусловлен макроэкономическими и корпоративными новостями. Подешевевший рубль, по-видимому, мотивирует инвесторов возобновлять покупки акций в ожидании улучшения финансовых результатов крупных экспортеров. Выгодные инвестидеи также есть в некоторых несырьевых компаниях малой и средней капитализации. Если тенденция к такому плавному и умеренному росту сохранится до конца августа, можно будет говорить о развороте вверх среднесрочного тренда. Но август в России отличается негативной репутацией, поэтому нельзя исключать негативных сюрпризов для экономики и фондового рынка.
Цена Brent на вечерней сессии понизилась на 0,14%, до $79,25 за баррель, в ожидании, что сделка между США и Ираном по Ормузскому проливу все-таки состоится в ближайшие дни. Информация очень противоречива, но обращает на себя внимание то, что иранская сторона не опровергает активно заявления президента США Трампа и его администрации о такой возможной сделки, хотя ранее категорически отрицала, что переговоры с США вообще имеют место.
Актуальным коридором для цен на Brent до конца недели считаем $78–83 за баррель.
Опубликованный сегодня протокол заседания совета директоров Банка России от 24 июля показал, что настроения в совете директоров регулятора весьма неоднородны, но взвешенная точка зрения пока берет верх над ястребиной. Поэтому регулятор на июльском заседании совета директоров все-таки принял решение о снижении ключевой ставки вместо ее сохранения, хотя сторонников ужесточения ДКП, видимо, было немало. В релизе Центробанка также говорилось, что пространство для снижения ключевой ставки, хотя и сузилось, но все еще остается, что сегодня было воспринято фондовым рынком оптимистично. В итоге, на наш взгляд, небольшое снижение ключевой ставки 24 июля стало одним из факторов ослабления рубля в конце предыдущего месяца, даже несмотря на налоговый период. В свою очередь, Минфин РФ сегодня объявил об увеличении покупок валюты по бюджетному правилу в августе и начале сентября с 5,4 млрд руб. в день до 6,5 млрд руб. в день, то есть на 20% к предыдущему периоду. Фактический объем ежедневных покупок валюты Минфином с учетом зеркалирования Банком России операций по бюджетному правилу на открытом рынке на сумму в 0,58 млрд руб. в день составит 5,92 млрд руб., но все равно это будет достаточно существенный рост к предыдущему периоду. Увеличение покупок валюты Минфином будет, несомненно, фактором давления на рубль в августе, но ослабление рубля в целом благоприятно для экспортеров, соответственно, и для голубых фишек фондового рынка.
В лидеры роста вышли Группа Астра (+17%), SFI (+16,2%), РКК Энергия (+11,4%) и ВУШ Холдинг (+7,4%).
В аутсайдерах оказались Евротранс (-3,5%), Сегежа (-2,9%), СОЛЛЕРС (-2,9%) и Совкомфлот (-2,4%).
Акции Группы Астра (+17%) позитивно отреагировали на завершение стратегически значимой сделки. Она включает приобретение дочерней структурой группы — компанией Тантор Лабс — исключительных прав на СУБД Персей у ее разработчика, МТ‑Интеграция. Продукт занимает порядка 3% рынка, а вместе с правами Группа Астра получит и команду специалистов, отвечавших за создание и дальнейшее развитие системы. Мы сохраняем целевую цену акций Группы Астра на уровне 250 руб. за бумагу и рейтинг «держать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).
Акции Евротранса (-3,5%) упали после сообщения о планах Сбербанка обратиться в Арбитражный суд с иском о признании компании банкротом. Ее менеджмент допустил возможность дефолта по всем выпускам долговых обязательств и не исключил на этой основе тяжелых последствий. Целевая цена и рейтинг акций Евротранса находятся на пересмотре.
Рубль после роста на утренней сессии перешел к смешанной динамике после публикации объемов покупок валюты Минфином на август и начало сентября. Пара CNY/RUB на Мосбирже выросла на 0,05 руб., до 12,09. Пара USD/RUB на внебиржевых торгах подорожала на 0,33 руб., до 81,63, а пара EUR/RUB опустилась на 0,24 руб., до 93,49.
Прогноз для индекса Мосбиржи на торги 6 августа: диапазон 2250–2350 пунктов. Ориентиры для курса доллара, евро и юаня к рублю: 80–82, 92–94 и 11,9–12,2 соответственно.