С начала торгов 20 января на негативном фоне акции Газпром нефти снижаются только на 0,35%, до 492,3 руб.
Накануне венгерская государственная энергетическая корпорация MOL сообщила о подписании соглашения о приобретении 56,15% в сербской NIS у Газпром нефти. Напомним, что выход российской корпорации из капитала NIS было единственным условием освобождения NIS от вторичных санкций, поскольку глава «дочки» Газпрома Александр Дюков находится в санкционном списке США.
Продажа части пакета акций европейскому или иному иностранному инвестору решает эту проблему как для NIS, так и для Газпром нефти. MOL станет контролирующим акционером NIS. Также MOL ведет переговоры с ADNOC из ОАЭ о вхождении в капитал сербской компании. Сделка будет закрыта до конца марта, почти одновременно с истечением лицензии на продажу, выданной Газпром нефти американским органом контроля за соблюдением санкций OFAC в целях выхода из капитала сербской компании.
Скорее всего, со стороны OFAC не будет претензий к соблюдению условий сделки, тем более что возможное приобретение миноритарного пакета акций NIS корпорацией ADNOC может в дальнейшем предполагать перепродажу этого пакета одному из американских профильных инвесторов. Целью приобретения контроля над NIS венгерской MOL является, скорее всего, намерение венгерской корпорации стать крупнейшим игроком топливного рынка в Восточной Европе.
Кроме того, у MOL в этом случае будет еще один повод сохранять импорт нефти по трубопроводу из России. Для Газпром нефти продажа NIS означает, с одной стороны, решение проблемы с передачей контроля над сербской компанией стратегическому инвестору без национализации этого актива, которая из-за санкций могла бы угрожать Газпром нефти, с другой — укрепление партнерства с MOL как с одним из немногих оставшихся покупателей российской нефти в Европе. Стоимость сделки с учетом дисконта из-за санкций могла составить $1–2,5 млрд.
Наша целевая цена по акции Газпром нефти на горизонте года — 650 руб.