Экспертиза / Financial One

Каковы дивидендные перспективы «Газпрома» и «Сургутнефтегаза»

5566

Дивиденды «Газпрома» и «Сургутнефтегаза» обсудили с инвестором, основателем сообщества «Инвестократъ» Георгием Аведиковым.

Говоря о «Газпроме», Аведиков замечает, что компания переживает не самое лучшее время из-за потери маржинального европейского рынка. Перспективы компании сейчас связаны с потенциальной реализацией проекта «Сила Сибири – 2», который предполагает строительство газопровода между газовыми месторождениями Сибири и Синьцзян-Уйгурским автономным районом на западе Китая.

«Если “Силу Сибири – 2” утвердят, этот проект будет реализовываться, то надо понимать, что “Газпром” понесет определенные CapEx (капитальные расходы – прим. ред.). Если сейчас рассчитывать на будущие потоки (EBITDA, свободный денежный поток, которые будут трансформироваться в потенциальные дивиденды), то надо понимать, что в ближайшие пару тройку лет ему придется вкладывать, что будет негативно влиять на его долговую нагрузку», – поясняет инвестор.

По итогам 2023 года соотношение чистого долга к EBITDA находится на уровне 2,96x, это следует из отчета «Газпрома» по МСФО. Эксперт подчеркивает, что по российским меркам показатель находится высоко, особенно при текущей относительно высокой ключевой ставке – 16% годовых. Кроме того, Аведиков замечает, что отчет эмитента за прошлый год оказался не очень хорошим: чистый убыток составил 629,09 млрд рублей, выручка снизилась на 26,8%, до 8,54 трлн рублей, свободный денежный поток был отрицательным.

«Если мы посмотрим глобально, то не так все плохо в компании. Сейчас она существенную часть своих потенциальных доходов, которые могли бы быть в прибыли, отдает в виде повышенных НДПИ. Мы помним, что из-за ситуации, которая сейчас происходит (СВО – в первую очередь), правительство нуждается в дополнительных средствах. Нефтегазовый сектор, наверное, как главный донор всего этого выплачивает значительную часть средств в виде налогов», – отмечает эксперт.

Правительство поручило Минфину, Минэнерго и Росимуществу не предусматривать выплату дивидендов по обыкновенным акциям за 2023 год и учесть это при подготовке проектов директив в совете директоров «Газпрома», соответствующее распоряжение было опубликовано 18 мая на Официальном интернет-портале правовой информации.

Дивиденды «Сургутнефтегаза»

Совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере 0,85 рубля на обыкновенную акцию и 12,29 рубля на привилегированную акцию, об этом говорится на сайте Центра раскрытия корпоративной информации. Дивидендная доходность обыкновенных акций составляет 2,55% от текущей цены бумаги (33,39 рубля), привилегированных акций – 17,02% от текущей цены бумаги (72,19 рубля).

«У префов “Сургутнефтегаза” есть действительно определенный потенциал. Но здесь надо понимать, что текущая высокая доходность будет, скорее всего, разовой, и по итогам 2024 года уже такую доходность повторить будет сложно. Во-первых, мы сейчас видим, что курс рубля имеет меньшую волатильность – доллар стабилизировался в районе 90–93 рублей. Это не позволит получить большой доход от переоценки “кубышки”», – говорит Аведиков.

Во-вторых, на данный момент неизвестно, в какой валюте «Сургутнефтегаз» держит «кубышку». Есть вероятность, что долларовая часть средств снижается. Инвестор предполагает, что долларовая часть конвертируется в юани либо в рубли. Юань может выступать защитой от девальвации рубля. В то же время Китай испытывает проблемы с основным драйвером роста экономики – строительным сектором. По мнению эксперта, это может привести к девальвации юаня в среднесрочной перспективе.

Почему доллар не подорожал до 120 рублей

Текущие инфляционные факторы обсудили с директором по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-капитал» Владимиром Брагиным.

На 13 мая инфляция в России ускорилась до 7,92%, на 6 мая показатель был 7,81%, на конец марта – 7,72%, об этом сообщает Росстат. По словам Брагина, многие компоненты инфляции имеют сезонную составляющую. Например, сезонность влияет на цены плодоовощной продукции и авиабилетов. Подобные изменения могут приводить к неожиданной общей динамике цен – сезонность может проявляться по-разному год к году.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Золото демонстрирует рекордный рост за последние 46 лет
    Автор: Яна Кудрявцева 17.09.2025 11:03
    33

    В 2025 году золото и серебро стали самыми заметными активами на мировом рынке. За несколько месяцев они показали динамику, которую инвесторы не видели десятилетиями. С начала года золото подорожало примерно на 40%, и это лучший результат с 1979 года. Тогда рост был вызван инфляционным шоком, кризисом доверия к доллару и высокими ценами на нефть. Сегодня ситуация другая, но эффект для рынка похож: драгоценный металл вновь выполняет роль защитного актива, к которому обращаются и частные инвесторы, и крупнейшие фонды.
    more

  • Акции ВТБ с осторожностью ждут объявления цены допэмиссии
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 17.09.2025 08:23
    163

    Российский фондовый рынок к середине сессии после попытки коррекционного роста вышел в минус, судя по всему, реагируя на сообщения о продолжении подготовки 19-го пакета санкций ЕС и стран Большой семерки, который может быть готов в течение двух недель. Индекс Мосбиржи к 14:35 мск упал на 0,72%, до 2789,68 пункта. Индекс РТС снизился на 0,72%, до 1057,85 пункта.more

  • Структура валютных расчетов и геополитика поддерживают рубль
    Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам» 17.09.2025 08:18
    149

    На 16 сентября объявленный ЦБ курс USD/RUB составляет 83,07. За неделю с 9 сентября рост официального курса доллара составил 0,9%. Вместе с тем до заседания ЦБ 12 сентября официальный курс USD/RUB достигал уровня 85,66. На ОТС курс USD/RUB тестировал отметку 85,9. За полную прошлую неделю курс доллара поднимался на 3,4%, однако переломным моментом стало собрание совета директоров Банка России.more

  • Индекс Мосбиржи падает под комплексным давлением
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 17.09.2025 08:16
    154

    Во вторник, 16 сентября, российский фондовый рынок снижался пятую торговую сессию подряд. Индекс Мосбиржи опустился на 0,5%, до 2797 пунктов, пробив психологический уровень в 2800 впервые с 6 августа. Индекс РТС также потерял 0,49% и опустился ниже 1060 пунктов. Давление на котировки оказалось комплексным: от макроэкономических ожиданий до геополитических рисков.more

  • Торги акциями Озона на Мосбирже могут начаться с распродажи
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 17.09.2025 07:08
    183

    В лидерах падения на торгах 16 сентября на Мосбирже оказались депозитарные расписки Ozon, подешевевшие уже на 4,2%, до 3479 руб. Банк России принял решение о государственной регистрации выпусков обыкновенных акций МКПАО «Озон», его обыкновенных конвертируемых акций класса А, дополнительного выпуска обыкновенных акций, размещаемых путем конвертации в них конвертируемых ценных бумаг, а также проспекта обыкновенных акций этого эмитента, зарегистрированного в САР Калининградской области. more