Доходность облигаций, ставку ЦБ, льготную ипотеку обсудили с финансистом Сергеем Богатыревым.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Ставка Банка России задает ожидания вкладчиков по уровню купона. Ситуация с высокой ставкой ЦБ хороша тем, что от качественных эмитентов инвестор может получить больше, но при этом она осложняется необходимостью более тщательно подходить к выбору бумаг.
Что касается гособлигаций, после проведенного анализа можно выдвинуть гипотезу о том, что на данный момент приемлемая доходность для вторичного рынка находится на уровне 14%. Гарантированный доход в 14% – это отличная опция для инвесторов от самых небольших (тех, кто вкладывает тысячи и десятки тысяч рублей) до тех, кто готов в один выпуск вложить 100 млн. Фактически речь идет о всех розничных инвесторах России.
По корпоративным бумагам купоны более привлекательны: сейчас на рынке достаточно выпусков с купонами 18-20%. Только на этой неделе должны состояться три выпуска: «Аквилон-лизинг», «Лизинг-трейд» и племзавод «Пушкинское». Все эти эмитенты известны, у всех купоны 17-19% (правда, не на весь срок обращения).
Если вы придерживаетесь краткосрочного горизонта до пяти лет, можно реализовать свои цели с помощью вложения в корпоративные бумаги. Если же вы настроены на долгий срок (речь может идти, к примеру, о пенсионных накоплениях), лучше присмотреться к ОФЗ. Но есть и корпоративные облигации для долгосрочных инвестиций. К примеру, «Сегежа» – очень хорошая бумага с погашением в 2037 году.
Что касается такого инструмента, как ипотечные бумаги, в их покупке есть рациональное зерно. Тем не менее стоит обратить внимание на то, как развивается ипотека в России. Сейчас льготная ипотека существует, но некоторые ожидают, что через год ее будет гораздо меньше или же не будет вовсе. Более того, постоянно меняются ставки. Лично я не включаю в свой портфель ипотечные бумаги.
Если говорить про эмитентов, у «Дом.рф» существует несколько десятков выпусков с купонами 10-11%. У них есть тридцатилетние бумаги с погашением в 2046 году, которые выпускались в 2017 году. Но в отличие от тех же ОФЗ с дневным оборотом в сотни миллионов рублей, здесь проходит от силы сто бумаг на условные 100 тысяч. Да, эти бумаги есть на рынке, они обеспечены ипотекой, но это не тот вариант, который любой желающий может включить в свой портфель прямо сейчас. Более того, особых плюсов по доходности нет. На данный момент этот инструмент не выглядит привлекательно. Возможно, проблема в том, что слишком мало инвесторов обращают внимание на ипотечные бумаги.
Что касается ставки ЦБ, несмотря на то что она является довольно высокой, появляются новые облигационные выпуски. На рынок выходят две категории эмитентов. Первые – те, которые просто чувствуют в себе силы и которых эта ставка устраивает. Вторая категория – готовые брать по любой ставке, поскольку им нужны деньги прямо сейчас. Это условно токсичные эмитенты. Но при этом важно понимать, что сегодняшние условия листинга оставляют за забором потенциально самых опасных эмитентов. Я бы не стал делать ставку на микрофинансовые организации, но есть хорошие альтернативы, в числе которых лизинг, сельское хозяйство, пищевая промышленность и производственные предприятия.
Конечно же, инвесторам важно придерживаться качественной диверсификации, но здесь все зависит от того, с какой суммой денег вы работаете. Диверсифицировать маленькие портфели нет смысла. Подавляющее число частных инвесторов зарабатывают рубли в России и здесь же их тратят, поэтому добавлять сюда какие-то валютные бумаги даже с точки зрения управления портфелем означает подвергать себя дополнительным рискам.
Потолок цен на нефть и ситуацию в Красном море обсудили с экспертом Александром Фроловым
Про нефть и все, что с ней связано, поговорили с заместителем генерального директора Института национальной энергетики Александром Фроловым.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Что касается произошедшего в Усть-Луге у компании «Новатэк», эти события в первую очередь влияют на экспортные потоки и в меньшей степени оказывают влияние на внутренний рынок. Я не видел на данный момент четких официальных данных об уровне повреждения и о том, насколько изменятся производственные мощности предприятия, поэтому говорить о влиянии в целом на показатели российской отрасли пока рано.