В лидеры роста на Мосбирже 15 апреля вышли акции Озон Фармацевтики, дорожающие на 3,7%, до 50,98 руб.
Компания успешно отчиталась по МСФО за 2025 год. Ее выручка выросла на 24%, до 31,6 млрд руб., скорректированная EBITDA увеличилась на 28%, до 12,12 млрд руб., а чистая прибыль поднялась на 34%, до 6,2 млрд руб. При этом расходы были повышены лишь на 19%. Чистый долг сократился на 9%, до 9,19 млрд руб., долговая нагрузка по NetDebt/EBITDA снизилась с 1,1 до вполне комфортных 0,8.
Компания сократила инвестпрограмму на 7%, примерно до 4 млрд руб., но ее свободный денежный поток все же оказался отрицательным и составил 726 млн руб. В целом результаты Озон Фармацевтики совпали с нашими ожиданиями. Росту ее выручки способствовал вывод на рынок новых высокомаржинальных продуктов. Продажи лекарств в натуральном выражении за отчетный период увеличились на 6%, до 339,5 млн упаковок, а средняя цена этой продукции поднялась на 17%. Это обеспечило дополнительную выручку более 6 млрд руб
Внешние вызовы 2025 года, которые ухудшили финансовые результаты многих российских голубых фишек компания Озон Фармацевтика преодолела весьма успешно, и особенно нужно отметить сокращение долговой нагрузки, хотя и ранее она была не слишком критичной.
Совет директоров рекомендовал перечислить в виде дивиденда за четвертый квартал 0,27 руб. на акцию, как и по итогам предыдущего аналогичного периода. ГОСА, на котором будет рассматриваться эта рекомендация, должно состояться 21 мая. В случае одобрения выплат реестр на их получение закроется 3 июня, то есть владеть бумагой с целью получения дивиденда нужно по состоянию на 2 июня. Совокупные выплаты за 2025 год составят 1,06 руб. на акцию с доходностью 2%. Ежеквартальное распределение прибыли компанией говорит о высоком уровне ее корпоративного управления.
Мы подтверждаем целевую цену акции Озон Фармацевтики на уровне 56 руб. в этом году, с рейтингом «покупать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).