За последние месяцы на рынке российского продовольственного ритейла произошло несколько крупных сделок по приобретению действующих игроков. В итоге сформировалось 2 сетевых лидера с долей 22%-24% и остальные игроки, занимающие не более 3% каждый. Мы ожидаем продолжения тенденции консолидации среди ритейлеров с меньшей долей. Мы также видим тенденцию «объединения» несетевых игроков на маркетплейсах в поисках клиентов.
За последние месяцы в продовольственном ритейле наблюдалось несколько крупных сделок, направленных на объединение действующих бизнесов и усиление рыночных позиций игроков. По нашему мнению, консолидация – явление, которое мы будем наблюдать и в дальнейшем: по данным Infoline, доля топ-10 компаний ритейла выросла за 2020 год с 33,3% до 37,4%. При этом кризис показал, что прибыльными остаются те, у кого есть достаточные мощности для быстрой модернизации и умение подстраиваться под сложившиеся условия.
Так, в марте 2021 года стало известно о предстоящем слиянии крупнейших игроков Сибирского и Дальневосточного продовольственного ритейла – ГК «Красный Яр», «Самбери» и ГК «Слата». Совокупная выручка участников в 2020 году составила более 120 млрд рублей без НДС. Все игроки занимали крупные доли на рынках Сибири и Дальнего Востока, а слияние дало преимущество как в снижении конкуренции, так и в оптимизации внутренних процессов.
Может быть интересно: Чем порадовал акционеров «Газпром»
Затем в мае произошло подряд еще 2 сделки: «Магнит» + «Дикси» и «Лента» + «Билла». Эти покупки характерны тем, что игроки уже не региональные, а федеральные и борются за рынки мегаполисов. Если сделки будут одобрены ФАС, в России появятся 2 крупнейших игрока, занимающих суммарно 22%-24% рынка (Х5 и «Магнит») и на 3 месте будет находиться «Лента», но с большим отрывом (примерно 3% рынка).
Подобные сделки, как правило, преследуют следующие цели:
1. Получение представительства (или увеличение доли) в регионах с высокой маржинальностью и высокой конкуренцией;
2. Перенимание опыта и оптимизация процессов поставок/развитие доставки на большее число регионов/улучшение логистики;
3. Устранение более слабого конкурента. «Билла» последние 3 года генерировала убытки, а «Дикси» в 2020 году показала такую же выручку, как и в 2018 году, и это несмотря на то, что в целом ритейл выиграл от пандемийного года.
В том, что все эти сделки пришлись примерно на один промежуток времени, нет ничего странного: более сильные игроки, пережившие пандемию с большим приростом в выручке, поглощают более слабых. В последние годы усиливается тенденция на универсальность и доступность: ритейлеры стараются покрыть все запросы потребителя в удобной ему форме (доставки, в том числе экспресс-/возможность возврата). От оперативности этих сервисов зависит во многом лидирующее положение игроков. Таким образом, мы ожидаем продолжения консолидации рынка.
Несетевые ритейлеры, в свою очередь, все чаще «объединяются» или стараются искать представительство в более крупных сетях или в маркетплейсах. По данным индекса Опоры RSBI (осуществляет мониторинг деловой активности малого и среднего бизнеса), только за 2020 год 12% предпринимателей начали пользоваться маркетплейсами или агрегаторами для реализации продукции, а общая доля предприятий МСБ, использующих эти каналы сбыта, достигла 28%.
Как правильно инвестировать в недвижимость
О рынке недвижимости рассказал Fomag.ru Владимир Воскобойников, инвестиционный директор инвестиционной группы «Тринфико».
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
ИГ «Тринфико» является крупной инвестиционной компанией, которая специализируется на доверительном управлении. Прежде всего, речь идет о крупных институциональных инвесторах, как негосударственный пенсионный фонд «Благосостояние», Абсолют банк и других.
У компании под управлением более 50 паевых инвестиционных фондов. В «Тринфико» я работаю 6 лет, курирую блок инвестиций в недвижимость.