Экспертиза / Financial One

Стоит ли искать спасение в золоте

Стоит ли искать спасение в золоте Фото: facebook.com
5227

За текущей динамикой цен на золото стоят фундаментальные, спекулятивные и технические факторы. Их объединяет ухудшение ситуации в мировой экономике и на фондовых рынках на фоне пандемии коронавируса, а также в связи с этим ответная ультрамягкая политика Федрезерва. 

По нашему мнению, в условиях почти безграничного предоставления ликвидности и низких процентных ставок, период которых продлится достаточно долго, золото будет пользоваться спросом и способно оставаться привлекательным для инвестиций активом.

Замедление деловой и потребительской активности один из ключевых факторов роста цен на золото. В связи с ухудшением экономических перспектив и неопределенности драгоценный металл получит выгоду от покупок в качестве «защитного актива».

Читайте: «Мой муж отказывается работать, и причиной всему – коронавирус»

Масштабные карантинные меры для борьбы с распространением COVID-19, а также неопределенность вокруг масштабов и сроков пандемии делают перспективы вхождения ведущих мировых экономик в глубокую рецессию весьма вероятным сценарием. Текущая ситуация существенно отличается от кризиса 2008 года, что повлечет за собой более сильное падение и потребует решительных действий со стороны как монетарных, так и фискальных органов, тем самым поспособствовав взлету цен на золото.

Как и в 2008 году, смягчение монетарной политики – это поворотный момент для цен на золото, который в полной мере может оказать поддержку. Снижение ФРС ключевой ставки до нуля и расширение программы количественного смягчения вместе с новыми мерами по прямому кредитованию фирм показывает, что регулятор предпринимает беспрецедентные меры. В текущих условиях золото имеет более низкую альтернативную стоимость, которая связана с владением беспроцентным активом. 

Также снижение инфляционных ожиданий в США приводит к повышению спроса на долговые ценные бумаги, что, в свою очередь, ведет к падению реальных ставок, которые находятся на отрицательной территории (минимумы с 2011 года) и является позитивным фактором для цен на золото.

Действия ФРС снимают негативный эффект от снижения спроса на ювелирное золото из-за коронавируса. За январь-февраль розничные продажи золота, серебра и ювелирных изделий в Китае упали на 41% год к году. Внутренний спрос будет восстанавливаться медленно. Потребители не вернутся, пока не закончится пандемия.

Инвесторы же, вероятно, продолжат искать убежище в золоте. Мы ожидаем, что спрос на золото будет оставаться высоким, по крайней мере, до тех пор, пока не стабилизируются экономические условия и не начнется улучшение прогнозов. В поддержку роста спроса на золото сигнализирует приток вложений в «золотые» ETF фонды, которые находятся на исторических максимумах. Инвестиционный спрос на золото видим и в росте чистых денежных позиций со стороны профессиональных участников рынка в США.

При этом физический рынок золота на фоне повышенного спроса из-за пандемии и в связи с ограничением авиасообщения испытывает трудности с поставками, что выступает краткосрочном поддерживающим фактором для мировых цен на золото. Банки и трейдеры отправляют золото по всему миру коммерческими авиарейсами, связывая торговые центры Лондона и Нью-Йорка с хранилищами в Швейцарии, Гонконге и Сингапуре. Но поскольку из-за коронавируса отменяются перелеты торговать золотом между мировыми рынками становится все труднее.

Негативное влияние на рост цен на золото способно оказать укрепление доллара США. Распродажа на мировых фондовых рынках, которая наблюдалась в марте, привела к росту спроса на ликвидность и увеличению до максимумов за последние пять лет индекса доллара. Кроме того, золото как средство хеджирования будет использоваться для покрытия потерь инвесторов в других классах активов. Как показали последние недели, продажа золота является относительно быстрым и беспроблемным способом привлечения денежных средств в случае необходимости.

Мы ожидаем, что вышеперечисленные факторы будут только набирать силу. По нашему мнению, в условиях почти безграничного предоставления ликвидности и низких процентных ставок цены на золото преодолев отметку в $1700 за тройскую унцию смогут достигнуть уровня в $2000 за унцию. Средний уровень цен в 2020 году мы прогнозируем в диапазоне $1600-1610 за унцию.

Баффет: «У вас не получится заработать большие деньги, покупая и продавая акции каждый день»

Делимся с вами переводом интервью Уоррена Баффета для CNBC.

CNBC

Сегодня мы в Омахе, штат Небраска, с Уорреном Баффетом, главой Berkshire Hathaway. Недавно он опубликовал свое 55-е ежегодное письмо акционерам. Кстати, это уже 13-й год подряд, когда мы обсуждаем в Омахе его послание.

Учитывая недавние события, неудивительно, что сейчас у людей очень много вопросов по поводу ситуации на фондовом рынке. Итак, давайте начнем. Уоррен, спасибо, что вы сегодня с нами.

Продолжение

Что посоветовала Набиуллина делать гражданам с накоплениями в кризис

Отсутствие накоплений и что делать гражданам – об этом спросили журналисты председателя ЦБ Эльвиру Набиуллину на пресс-конференции. 

Вопрос от Марии Степановой из агентства ТАСС. 

Недавно один из банков проводил исследование о накоплениях россиян и выяснил, что более 63% граждан не имеют накоплений. Согласны ли вы с такой оценкой? Что бы вы посоветовали гражданам в период кризиса? 

Продолжение






Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рубль продолжает дешеветь, ОФЗ — снижаться
    Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 17.09.2025 15:53
    344

    Рубль открылся вниз к юаню, но быстро восстановился. Правда, вскоре российская валюта перешла к умеренному, но планомерному ослаблению и несет заметные потери недалеко от дневного минимума.more

  • Эйфория вокруг ИИ может стать крупнейшим пузырем в сфере частных инвестиций в технологии
    Автор: Яна Кудрявцева 17.09.2025 15:48
    347

    Инвестиции в искусственный интеллект растут астрономическими темпами: в сектор уже закачаны триллионы долларов, а новые проекты оцениваются в сотни миллиардов. В США царит эйфория, которую управляющий фондом AZ-VC Джек Селби прямо назвал крупнейшим пузырем в истории частных инвестиций в технологии. Когда-нибудь этот пузырь неизбежно лопнет, и тогда будут уничтожены десятки, если не сотни миллиардов долларов капитала, сообщил он в интервью Bloomberg.
    more

  • Мировые рынки демонстрируют осторожную динамику в преддверии решений ФРС
    Максим Абрамов, аналитик ФГ «Финам» 17.09.2025 15:44
    369

    В среду, 17 сентября, мировые фондовые площадки показали смешанную динамику на фоне ожиданий итогов заседания Федеральной резервной системы. В США индексы завершили торги умеренным снижением, несмотря на сильную статистику по розничным продажам и промышленному производству. В Азии настроения инвесторов оказались неоднородными: Япония продемонстрировала спад, тогда как в Китае и Гонконге наблюдался рост отдельных технологических компаний.more

  • Трамп выступает за отмену квартальных отчетов о доходах публичных компаний
    Автор: Яна Кудрявцева 17.09.2025 14:46
    379

    Дональд Трамп вновь поднял тему, которая обсуждается на рынке США уже не первый год. Он заявил, что публичные компании должны отказаться от обязательной практики квартальной отчетности и перейти на публикацию результатов два раза в год. По словам американского президента, новый стандарт позволит руководителям компаний меньше отвлекаться на краткосрочные показатели и больше сосредоточиться на долгосрочных стратегиях развития.
    more

  • Финрезультаты российских банков могут обновить исторический рекорд
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 17.09.2025 13:32
    391

    По прогнозам рейтингового агентства НКР, чистая прибыль российских банков по итогам 2025 года достигнет рекордных 4 трлн руб. Этот ориентир выглядит оптимистичным на фоне весьма консервативных ожиданий Банка России, в начале года оценившего возможный результат в пределах 3–3,5 трлн руб. после исторического максимума 3,8 трлн, зафиксированного в 2024-м.more