На что обратить внимание?
Андрей Кочетков, PhD, ведущий аналитик по глобальным исследованиям «Открытие инвестиции», эксперт «Открытие Research»
Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. С одной стороны, азиатские рынки существенно снизились на фоне фиксации прибыли в акциях Nvidia после блестящей отчетности. С другой стороны, для российского рынка более важным является отскок в котировках нефти. Поэтому негативное влияние динамики азиатских площадок будет ограниченным. Впрочем, индекс Мосбиржи может испытать давление со стороны рубля, который на утренних торгах демонстрирует укрепление. В остальном, ждем негативной динамики в Европе и повышенной волатильности на торгах в США по факту выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в рамках симпозиума центральных банков в Джексон-Хоул. Также на пятницу запланировано выступление председателя ЕЦБ Кристин Лагард.
Российский рынок провел торги четверга в минусе. Однако к закрытию смог отыграть основные потери, чему способствовала динамика рубля. Нефть растеряла дневной оптимизм и вновь ушла в минус ближе к $83 за баррель Brent. Объем сделок на основной секции Мосбиржи составил 40,282 млрд рублей.
По итогам торгов 24 августа индекс Мосбиржи – 3137,37 пункта (-0,28%), а индекс РТС – 1043,51 пункта (-0,73%).
8 отраслевых индексов российского рынка завершили день в минусе. Сектор финансов закрыл день нейтрально, а сектор строительных компаний смог подняться на 0,05%). Наибольшие потери были в «Химии и нефтехимии». На вечерней сессии индекс Мосбиржи продолжил сокращать свои потери.
Наиболее весомые потери в секторе химии и нефтехимии были в бумагах НКНХ (NKNH). Чистая прибыль («Нижнекамскнефтехима») упала в I полугодии в 17,6 раза, до 2,7 млрд рублей. Выручка снизилась до 100,8 млрд рублей по сравнению с 152,09 млрд рублей годом ранее.
«Газпром нефть» (SIBN) отчиталась о сокращении прибыли по МСФО в I полугодии до 304,4 млрд рублей по сравнению с 508,3 млрд рублей годом ранее. Выручка упала до 1,5 трлн рублей по сравнению с 1,8 трлн рублей годом ранее. В II квартале сокращение выручки было незначительным до 821,6 млрд рублей. Чистая прибыль оказалась на уровне 140 млрд рублей.
Финансовый сектор смог закрыть день нейтрально. Главной растущей бумагой в отраслевом индексе были акции банка «Санкт-Петербург» (BSPB). Недавняя отчетность показала дальнейший рост прибыли и весьма высокую маржинальную эффективность капитала. Соответственно, бумага воспринимается в качестве одной из ключевых дивидендных идей на рынке.
Акции Мосбиржи показали рост более 2%. Накануне торговая площадка опубликовала весьма сильный отчёт, но первоначально реакция рынка была направлена на фиксацию прибыли. Тем не менее, доходы торговой площадки в III квартале могут оказаться выше, чем в II квартале, так как объемы торгов были высокими, а 13-14 августа даже были зафиксированы исторические рекорды по объемам.
Стоит отметить, что при общей некоторой слабости рынка большинство ликвидных бумаг, включая «Газпром» (GAZP), Сбербанк (SBER), «Роснефть» (ROSN), «Лукойл» (LKOH), завершили сессию в плюсе. То есть слабость рынка в большей степени определялась вторым эшелоном. Также объемы торгов были непривычно низкими. Техническая картина в индексе говорит о снятии перекупленности. То есть индекс Мосбиржи находится в фазе консолидации.
США в очередной раз удивили санкциями. На сей раз в списки попал международный детский центр «Артек». Также санкции введены против Общественного фонда имени Ахмата Кадырова. Вряд ли подобные действия со стороны США каким-либо образом коснуться фондового рынка.
Рубль пока не может вырваться из краткосрочного диапазона 94,0-95,0 за доллар. На текущей неделе экспортеры продают валюту для исполнения своих налоговых обязательств, но этого пока мало для продолжения волны укрепления. При этом дополнительные объемы в рамках договоренностей правительства и тех самых экспортеров пока на рынке незаметны.
Объем сделок с долларом составил 86,808 млрд рублей, в сделках с юанем 127,326 млрд рублей. Если дополнительные продажи присутствуют, то лишь в паре с китайской валютой, но назвать их значимыми пока не поворачиваются пальцы на клавиатуре. Вероятно, что в рамках налогового периода экспортёры считают необязательным выполнять взятые на себя обязательства.
Торги в США завершились снижением индексов. При этом акции Nvidia (NVDA), которые претендовали на очередной день бурного роста, с трудом завершили торги в зеленой зоне. В среду производитель графических чипов показал блестящую отчетность и сильный прогноз, но еще до отчетности акции сильно выросли, а по факту отчетности случилась жесткая фиксация прибыли. Более того, технологичные компании были среди главных аутсайдеров дня.
Рынку даже не помогли заявления представителей ФРС. Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер полагает, что ФРС завершила цикл ужесточения. Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз была чуть осторожней, заявив о том, что ФРС на пике, или около пика ставки. В остальном, они оба считают необходимым сохранять текущую денежную политику продолжительное время. Харкер рассчитывает на смягчение рынка труда, особенно в сфере услуг. Относительно влияния Китая у него пока нет четкой позиции. Коллинз считает, что пока еще рано говорить о периоде, когда ФРС начнет снижать ставки. Она также рассчитывает на снижение инфляции в сфере услуг и на рынке недвижимости.
Аналитики «БКС мир инвестиций»
Краткосрочно на российском рынке акций картина по индексу Мосбиржи не меняется. Торговля пока проходит внутри боковика с верхним уровнем около 3 200 и нижней границей 3 015–3 025. При выходе за эти рамки движения могут усилиться в ту или иную сторону. С учетом нейтрального внешнего фона есть все шансы прийти к верхнему уровню в ближайшее время. В США сегодня ожидается выступление главы ФРС в Джексон-Хоул. Возможно, его речь стабилизирует ситуацию на рынках, и вчерашние распродажи на рынке акций могут не получить продолжения.
Выручка, EBITDA и чистая прибыль «Газпром нефти» превзошли наши прогноз, что позитивно для котировок, при этом показатели за 1П22 вполне сопоставимы с нашей моделью. Мы подтверждаем нашу рекомендацию «покупать».
Мы прогнозируем по «Транснефти» рост EBITDA и чистой прибыли по сравнению с 2022 годом отчасти при поддержке переоценки неконсолидированных казначейских акций. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» и целевую цену в 180 000 за акцию.
Снижение рисков забастовки на австралийском СПГ-заводе Woodside Energy обвалило цены на газ в Европе, что негативно для акций «Газпрома» в ближайшей перспективе. Однако мы по-прежнему ожидаем ралли газовых котировок зимой и сохраняем рекомендацию «покупать».
Мы ожидаем уверенных результатов за 1П23 в соответствии с прогнозами «Полюса» по TCC и выпуску золота на 2023 год на фоне высоких цен на золото, что подтверждает тренд к стабилизации выпуска выше уровня 2022 года 2,5 млн унций и улучшению TCC. Полагаем, результаты уже учтены в ценах. Наша оценка учитывает ограниченный потенциал роста, «держать».
Мы оптимистично смотрим на «Мечел» и ожидаем восстановление прибыли во 2П23 на фоне ослабления среднего курса рубля во 2П23 и определенного улучшения в продажах углей. До конца года возможен рост цен на металлы учитывая их циклический характер. «Мечел» по-прежнему один из наших фаворитов, делаем ставку на снижение долговой нагрузки. Также у компании неоправданно низкий дисконт к аналогам (3-3,5x).
Мы ожидаем дальнейшего роста чистой прибыли TCS до 18 млрд рублей(+13% к/к), учитывая увеличение объемов выданных кредитов, что поддерживает рост чистого процентного и комиссионного дохода. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать».
После сильного 1К23 и резкой индексации тарифов с 1 января мы ожидаем от «Русгидро» сильных результатов в течение года. Крупные инвестиции, скорее всего, окажут давление на свободный денежный поток (FCF). Наша рекомендация по бумагам компании «продавать».
Новости
• Крупнейший банк РФ Сбербанк планирует заплатить в российский бюджет до 3 млрд рублей, исходя из подписанного президентом РФ закона о налоге на сверхприбыль, сообщил он.
«Мы планируем внести эту сумму в качестве обеспечительного платежа до 30 ноября 2023 года», – говорится в сообщении банка, сообщает Reuters.
•Минфин РФ не планирует повышение ставок по льготным ипотечным программам после внепланового повышения ключевой ставки 15 августа.
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова отметила газете, что заявление Минфина говорит о том, что он не считает нынешний уровень ставки достаточно высоким и в будущем скорее ожидает ее снижения, а не подъема. Она добавила, что ставку по льготной ипотеке могут повысить на 0,5-1 п.п. в 2024 году, однако более вероятен вариант полной отмены предложений с господдержкой, пишет ТАСС.
«При ключевой ставке в 12% власти сумеют найти ресурсы для субсидирования льготных ипотечных ставок. Однако если ЦБ продолжит быстрое ужесточение денежно-кредитной политики, корректировка процентов по госпрограммам в сторону повышения станет весьма вероятной», – сообщил «Известиям» аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.
• Мошенники на фоне повышения ключевой ставки Банка России стали обзванивать граждан с предложениями разместить накопления якобы на вкладах с повышенной доходностью и кешбэком от Госуслуг и ЦБ РФ, выяснили специалисты банка ВТБ.
«Сценарий выглядит следующим образом: клиенту банка поступает звонок с неизвестного номера, человек представляется сотрудником Госуслуг и убеждает собеседника инвестировать свои средства, чтобы увеличить доходность накоплений. Для дополнительной аргументации мошенник сообщает о повышении ставок в российских банках, предлагает убедиться в этом «лично в Центробанке» и соединяет якобы с сотрудником регулятора. Лжесотрудники обещают разместить средства на «безопасном» счете и даже предоставить кешбэк с накоплений», – отмечается в сообщении пресс-службы ВТБ.
Также злоумышленники просят потенциальную жертву пройти проверку персональных данных, после чего – сообщить коды из смс, логины или пароли для входа в учетную запись банковского приложения. Получив доступ к счету клиента, мошенники выводят деньги и перестают выходить на связь, пишет ТАСС.
• Цены на овощи «борщевого набора» в России за последний месяц снизились и продолжат снижение в конце августа – сентябре. Об этом сообщила пресс-служба Минсельхоза РФ.
«Поступление на рынок нового урожая грунтовых овощей от отечественных производителей способствует снижению отпускных цен. Так, за последний месяц морковь подешевела на 1,9%, репчатый лук – на 14,7%, свекла столовая – на 6,5%, капуста – на 3,6%. Стоимость картофеля сейчас на 4,1% ниже, чем годом ранее. Текущая динамика соответствует ежегодному сезонному тренду – ожидается, что в августе – сентябре цены в этом сегменте продолжат снижаться», – говорится в сообщении.
Как отметили в министерстве, в 2023 году сбор капусты, свеклы, лука и моркови превышает прошлогодние показатели. На сегодняшний день аграрии собрали порядка 276,3 тысяч тонн этих овощей против 250 тысяч тонн годом ранее, пишет ТАСС.
• Рубль утром пятницы котируется в плюсе, и в его пользу выступает закрытие набиравшихся накануне вечером безрисковых позиций, а далее будет играть еще фактор Единого налогового платежа в понедельник, под который экспортеры могут допродавать валютную выручку.
Если же экспортные корпорации заранее создали запас рублевой ликвидности и сегодня будут экономны в продажах валюты, то это вкупе с минимизацией риска на выходные дни способно привести к негативной итоговой динамике рубля, пишет «Рейтер».
• Банк России продал на внутреннем рынке валюту с расчетами 24 августа на сумму 2,3 млрд рублей, следует из данных на сайте регулятора.
Сумма продажи валюты на внутреннем рынке с расчетами 23 августа также составляла 2,3 млрд рублей, пишет ТАСС.
• Товарооборот между Арменией и Россией за 7 месяцев 2023 года составил $3,7 млрд, что на 70% больше показателя за аналогичный период в 2022 году. Об этом в ходе завтрака с представителями деловых кругов двух стран заявил министр экономики республики Ваган Керобян.
«За первые 7 месяцев товарооборот составляет $3,7 млрд, $2 млрд – это экспорт из Армении, $1,7 млрд составил экспорт из России. Это на 70% больше, чем в прошлом году, а в прошлом году у нас был удвоенный товарооборот по отношению к 2021 году», – сказал он.
Ожидается, что рост товарооборота продолжится, так как в середине июня значительно расширены пропускные возможности пункта пропуска «Верхний Ларс» в Грузии, через который транзитом идет торговый маршрут, пишет ТАСС.
• Цены на нефть в пятницу идут вверх, но возможно завершат в минусе вторую неделю подряд на фоне укрепления доллара перед выступлением главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и ослабления беспокойства о дефиците предложения.
Фьючерсы на нефть марки Brent к 08.48 мск выросли на 0,36%, до $83,66 за баррель, марки WTI – подорожали на 0,4%, до $79,37 за баррель. По итогам недели цены на нефть могут снизиться примерно на 1,5-2,5%.
«Несомненно, прогноз курса ДКП ФРС будет ключевой движущей силой для рынков в будущем», – сказал Йеап Джун Ронг из IG.
«Учитывая новые данные об инфляции и рынке труда в США, вышедшие после предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам, внимание будет сосредоточено на том, какие факторы отметит председатель Федрезерва», – добавил аналитик.
Осторожность инвесторов в преддверии выступления Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле привела к росту курса доллара до 10-недельного максимума.
Переговоры между Турцией и полуавтономным правительством Курдистана об экспорте нефти с севера Ирака продолжаются. В начале этой недели стороны не смогли достичь соглашения о возобновлении поставок, пишет «Рейтер».
• Российский рынок акций сегодня продемонстрировал снижение ключевых индексов. По итогам дня индекс Московской биржи опустился на 0,28%, до 3 137,37 пункта, долларовый индекс РТС потерял 0,73%, закрывшись на отметке 1 043,51 пункта. Курс доллара по итогам дня вырос на 0,64%, до 94,87 рублей, евро - на 0,13%, до 102,65 рублей, юань – на 0,57%, до 12,972 рублей.
На фондовом рынке лидировали в росте обыкновенные акции банка «Санкт-Петербург» (+5,1%), отыгрывая вышедший в начале недели сильный отчет банка по МСФО за первое полугодие 2023 года, предположила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Также самый большой рост показали расписки «Циан»(+4,13%), акции ПИК (+3,94%), расписки компаний Fix Price (+3,73%) и GlobalTrans (+3,39%).
«Лидерами понижения без новостей оказались депозитарные расписки холдинга ЕМС (-2,7%)», – добавила Мильчакова. Также падение продемонстрировали акции банка «Ренессанс» (-2,53%), «Распадской» (-1,97%), «Селигдара» (-1,71) и «Черкизово» (-0,91%).
«Сегодня состоится заседание совета директоров «Новатэка», в повестке есть вопрос дивидендов за первое полугодие 2023 года. «Россети Ленэнерго» опубликует полугодовые финансовые результаты по МСФО. Учитывая новостной фон и приближение выходных, в конце недели можно ожидать боковой слабоволатильной динамики», – отмечает инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин, пишет ТАСС.
• Три основных индекса Уолл-стрит упали более чем на 1% по итогам сессии в четверг, причем больше всех снизился Nasdaq – инвесторы занервничали в преддверии выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в пятницу.
Акции Nvidia завершили сессию еле заметным ростом, хотя в ходе торгов обновили исторический максимум на фоне превысившего прогнозы квартального отчета.
Главы ряда центробанков и лидеры мировой экономики собрались на ежегодный симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле. В пятницу ожидается выступление председателя Федрезерва Джерома Пауэлла.
«Как бы инвесторы ни хотели сосредоточиться на Nvidia и на технологиях – а это был хороший год, – рынок все равно зациклен на ФРС. Все только и думают о том, что же скажет Джей Пауэлл и как он все испортит... Это может заставить инвесторов продавать, а не покупать», – сказал Джейк Доллархайд из Longbow Asset Management.
Индекс Dow Jones закрылся снижением на 1,08%, до 34099,42 пункта, индекс S&P 500 опустился на 1,35%, до 4376,31 пункта, в то время как Nasdaq упал на 1,87%, до 13463,97 пункта.
Данные накануне показали, что число обращений за пособием по безработице в США за неделю, закончившуюся 19 августа, опустилось до 230000, тогда как аналитики, основываясь на предварительных данных, прогнозировали показатель в 240000.
Объем заказов на товары длительного пользования в США в июле сократился на 5,2% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило в четверг министерство торговли, пишет «Рейтер».
Насколько сильно может скорректироваться российский рынок
О динамике российского рынка, перспективах нефти, акциях «Лукойла» и МТС рассказал управляющий Роман Андреев трейдеру Андрею Верникову на YouTube-канале «Vernikov100 – инвестирование».
Вчера индекс Мосбиржи снизился на 0,57%, до 3146,2 пунктов. По мнению Андреева, текущее движение может быть четвертой локальной волной коррекции. Вероятно, после этого индекс начнет расти, обновит максимум этого года (3264,25 пункта), а затем начнет снижаться более значительно.