Одной из важных тем экспертной дискуссии на конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2025» стал запуск индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа (ИИС-3), с момента которого прошло несколько месяцев. С одной стороны, представители регулятора указывают на первые признаки устойчивого интереса. С другой – профессиональное сообщество в целом считает, что массовым инвестиционным продуктом ИИС-3 пока не стал.
Заместитель председателя Банка России Филипп Габуния напомнил, что на этапе обсуждения ИИС-3 индустрия отнеслась к нему с большим скепсисом. Однако глубокий пессимизм не оправдался: на текущий момент открыто около 200 тысяч счетов. Государство по-прежнему считает стимулирование долгосрочных вложений приоритетом, отметил он.
Более негативную оценку дал глава инвестиционной компании «Финам» Владислав Кочетков. По его словам, «продукт, очевидно, не взлетел»: 95% из открытых 200 тысяч счетов остаются пустыми, либо открыты формально. Пятилетний срок вложений не отвечает текущим ожиданиям розничных инвесторов.
С этой позицией частично согласилась гендиректор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева. Она сообщила, что ИИС-3 хорошо проявил себя в рамках доверительного управления именно для обеспеченных клиентов. Кривошеева ожидает роста не столько числа счетов, сколько объема активов на них. Тем не менее, ИИС-3 не стал драйвером массовых инвестиций, поскольку пятилетний срок – это серьезный барьер: не каждый розничный инвестор готов замораживать средства на такой период.
Почему золото – не просто хедж от инфляции
На фоне снижающейся инфляции в США и смягчения геополитической напряженности между Вашингтоном и Пекином золото сохраняет силу, вопреки традиционным представлениям о нем исключительно как о защитном активе.
Монетарная политика Федеральной резервной системы остается ключевой темой для инвесторов в золото, считает главный рыночный стратег Path Trading Partners Боб Яччино. Он подчеркнул, что хотя золото традиционно является хеджем от инфляции, оно показывает слабые результаты в периоды активного повышения процентных ставок со стороны ФРС.