Экспертиза / Financial One

Что не так с экономикой России

Что не так с экономикой России
5861

Необходимость новой индустриализации, изменение облика российской экономики и текущие задачи обсудили спикеры на пленарной сессии Московского экономического форума.

Президент промышленного союза «Новое содружество» Константин Бабкин отмечает, что сегодня Россия создает суверенную экономику, освобождаясь от роли связующего звена между Западом и Востоком. В России необходимы низкие налоги, налоговая система должна быть нацелена на развитие несырьевой экономики, также важно установление разумного протекционизма внешней торговли и проведение мягкой денежно-кредитной политики. «Шаблоны, по которым действует правительство, сформировались еще в прошлые эпохи, и эти шаблоны во многом уже не работают. И вот эта работа по шаблонам устаревшим рождает большие риски, связанные с огромными потерями», – говорит эксперт. Ответом страны на текущие вызовы станет новая индустриализация и техническое развитие.

Говоря об индустриализации, член комитета Госдумы по бюджету и налогам Оксана Дмитриева рассмотрела результаты индустриализации в Российской империи и СССР. В период царской индустриализации (1891–1913) промышленное производство выросло в 4,6 раза, локомотивом процесса было строительство железных дорог. В годы Социалистической индустриализации (1928–1940) промышленное производство нарастили в 6 раз, стремясь к электрификации. Новая индустриализация (2014–2022) привела к росту промышленного производства на 12% из-за необходимости усилить ВПК и адаптироваться к внешним санкциям. Начало индустриализации в 2023 году остается под вопросом из-за дефицита технологического оборудования, нехватки инженерно-технических и других квалифицированных кадров. По мнению спикера, для индустриализации сегодня есть неограниченные финансовые ресурсы, однако проблемы, связанные с образованием инженеров, требуют длительного решения.

Главный экономист ВЭБ РФ Андрей Клепач сомневается в необходимости проведения индустриализации и полагает, что сегодня ключевые задачи экономики связаны с импортозамещением. Россия по-прежнему зависима от иностранных комплектующих и товаров конечного потребления. В промежуточном потреблении доля импорта достигает 42–63% в зависимости от группы продуктов, исключение составляют транспортные средства с долей промежуточного импорта 20%. 

Гендиректор «Щелково агрохим» Салис Каракотов подтверждает наличие зависимости от импорта, например, проблема актуальна с поставкой пестицидов для выращивания сельскохозяйственных культур. По словам спикера, российский сектор химии и нефтехимии должен создавать сложные молекулы веществ, необходимые в разных производствах. Наряду с импортозамещением, России необходимо наращивать объемы производства товаров для внутреннего потребления и стабильной работы экономики.

Клепач считает, что есть необходимость не в индустриализации, а в изменении облика экономики. Сегодня на наукоемкие, высоко- и среднетехнологичные сектора приходится 22,7% от ВВП, на нефтегазовый сектор – около 19%. «Если мы говорим о нашем развитии, то, в принципе, у нас есть все предпосылки и возможности, чтобы удельный вес наукоемкого сектора вырос до 26–27% к 2030–2035 году. Но это опять же другая структура экономики и другая структура занятости, потому что это не только высококвалифицированные рабочие, это, в первую очередь, ученые, врачи, преподаватели», – рассказывает спикер. В долгосрочной перспективе наукоемкий и высокотехнологичный сектор вдвое превысят долю нефтегазового сектора.

По мнению Клепача, для разрешения текущих вызовов система должна стать более наукоемкой, решить проблемы с кадрами и недостатками производств. Этого невозможно достичь без новой системы управления, которая подразумевает преобладание предпринимательского и творческого начала над контролем и стабильностью.

«Отечество в опасности»

Говоря о текущей экономической ситуации, академик РАН Роберт Нигматуллин заявляет: «Вообще-то говоря, с экономической точки зрения отечество в опасности. Мы в разы отстаем от темпов роста, в разы – не на 15–20%. И главное – ВВП на душу населения (в России – прим. ред.) меньше, чем в Турции, в Португалии <…>. И это отставание в ближайшие годы будет увеличиваться. Это создает угрозы для нашей устойчивости». Дело в том, что с 2013 года российская экономика развивается значительно медленнее, чем большинство стран мира: среднегодовой рост ВВП в России – 0,9%, это в 3,1 раза меньше, чем в мире, в 2,7 раза меньше, чем в США и странах ЕС, в 7,5 раз меньше, чем в Китае.

Корни проблемы кроются в отсутствии прироста инвестиций, без которого невозможен рост экономики. Так, доля ВВП на инвестиции в основной капитал в России в 1,5 раза меньше, чем в странах ЕС и США, и в 2 раза меньше, чем в Китае. Более того, в перечисленных странах эффективность инвестиций в 1,5 раза выше, чем в РФ. По словам Нигматуллина, это свидетельствует о неэффективности государства, менеджмента предприятий и населения в целом. Примечательно, что в стране доля ВВП на развитие человека (здравоохранение, образование, науку и культуру) составляет 9% на протяжении 30 лет. В западных социальных государствах этот показатель составляет 20%. Академик видит причину проблемы в «нелепых (вредительских) чиновничьих реформах и оптимизации». В результате в России уровень смертности выше, чем в европейских странах.

Нигматуллин считает, что выйти из текущего состояния российская экономика сможет при помощи индикативного стратегического планирования со стимулированием и льготами для компаний за выполнение плановых показателей, за инвестиции за счет части прибыли, за рост производства. Перед Россией сейчас стоит ряд задач: увеличение инвестиций в экономику, социально-экономический рост, освоение новых технологий, развитие малого и среднего бизнеса и развитие экономики знаний. 

По мнению спикера, существующее правительство не способно реализовать необходимые задачи. Спикеры дискуссии также предложили повышать престиж профессии инженера, уровень заработной платы инженеров, создать научные кадры, перераспределить прибыль из сырьевого и финансового секторов в сектор обрабатывающей промышленности и инноваций. В долгосрочной перспективе необходимо обеспечить технологический суверенитет страны и продолжить диверсификацию и индустриальную реализацию национальных проектов.

Какие акции не советует шортить Василий Олейник

Подвели итоги первого квартала трейдер Василий Олейник и инвестор Ирина Ахмадуллина на YouTube-канале «Деньги не спят».

За первый квартал 2023 года индекс РТС вырос на 3,66%, индекс Мосбиржи – на 14,3%. К данному моменту индекс Мосбиржи достиг 2476 пунктов. По словам Олейника, индекс еще несколько месяцев будет находиться в диапазоне 2000–2500 пунктов. Трейдер полагает, что некоторые компании, чьи котировки показали хорошее восстановление, не обладают больше драйверами роста. Эксперт рекомендует трейдерам фиксировать прибыль хотя бы на половину позиции из-за сохранения геополитических рисков.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Российский рынок в конце недели продолжает отскок
    Кристина Гудым, аналитик ФГ «Финам» 28.08.2026 19:31
    982

    В пятницу, 28 августа, рынок завершает основную сессию в зеленой зоне. Индекс МосБиржи растет на 0,87% до 2111,60, индекс РТС растет на 1,29% до 777,09.more

  • Российский рынок выбрался в зеленый сектор
    Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 28.08.2026 18:45
    920

    Торги 28 августа стартовали ростом около 1%, а в течение дня неоднократно направление движения неоднократно менялось. Однако к концу основной сессии котировки все же смогли закрепиться в плюсе: номинированный в рублях индекс Мосбиржи к последнему часу торгов вырос на 0,64%, чуть выше 2100 пунктов, а долларовый РТС поднялся на 1%.more

  • ЮГК: Финансовые результаты (1П26 МСФО)
    Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 28.08.2026 18:37
    914

    ЮГК представила сильные операционные и финансовые результаты за 1-е полугодие 2026 г. Выручка и EBITDA компании продемонстрировали мощный рост, свободный денежный поток вышел в положительную зону, а долговая нагрузка упала до комфортных значений. Несмотря на отсутствие финансовых препятствий для начала дивидендных выплат, мы полагаем, что в фокусе нового собственника после завершения процесса добровольной оферты окажется стратегия роста добычи золота ЮГК, потенциал для которой более чем имеется. Таким образом, мы ожидаем рекомендацию дивидендов не раньше весны 2027 г. Наша рекомендация для бумаг ЮГК – «Покупать» с целевой ценой 1,0667 руб.more

  • Денежная масса в России растет за счет корпоративных кредитов. Что показывают данные ЦБ?
    Яна Кудрявцева 28.08.2026 18:13
    947

    Денежная масса показывает, сколько средств находится в экономике и насколько быстро ими можно воспользоваться для расчетов, сбережений или инвестиций. Динамика денежных агрегатов помогает оценивать состояние кредитования, поведение населения и бизнеса, а также возможное давление на цены.more

  • Селигдар. Финансовые результаты (1П26 МСФО)
    Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 28.08.2026 17:59
    903

    Селигдар представил сильные финансовые результаты за 1-е полугодие 2026 г. Компания продемонстрировала мощный рост выручки и EBITDA, однако свободный денежный поток и дивидендная база ушли в отрицательную зону. В ближайшие годы Селигдар планирует сконцентрироваться на реализации масштабной инвестиционной программы и снижении долговой нагрузки. Наша рекомендация для бумаг Селигдара – «Покупать» с целевой ценой 48,7 руб.more