Предстоящий и прошедшие кризисы, а также будущее срочного рынка в России обсудили участники круглого стола «Рынок производных финансовых инструментов. Позиция регулятора».
Разговор экспертов о рынке деривативов неизбежно пришел к оценке спора между Сбербанком и «Транснефтью».
Девятый арбитражный апелляционный суд Москвы 30 августа 2017 года опубликовал полный текст своего решения по иску «Транснефти» к Сбербанку о признании недействительной сделки с производными финансовыми инструментами. Суд отменил решение Арбитражного суда Москвы и отказал «Транснефти» в иске.
«Транснефть» сравнила в своем официальном релизе действия сотрудников Сбербанка с персонажами фильма «Волк с Уолл-стрит».
«После этого события рынок встал», – говорит экс-глава казначейства московских подразделений JPMorgan и Credit Suisse Вадим Воронин.
По его словам, невозможно себе представить ситуацию, чтобы так себя повел иностранный банк по отношению к компании-клиенту из-за репутационного риска. Он отметил, что сделка была заключена 27 декабря, а уже 31 декабря стал очевиден убыток для компании в 2 млрд рублей при неограниченном валютном риске.
Воронин подчеркнул, что рынок не сможет работать, если не будет доверия между контрагентами.
«Хеджировать на российском рынке могут небольшие и средние компании, для больших ликвидности не хватит», – говорит трейдер, профессор МГИМО, автор книг по деривативам Алексей Буренин, отметив, что контракт рубль/доллар по числу сделок в мире находится на первом месте из-за активности спекулянтов.
Эксперт предложил в качестве решения компаниям согласовываться сделки с на срочном рынке с независимыми консультантами.
Юрист Антон Селивановский указал на то, что вопрос добросовестности банков в настоящее время не регламентирован.
«Принцип добросовестности слишком общий. Нужна повышенная степень заботы банка о клиенте в таких сделках», – соглашается партнер юридической фирмы «Монастырский, Зюба, Хренов и партнеры» Владимир Хренов.
Буренин посоветовал не спешить с развитием рынка ПФИ в России из-за надвигающегося кризиса ликвидности, который скоро должен произойти из-за сворачивания программ количественного смягчения регуляторами.
«Когда будет кризис, только печатный станок спасет», – заявил он.
Воронин не согласился, так как, по его мнению, кризис есть уже сейчас, так как ЦБ в 2014 году с опозданием принял решение о повышении ставки.
Сейчас ключевая ставка ЦБ высока из-за страха перед пузырем на рынке недвижимости, что делает кредиты недоступными для бизнеса, объясняет эксперт.
ЦБ со своей стороны стремится защитить компании от банков. В настоящее время идет подготовка поправок в законодательство по категоризации уже не физических лиц, а юридических, кого можно признавать профессиональным инвестором на рынке, кого – квалифицированным, а кого нужно защищать с особой тщательностью. Об этом неоднократно заявляла директор департамента развития финансовых рынков Банка России Елена Чайковская.
Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:
Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube