Банк России провел пресс-конференцию, посвященную вопросам финансовой стабильности. На вопросы журналистов ответила Елизавета Данилова, глава департамента финансовой стабильности ЦБ.
В последние несколько лет как крупнейшие экономики мира, так и развивающиеся страны переходят к ужесточению денежно-кредитной политики: процентные ставки достигли максимальных значений за последние 10-15 лет. На этом фоне начали проявляться негативные эффекты для финансового сектора, такие как рост корпоративных дефолтов, коррекция цен на рынках жилья и проблемы в секторе коммерческой недвижимости.
Основная проблема заключается в том, что во многих странах ключевая ставка долгое время держалась почти на нулевом уровне, в связи с чем процентный риск оставался без должного внимания. Тем не менее, по словам Елизаветы Даниловой, в России ситуация выглядит совершенно иначе. Анализ ЦБ показывает, что реальный и финансовый секторы отечественной экономики сохраняют устойчивость в условиях жесткой денежно-кредитной политики.
«Текущая ситуация кардинально отличается от той, что наблюдалась при повышении ключевой ставки в 2014 и 2022 годах. Тогда мы резко повышали ставку во многом для ограничения рисков для финансовой стабильности. Сейчас это реакция денежно-кредитной политики на ускорение инфляции», – объясняет она.
Долговая нагрузка корпоративного сектора остается достаточно низкой по историческим меркам: отношение чистого долга к операционной прибыли по 70 крупнейшим компаниям на середину года составило 1,6 по сравнению с результатом на уровне 2,1 в пандемийном 2020 году. В целом банки аккуратно подходят к кредитованию компаний по плавающей ставке, отметила Данилова. Такие кредиты чаще предоставляются крупным компаниям, которые умеют управлять своими рисками.
Ипотека и рынок недвижимости
Отличительной чертой отечественного рынка недвижимости является то обстоятельство, что, в отличие от ряда стран, в России нет ипотеки с плавающими ставками. Поэтому ставки не увеличивает долговую нагрузку граждан, которые уже взяли ипотеку, подчеркнула Елизавета Данилова.
Российский рынок ипотеки по-прежнему демонстрирует стремительный рост – 34% в годовом выражении на 1 ноября, сопровождающийся смягчением стандартов кредитования. Главным драйвером в ипотеке являются льготные госпрограммы: в третьем квартале на них пришлось 63% от общего объема выданных ипотечных кредитов, а в октябре уже 71%.
Ключевая проблема заключается в усилении ценового дисбаланса на рынке жилья. Судя по данным Банка России, в третьем квартале цены на первичном рынке были уже на 42% выше, чем на вторичном (до запуска массовой льготной ипотеки разница не превышала 10%). В сложившихся условиях льготные программы по большей части могут быть интересны не тем, кто стремится улучшить свои жилищные условия, а, например, инвесторам в недвижимость, в меньшей степени зависимым от вторичного рынка.
«Главная задача – не допустить формирования пузыря. Для этого важно модифицировать льготные программы в пользу адресных, а также улучшать стандарты кредитования. Мы со своей стороны с 1 октября повысили надбавки по рискованным ипотечным кредитам, а в следующем году вместе с депутатами будем работать над механизмом макропруденциальных лимитов в ипотеке», – прокомментировала ситуацию Данилова.
Банк России совместно с депутатами Госдумы и другими ведомствами начал работу над законопроектом по макропруденциальным лимитам в ипотеке, также сообщила глава департамента финансовой стабильности ЦБ. Регулятор надеется, что такой инструмент появится уже в следующем году.
Рубль, юань и «токсичные» валюты
В целом российские компании и финансовый сектор постепенно адаптируются к санкциям и меняют каналы трансграничных расчетов, чтобы уменьшить подверженность новым ограничениям. По данным ЦБ, доля экспортной выручки крупнейших предприятий в «токсичных» валютах (речь идет о долларе и евро) существенно снизилась – с 96% в начале 2022 года до 17% в сентябре текущего года.
Основной иностранной валютой на российском рынке становится китайский юань. Демонстрируют рост и трансграничные платежи в рублях, хотя офшорный рынок рубля по-прежнему достаточно ограничен.
«На нашем рынке достаточно быстро происходит сокращение "токсичных" валют. При этом мы видим, что основной валютой на нашем рынке стал юань. Что касается других валют, в частности рупии, то на них приходится существенно меньшая доля: по итогам десяти месяцев доля выручки в рупиях составила менее 1% по корпоративному сектору в целом», – сообщила Данилова.
СПБ биржа, инвестиции в иностранные активы и криптовалюта
Банк России в очередной раз обратил внимание на риски, с которыми сталкиваются граждане при инвестициях в иностранные активы. Скорее всего, вы уже не раз слышали о санкциях, под которые попала СПБ биржа в начале текущего месяца, в связи с чем ценные бумаги российских инвесторов оказались заблокированы.
«С 2020 года мы выделяли в наших обзорах такую уязвимость, как рост вложений граждан в иностранные инструменты. В первую очередь это несет повышенные риски для самих граждан. На макроуровне из-за роста таких сбережений сокращается объем ресурсов в российской финансовой системе, который может быть направлен на развитие экономики», – сообщила Данилова.
В настоящее время СПБ биржа совместно с юридическими консультантами занимается проработкой механизмов разблокировки активов российских инвесторов. Что касается ложных сообщений о банкротстве торговой площадки, Банк России проверяет вопрос на возможное манипулирование рынком, отметила Данилова.
Помимо всевозможных рисков, связанных с инвестициями в иностранные активы, ЦБ также видит риски и в развитии рынка криптовалют. Хотя регулятор не отмечает роста активности россиян на рынке криптоактивов, наблюдается увеличение выявленных банками операций, которые связаны в том числе с покупкой криптоактивов – на 54% в годовом выражении, до 82 млрд рублей в среднем за месяц.
«В целом наша позиция остается неизменной: мы видим риски вовлеченности граждан в рынок криптовалют и, конечно, по-прежнему считаем, что какое-либо развитие российской инфраструктуры только повысило бы эти риски», – сообщила глава департамента финансовой стабильности ЦБ.
По словам Даниловой, регулятора беспокоят риски благосостояния граждан, а также то обстоятельство, что криптовалюты часто используются в незаконной деятельности. Кроме того, ЦБ видит возможность реализации системных рисков в том случае, если будет наблюдаться значимый переток средств граждан в криптовалюту.
«Было бы правильно, чтобы средства россиян работали на российском финансовом рынке для усиления российской экономики», – подчеркнула она.
Чем важна клиентоцентричность для финансовых организаций?
В ходе конференции Банка России «Фокус на клиента» эксперты обсудили, как изменения в корпоративной культуре финансовых компаний могут способствовать развитию доверительных отношений с клиентами и повышению потребительской лояльности.
В современных условиях тема клиентоцентричности выходит на первый план, и особенно актуальное место данный вопрос занимает среди финансовых организаций. Постепенно отечественные банки превращаются в настоящие экосистемы, отвечающие за продажу клиентам продуктов самого разного спектра, таким образом принимая на себя огромную ответственность.