Экспертиза / Financial One

Бычий рынок или бычья ловушка на фондовом рынке США?

5153

Можно ли считать текущую волну роста американских акций новым бычьим рынком, или же инвесторы попались в бычью ловушку? На эти и другие вопросы ответили Пол Габраил и Мо Хуссейн, соавторы YouTube-канала «Everything Money».

Стратеги из BMO Capital Markets и Deutsche Bank ожидают, что индекс S&P 500 достигнет 5100 к концу следующего года. Это станет новым историческим максимумом для бенчмарка, пик которого пришелся на 4796 в январе 2022 года.

«Мы считаем, что 2024 год станет вторым годом как минимум 3-5-летнего процесса, в ходе которого американские акции будут демонстрировать более нормальные и типичные показатели на фоне нормального и типичного роста ВВП и прибыли, оценки и диапазона доходности облигаций», – написал главный инвестиционный стратег BMO Брайан Бельски.

Исследования Бельски показывают, что S&P 500 обычно приносит около 11% на втором году бычьего рынка, поэтому его прогноз по достижению 5100 к концу 2024 года соответствует средним историческим значениям.

Конечно, прогноз выглядит воодушевляюще. Но действительно ли текущий рост американских акций можно назвать новым бычьим рынком?

Авторы «Everything Money» провели опрос среди инвесторов, предложив им выбор из двух вариантов: мы находимся в бычьем рынке или же бычьей ловушке? Большинство респондентов (57,6%) выбрали второй вариант.

Бычья ловушка – это термин в трейдинге, описывающий ситуацию, когда рынок «обманул» инвесторов, дав ложный сигнал на покупку. Простыми словами, инвесторы поверили в то, что рынок достиг дна, после которого наступила новая волна роста, и начали активно покупать, но в результате падение продолжилось. Таким образом, бычья ловушка – это лишь небольшой отскок на медвежьем рынке.

Рост ставок в США

«Существует несколько причин, по которым я могу утверждать, что настоящий медвежий рынок уже на горизонте. Первая из них – резкий рост процентных ставок», – объясняет Пол Габраил.

Как однажды сказал Уоррен Баффет, процентные ставки для цен на активы – это то же самое, что гравитация для яблока. При низких процентных ставках цены на активы растут, почти не испытывая сопротивления. Поэтому то, что происходит сейчас на рынке акций США в условиях высоких процентных ставок, – некая аномалия, которая вряд ли продлится долго. Рост может смениться резким падением.

Оценка рынка

Вторая причина – текущая оценка рынка. Есть несколько метрик, на которые стоит обратить внимание, среди которых так называемый ВВП фондового рынка. Считается данный показатель просто: капитализацию фондового рынка необходимо разделить на ВВП страны, а затем получившееся значение умножить на 100. Результаты показывают, что на данный момент ВВП рынка акций США приближается к значениям, существовавшим во времена Великой депрессии.

Нашествие зомби-компаний

«Еще в феврале 2021 года мы выпустили несколько видео с критикой таких компаний, как Workhorse, Nikola, Tattooed Chef и Peloton. Многие говорили нам, что мы неправы. Но что с этими компаниями сейчас? Их акции упали на 80%-100%», – говорит Габраил.

В настоящее время акции убыточных компаний с ужасным фундаменталом торгуются на значениях, близких к нулю. Текущую ситуацию можно сравнить с айсбергом, который начинает разрушаться с невидимой части, скрытой под водой, объясняет эксперт: глобальный обвал начинается с самых слабых игроков.

Цикличность

Кто бы во что ни хотел верить, но текущий цикл роста почти полностью исчерпал себя, говорит Габраил. Важно понимать, что на рынке всегда была и продолжит существовать цикличность: рост обязательно сменяется падением.

«Я не знаю, на какой именно фазе рынка мы находимся. Но я точно знаю, что однажды безумный рост сменится падением. Во времена нулевых процентных ставок и непрекращающегося роста рынка многие получали огромные деньги, почти ничего не делая. Но ничто не длится вечно», – отметил эксперт.

Источники: видео «Here's What No One Tells You About This Fake Bull Market», Yahoo Finance

Когда стоит покупать длинные ОФЗ

О коррекции рынка акций, динамике инфляции и ситуации на нефтяном рынке рассказал главный аналитик и доверительный управляющий ИФК «Солид» Дмитрий Донецкий на YouTube-канале «Солид брокер».

С 13 ноября индекс Мосбиржи скорректировался на 4%, до 3119,74 пункта. Донецкий замечает, что точечных причин для коррекции российского рынка нет. Вероятно, инвесторы продают акции и перекладывают средства в фонды ликвидности, инструменты денежного рынка и короткие облигации. Аналитик предполагает, что переток капитала с рынка акций может происходить на фоне приближения очередного заседания Банка России 15 декабря. Не исключено, что регулятор поднимет ставку с текущих 15% годовых.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Акции ВТБ с осторожностью ждут объявления цены допэмиссии
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 17.09.2025 08:23
    129

    Российский фондовый рынок к середине сессии после попытки коррекционного роста вышел в минус, судя по всему, реагируя на сообщения о продолжении подготовки 19-го пакета санкций ЕС и стран Большой семерки, который может быть готов в течение двух недель. Индекс Мосбиржи к 14:35 мск упал на 0,72%, до 2789,68 пункта. Индекс РТС снизился на 0,72%, до 1057,85 пункта.more

  • Структура валютных расчетов и геополитика поддерживают рубль
    Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам» 17.09.2025 08:18
    122

    На 16 сентября объявленный ЦБ курс USD/RUB составляет 83,07. За неделю с 9 сентября рост официального курса доллара составил 0,9%. Вместе с тем до заседания ЦБ 12 сентября официальный курс USD/RUB достигал уровня 85,66. На ОТС курс USD/RUB тестировал отметку 85,9. За полную прошлую неделю курс доллара поднимался на 3,4%, однако переломным моментом стало собрание совета директоров Банка России.more

  • Индекс Мосбиржи падает под комплексным давлением
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 17.09.2025 08:16
    127

    Во вторник, 16 сентября, российский фондовый рынок снижался пятую торговую сессию подряд. Индекс Мосбиржи опустился на 0,5%, до 2797 пунктов, пробив психологический уровень в 2800 впервые с 6 августа. Индекс РТС также потерял 0,49% и опустился ниже 1060 пунктов. Давление на котировки оказалось комплексным: от макроэкономических ожиданий до геополитических рисков.more

  • Торги акциями Озона на Мосбирже могут начаться с распродажи
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 17.09.2025 07:08
    157

    В лидерах падения на торгах 16 сентября на Мосбирже оказались депозитарные расписки Ozon, подешевевшие уже на 4,2%, до 3479 руб. Банк России принял решение о государственной регистрации выпусков обыкновенных акций МКПАО «Озон», его обыкновенных конвертируемых акций класса А, дополнительного выпуска обыкновенных акций, размещаемых путем конвертации в них конвертируемых ценных бумаг, а также проспекта обыкновенных акций этого эмитента, зарегистрированного в САР Калининградской области. more

  • Рынки агрессивно поставили на снижение ставки ФРС. Еженедельный обзор валют
    Кирилл Кононов, БКС Мир инвестиций 16.09.2025 15:48
    530

    Курс доллара США на неделе снизился на 0,8%, до 97 п., по индексу DXY в результате дальнейшего увеличения ожиданий снижения ставки ФРС. Рыночные ожидания закладывают большее снижение ставки ФРС до конца года, чем ранее это прогнозировал регулятор и чем оправданно экономически. Инфляция в США начала ускоряться из-за постепенного перекладывания импортных пошлин в розничные цены товаров и услуг.more