О ключевых событиях и тенденциях на финансовых рынках, динамике акций ключевых компаний и перспективах золота рассказал аналитик NZT Rusfond Андрей Виноградов.
За последние два месяца индекс Мосбиржи вырос на 23%, и этот скачок Андрей Виноградов назвал настоящим ралли. «Главными драйверами роста стали ожидания остановки повышения ставок и позитивные новости в геополитике», – отметил эксперт. Тем не менее, он подчеркнул, что инфляция остается ключевым вызовом. С начала года инфляция выросла на 1%, что значительно превышает показатели прошлых лет.
Кроме того, Центральный банк ожидает пика ставки в апреле, однако, как указал финансист, «снижение ставок в ближайшей перспективе маловероятно». В условиях высокой неопределенности и инфляционного давления инвесторам важно учитывать возможные риски стагфляции, когда замедление кредитования может привести к экономическому спаду.
Высокая ключевая ставка по-разному влияет на компании. Виноградов выделил компании с высокой долговой нагрузкой, такие как «Мечел», «Русал» и «Сегежа», которые, по его словам, сталкиваются с серьезными испытаниями из-за сочетания отраслевых проблем и финансового давления.
Однако компании с чистой денежной позицией, такие как «Интер РАО» и «Лукойл», демонстрируют противоположный результат. Эксперт отметил: «Эти игроки выигрывают за счет своих процентных доходов и способны показать рост прибыли и дивидендов уже в 2025 году».
Также аналитик акцентировал внимание на привлекательности X5: «Эффективность выручки на квадратный метр у X5 стабильно выше конкурентов, таких как "Магнит"». Несмотря на вызовы, связанные с возвратом компании из-за рубежа, X5 зарезервировала средства на разовые дивиденды, которые, по мнению финансиста, могут составить порядка 500 рублей на акцию.
Виноградов уделил внимание ситуации с «Аэрофлотом». По его словам, компания смогла добиться высокой занятости кресел и нарастить пассажиропоток в 2024 году, но столкнулась с ограничениями, связанными с нехваткой самолетов и санкционным давлением.Он отметил: «Радуемся, что компания в плюсе. В плюсе она в том числе из-за демпфера, то есть ей компенсируют часть расходов на топливо. Возможно, даже будут дивиденды». Однако значительного роста финансовых показателей ожидать не стоит: основная задача компании сегодня – обеспечение страны перевозками и выполнение летных программ.
Рынок золота и альтернативные инвестиции
Золото в 2024 году демонстрировало уверенный рост, опережая многие рыночные индикаторы, рассказывает Виноградов. Он порекомендовал инвесторам не ограничиваться традиционными инструментами, такими как акции «Полюса», а обратить внимание на альтернативные решения: «"Мосгорломбард" – это способ минимизировать затраты на добычу и воспользоваться преимуществами вторичного рынка».
Кроме того, эксперт остановился на префах «Сургутнефтегаза». Они представляют интерес как ставка на возможное ослабление рубля, однако, как подчеркнул он, «инвесторы сталкиваются с неопределенностью из-за недостатка прозрачности в отчетности компании». Несмотря на это, доходность акций может составить 8-9 рублей на акцию, что делает их одной из самых доходных позиций на ближайшие полгода.
Геополитика: риск или возможность?
Геополитические факторы остаются ключевым риском для российского рынка. По мнению Виноградова, ужесточение международных мер, таких как возможное давление со стороны администрации Дональда Трампа, может негативно сказаться на инвестиционном климате. «Эти обстоятельства заставляют меня проявлять осторожность: в декабре я воздержался от вложений на 100% в акции», – добавил он.
Борис Бояршинов про радиацию
Про историю изучения радиоактивности, про риски, связанные с контактом с радиоактивными веществами и про проблемы современных АЭС рассказал физик-ядерщик Борис Бояршинов.
На ранних этапах изучения радиоактивности наука столкнулась как с прорывными открытиями, так и с многочисленными мифами, считает Борис Бояршинов. Он отмечает, что Мария Кюри, одна из пионеров этой области, занималась переработкой урановой смолки, что привело к открытию полония и радия. Однако, изменения во внешности Кюри, которые современники связывали с радиацией, могли быть вызваны возрастом и тяжелой работой.