Экспертиза / Financial One

6 причин для краха фондового рынка

6 причин для краха фондового рынка Фото: facebook.com
11235

За всю историю фондовый рынок терпел крах несколько раз, в числе которых печально известный обвал 1929 года, «черный понедельник» 1987 года и финансовый кризис 2008 года. 

Сложно определить точную причину падений, но сочетание таких факторов, как спекуляция, чрезмерное количество заемного капитала и некоторые другие, присутствуют всегда.

Далее перевод колонки Метью Френкель для Marketwatch. Расскажем про 6 факторов, которые могут способствовать следующему падению рынка.

1. Спекуляции

Причиной большинства рыночных спадов можно считать безудержную спекуляцию. Краху 1929 года предшествовал спекулятивный бум середины 1920-х годов, во время которого миллионы американцев инвестировали свои средства в акции. Растущий спрос на акции взвинчивал цены на них, что привлекало все новых инвесторов, желавших обогатиться на инвестициях в акции. Это привело к образованию экономического пузыря. 

Читайте: Есть ли разбогатевшие на киберспорте

Взрыв пузыря доткомов в начале 2000-х годов последовал за периодом чрезмерных спекуляций, связанных с интернет-компаниями, акции которых баснословно взлетели в цене. А финансовый кризис 2008 года можно объяснить спекуляциями инвесторов в сфере недвижимости. Дело в том, что, когда появляется безумная эйфория по поводу определенного класса активов или отрасли, весьма часто она заканчивается очень плохо.

2. Чрезмерное количество заемного капитала

Когда дела идут хорошо, кредит может показаться отличным инструментом. Например, если я куплю акции на $5 тысяч, а они вырастут на 20%, я заработаю $1 тысячу. Если бы я занял $5 тысяч и купил бы те же акции на $1 тысячу, я бы заработал $2 тысячи, удвоив свою прибыль.

Тем не менее иногда заемные деньги могут стать для инвестора настоящей проблемой. Скажем, мои же инвестиции в акции на $5 тысяч упали на 50%. Неприятно, но у меня все равно остались $2500. Если бы я занял $5 тысяч, падение на 50% полностью уничтожило бы мой портфель.

Чрезмерное количество заемных средств может стать поводом для установления нисходящего тренда на фондовом рынке. По мере снижения цен фирмы и инвесторы с большими кредитами вынуждены продавать, что, в свою очередь, приводит к дальнейшему падению рынка. Одним из самых известных случаев стал крах 1929 года, в преддверии которого многие инвесторы покупали акции в кредит, занимая необходимые средства в банках.

3. Процентные ставки и инфляция

Честно говоря, рост процентных ставок является негативным фактором для динамики акций и экономики в целом.

Это особенно справедливо для акций инвестиционных фондов недвижимости или REIT. Инвесторы покупают бумаги таких компаний специально для получения дивидендов, а растущие процентные ставки оказывают на них негативное давление. В качестве простого примера представьте следующую ситуацию: если десятилетние казначейские облигации США приносят 3% доходности, а REIT дает 5%, может показаться, что инвесторам, стремящимся к получению дополнительной прибыли, стоит отдать предпочтение REIT, несмотря на риски.

С другой стороны, если доходность десятилетних облигаций увеличится до 4%, дивиденды REIT должны будут также возрасти, чтобы привлечь инвесторов. Следует отметить, что более низкие цены на акции приводят к более высокой дивидендной доходности в процентном отношении.

Читайте: Какие валюты не обесценятся при глобальном кризисе – отвечает JPMorgan

С экономической точки зрения более высокие процентные ставки означают более высокие затраты по займам, что приводит к замедлению покупательской активности, а это, в свою очередь, может привести к падению рынка. Таким образом, если 30-летняя ставка по ипотечным кредитам возрастет, скажем, до 6%, рынок недвижимости резко замедлится, что станет причиной падения акций жилищно-строительных компаний.

4. Политическая ситуация

Хотя ни у кого нет хрустального шара, способного предсказать будущее, можно с уверенностью сказать, что фондовому рынку не понравится, если США пойдут на войну, скажем, с Северной Кореей.

Рынки любят стабильность, а войны и политическая нестабильность являются полной противоположностью. Например, промышленный индекс Dow Jones упал более чем на 7% во время первой торговой сессии после террористических атак 11 сентября 2001 года, поскольку неопределенность, связанная с атаками и последующими действиями, напугала инвесторов.

5. Изменения в налоговой системе

Недавний Закон о снижении налогов и рабочих местах (Tax Cuts and Jobs Act, TCJA), безусловно, должен положительно сказаться на росте корпоративной прибыли и, вероятно, станет благоприятным фактором для роста рынка.

С другой стороны, повышение налогов может иметь противоположный эффект. Одним из возможных способов решения проблемы финансирования социального обеспечения является повышение налогов на заработную плату. Тем не менее это будет означать более низкую зарплату для работников и более высокие расходы для работодателей, что, безусловно, может стать негативным фактором.

Ничего хорошего не произойдет и в том случае, если налоги на прирост капитала или дивиденды утратят свои благоприятные условия, если корпоративный подоходный налог будет увеличен или же если произойдет любое другое значительное повышение налогов. Это вряд ли случится, пока у власти находится Республиканская партия, но никто не знает, как сложится будущее.

6. Паника

Важно отметить, что рыночные спады не происходят сами по себе. Обычно причиной является сочетание негативных сигналов и паники инвесторов, что и вызывает крах.

Например, самое резкое падение рынка во время финансового кризиса произошло в сентябре и октябре 2008 года. Да, именно спекуляция на рынке недвижимости и чрезмерное количество кредитов привели к возникновению проблемы, но опасения, что банковская система США потенциально может обрушиться, вызвали панику среди инвесторов, что и стало причиной краха.

Комбинация негативных факторов

Вышеприведенные причины – это далеко не полный список того, что может привести к падению рынка. Тем не менее вполне вероятно, что сочетание нескольких из них станет поводом для очередного кризиса. Крах 2008 года, в первую очередь, был вызван чрезмерными спекуляциями, которые и привели к образованию финансового пузыря, а также чрезмерным количеством заемных средств у населения. Огромное негативное давление сыграла и паника участников рынка.

3 ошибки в первый год выхода на пенсию

Поздравляем – после долгих лет работы вы наконец-то свободны. Выход на пенсию – это захватывающий период жизни, но вряд ли вы захотите неудачно его начать. Поэтому вам нужно избегать некоторых ошибок, которые омрачат этот прекрасный этап.

1. Отказ следовать бюджету

Вам стоит придерживаться бюджета не только в течение рабочих лет, но и после выхода на пенсию, особенно если вы планируете полностью отказаться от работы и, следовательно, начать жить за счет сбережений и социального обеспечения. Непростая часть планирования бюджета на ваши «золотые» годы заключается в том, что вам вряд ли удастся с точностью предугадать все траты. 

Конечно, вы заранее можете определить, сколько у вас будет уходить на страхование автомобиля или на оплату счетов за кабельное телевидение. Но как насчет таких расходов, как, например, ремонт квартиры или здравоохранение, которые в основном непредсказуемы?

Читать дальше





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Дальний Восток. Как новая финансовая экосистема даст импульс развитию макрорегиона
    Автор: fomag.ru 08.09.2025 11:48
    597

    На долю компаний Дальнего Востока России приходится 2,2% капитализации российского фондового рынка. Проблему недокапитализированности нашего национального богатства может решить финансовая экосистема на острове Русский. В планы развития региона входит создание собственной биржи ценных бумаг, товаров и цифровых активов, а также национальной фабрики IPO, использующей искусственный интеллект для вывода компаний на фондовый рынок.more

  • Как «Т-технологии» реализуют стратегию капитализации Дальнего Востока
    Автор: Ксения Мигулева 08.09.2025 11:12
    585

    5 сентября на Восточном экономическом форуме 2025 председатель Совета директоров компании «Т-технологии» Алексей Малиновский рассказал о вкладе бизнеса в формирование финансовой инфраструктуры региона и перспективах создания центра фондового рынка на Дальнем Востоке.
    more

  • БКС запустил БПИФ на валютные облигации с регулярными выплатами и активным управлением
    08.09.2025 09:51
    594

    «БКС Мир инвестиций» представил новый биржевой паевой фонд «БКС Валютные облигации с выплатой дохода» (тикер BCSE). БПИФ предполагает ежеквартальную выплату купонов на брокерский счет. В его состав включены облигации в китайских юанях и другие валютные бонды.more

  • Сегодня санкционные опасения могут отойти на второй план, что позволит индексу Мосбиржи попытаться продолжить рост
    Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ 08.09.2025 09:44
    600

    Пятничные торги индекс Мосбиржи завершил умеренным повышением, вернувшись чуть выше 2900 пунктов на фоне новостей из США, позволивших несколько улучшить геополитические ожидания. Однако торговая активность на Московской бирже по-прежнему оставалась крайне низкой (объем торгов акциями упал до ниже 43 млрд руб., – это минимум в этом году, если не считать сессии выходного дня) – рынок оставался в ожидании значимых вводных по геополитике. more

  • Яковлев, Минфин: Токенизация активов как способ повысить ликвидность и упростить доступ к инвестициям
    Автор: Виктория Петрова 08.09.2025 08:50
    632

    В рамках дискуссии по вопросам токенизации активов на ВЭФ-2025 директор Департамента финансовой политики Министерства финансов Алексей Яковлев рассказал о позиции ведомства в вопросах развития цифровых активов и создании условий для развития рынка ЦФА. Минфин видит перспективы в токенизации исключительных прав на интеллектуальную собственность, корпоративных прав в ООО, документарных ценных бумаг. Однако ведомство призывает «не прыгать в омут с головой» и следовать необходимым процедурам согласования и обкатки новшеств в рамках экспериментально-правового режима.more