Экспертиза / Financial One

3 причины для повышения ставки ЦБ в пятницу

3 причины для повышения ставки ЦБ в пятницу Фото: facebook.com
2530

Мы считаем, что ключевая ставка будет повышена на 50 базисных пунктов на заседании в пятницу, 11 июня.  За этим может последовать еще одно повышение на 50 базисных пунктов  в июле.  После чего ставка должна остаться  неизменной до конца года. 

Риторика ЦБ ужесточилась в последнее время в отсутствие признаков устойчивого замедления инфляции в мае. Хотя ключевая ставка уже находится в нейтральном диапазоне 5-6%, ЦБ по-прежнему считает политику мягкой.  

Зампред ЦБ Ксения Юдаева сказала, что на ближайшем заседании регулятор рассмотрит вопрос о повышении на 25–50 базисных пункта. Но мы склоняемся к более жесткому сценарию по нескольким причинам. 

·       Во-первых, ЦБ отмечает, что инфляция сейчас больше обусловлена долгосрочными факторами, а не временными и в большей степени, чем это было в апреле. Апрельская инфляция составляет 5,5% годовых, сегодня выйдут новые данные – показатель, скорее всего, составит уже 5,8%. 

·       Во-вторых, инфляционные ожидания населения находятся вблизи 4-летних максимумов  – в мае они составили 11,3% на 12 месяцев вперед.  Интересно, что в начале 2017 года, когда наблюдался сопоставимый уровень инфляционных ожиданий населения, ключевая ставка была на уровне 10% против текущих 5%. Так как ключевая ставка – вблизи исторических минимумов на фоне высоких инфляционных ожиданий, ЦБ РФ, скорее всего, решит сократить этот дисбаланс  с учетом возможного раскручивания «инфляционной спирали».  

·       В-третьих, согласно комментариям представителей Минфина/ЦБ, наблюдаются признаки перегрева экономики – она  уже восстановилась до предковидных уровней. В этих условиях ЦБ, скорее всего, решит быстро вернуть ключевую ставку также к предковидному уровню (6% в марте 2020 года. Рынок процентных ставок закладывает повышение ключевой ставки на  50 базисных пунктов. 

По нашим прогнозам, ключевая ставка может быть повышена еще на 50 базисных пунктов в июле, после чего до конца года она меняться не будет.  Мы ждем, что к концу лета инфляция начнет замедляться, так как снизятся цены на продовольствие. Этому поспособствуют хороший урожай и значительное восстановление цепочек глобальных поставок.

Медвежий пут-спред: как сделать ставку против AMC и не прогореть

Некоторые трейдеры с Уолл-стрит делают ставки против очередного масштабного ралли акций AMC Entertainment Holdings и других мем-акций.

Трейдеры, делающие ставку на падение акций, заключают своего рода пари на рынке опционов, которое ограничит их потери, если розничные инвесторы, стоящие за ростом акций, докажут, что они неправы.

Продолжение








Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи