Новое повышение ставки ФРС может ударить по долговому рынку США

06.06.2018 15:09

1532

Tweet

(Рейтер) Очередное повышение ставок Федрезервом станет важной вехой на пути к окончанию эпохи дешевого доллара, усилив волнения на долговом рынке, по которому уже ударили рост инфляции и новые выпуски гособлигаций.

ФРС на следующей неделе, как ожидается, повысит ключевую ставку, в результате чего она окажется примерно на одной отметке с целевым уровнем инфляции американского ЦБ. Это означает, что банки больше не смогут практически бесплатно занимать доллары у регулятора.

Трейдеры ждут, что ФРС на следующей неделе повысит ключевую ставку, на данный момент находящуюся на уровне 1,50-1,75 процента, на 25 базисных пунктов. Ставка находится ниже 2-процентного целевого уровня инфляции ФРС со времен финансового кризиса 2007-2009 годов.

Некоторые аналитики предупредили, что подъем ставки может встревожить долговые рынки, толкнув стоимость краткосрочных заимствований к уровням, которые покажутся некоторым трейдерам менее привлекательными.

"Именно рост краткосрочных ставок провоцирует проблемы в кредитах и других рискованных активах", - сказал Джеймс Кэмп из Eagle Asset Management в Сент-Питерсберге, штат Флорида.

Повышение стоимости краткосрочных заимствований, скорее всего, будет иметь более продолжительные последствия для трейдеров и инвесторов, чем недавний подъем доходности индикативных 10-летних госбондов США, добавил Кэмп.

Три недели назад доходность 10-летних гособлигаций превысила отметку в 3 процента впервые почти за семь лет, однако впоследствии снизилась из-за торговой напряженности и геополитических тревог.

В то же время несколько ключевых индикаторов стоимости краткосрочных заимствований сейчас находятся на максимумах, в последний раз наблюдавшихся на пике ипотечного кризиса после краха инвестбанка Lehman Brothers в 2008 году.

Рост стоимости заимствований увеличивает потери держателей бондов, которые сами по себе уже теряют в цене.

Общий доход держателей казначейских облигаций США и других бондов инвестиционного класса с начала 2018 года снизился на 2,02 процента, свидетельствует индекс, составленный Bloomberg и Barclays.

По словам аналитиков, повышение ставок ФРС в сочетании с расширением займов федерального правительства, скорее всего, сделает заимствования менее прибыльными для трейдеров и более дорогими для американских компаний.

Кроме того, налоговая реформа в США усилила конкуренцию за доллары со стороны зарубежных банков, поскольку американские транснациональные корпорации начали возвращать домой капитал из-за границы, особенно из Европы, на фоне снижения ставки налога.

"В Европе были сосредоточены довольно легкие деньги. Теперь получить их труднее. Им (банкам) приходится повышать ставки, чтобы обеспечить поступление средств", - сказал Скотт Скирм из Curvature Securities LLC в Глэдстоуне, штат Нью-Джерси.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Ричард Леонг. Перевела Марина Боброва)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Возможность повышения ключевой ставки ЦБ РФ: аргументы «за» и «против»

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 10.07.2026 18:45

  557

  На текущей неделе глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин не исключил повышения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании совета директоров 24 июля. Однако глава РСПП уточнил, что повышение «ключа» в условиях топливного дефицита было бы неправильным, и в связи с этим базовым сценарием решения по ключевой ставке, которое будет принято 24 июля, он считает сохранение ставки на действующем уровне в 14,25% годовых.more

• Запасы нефти в США упали до минимума с 1984 года

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 10.07.2026 18:33

  521

  По данным EIA за прошлую неделю совокупные запасы нефти в США вместе со стратегическим резервом опустились достигли минимумов мая 1984 года. При этом коммерческие запасы сырой нефти выросли почти на 3 млн баррелей.more

• МЭА снизило прогноз мировых поставок нефти

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 10.07.2026 18:06

  537

  Международное энергетическое агентство (МЭА) в июльском отчете с большей осторожностью оценивает перспективы нефтяного рынка. Месяц назад агентство ожидало, что восстановление поставок через Ормузский пролив позволит увеличить мировую добычу в 2027 году примерно на 8 млн баррелей в сутки и сформировать заметный избыток предложения. Обновленный прогноз предполагает этот показатель на уровне 7,5 млн баррелей и ставит его динамику в прямую зависимость от сохранения безопасного судоходства. В июне мировая добыча выросла на 4,1 млн баррелей в сутки после открытия пролива, что на 9,4 млн ниже уровня до военной операции США.more

• Ставки по рыночной ипотеке в июле снизились: что дальше?

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 10.07.2026 17:29

  539

  К началу июля средняя ставка по рыночной ипотеке, по данным ЦБ, опустилась до 18,7% годовых с более 22–23% на начало года, что обусловлено соответствующей динамикой ключевой ставки. При этом в связи с анонсированными регулятором планами более плавно корректировать монетарные условия тенденция к снижению процентов по кредитам стала менее выраженной. Если Банк России июле оставит свою ставку без изменений удешевления кредитов либо замедлится, лило приостановится.more

• МВФ повысил прогноз цен на нефть

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 10.07.2026 17:04

  591

  МВФ в июльском бюллетене пересмотрел сразу несколько важных для рынков прогнозов. Главный для России — это нефть, теперь средняя расчетная цена корзины Brent, Dubai и WTI на 2026 год ожидается около $89 за баррель. В таблице фонда это соответствует росту цен на нефть почти на 32% к 2025 году, а по сравнению с апрельским прогнозом оценка годового роста стала выше примерно на 10 п.п. По газу МВФ также ждет рост на 22% к прошлому году.more