Новостной поток

НЕДЕЛЯ НА УОЛЛ-СТРИТ-Данные об инфляции, президентские дебаты могут задушить летнее ралли

27.05.2024 13:22
50

(Рейтер) Типичный для лета спад на американских фондовых ранках может оказаться более выраженным в 2024 году, поскольку инфляционные опасения и первый раунд предвыборных дебатов между Джо Байденом и Дональдом Трампом могут ударить по ралли, в результате которого индекс S&P 500 достиг рекордных уровней в течении последних месяцев.

S&P 500 вырос почти на 12% с начала года благодаря высокой корпоративной прибыли и признакам того, что инфляция может достаточно снизиться, чтобы позволить ФРС начать цикл смягчения денежно-кредитной политики - но вряд ли это ралли продолжится в ближайшие месяцы, считают инвесторы.

Лето исторически является самым вялым сезоном для американских акций. Индекс S&P 500 рос в период с июня по август в 56% случаев, согласно данным CFRA Research, начиная с 1945 года. Причинами летнего затишья часто считаются отпуск трейдеров и ожидание инвесторами осенних отчетов компаний, которые нужно оценить, прежде чем приступить к распределению активов на следующий год.

Однако нынешнее лето обещает быть суматошным из-за длящейся неопределенности о сроках снижения ставок и неизвестности в связи с президентскими выборами в США.

"На данный момент рынки довольно высоко оценены, и до июля нужно, чтобы всё шло правильно, чтобы ФРС пошла на снижение процентных ставок", - сказал Самир Самана из Wells Fargo.

"Не видно большого количества потенциальных катализаторов для дальнейшего роста, поэтому велика вероятность того, что сезонное затишье, которое мы обычно наблюдаем, в этом году усилится".

Данные об инфляции будут ключевым фактором, определяющим динамику доходности государственных облигаций и их относительную привлекательность по сравнению с акциями в течение оставшейся части года.

В настоящее время S&P 500 торгуется с прогнозируемым отношением цены к прибыли в 21,6 по сравнению с примерно 17,5 в октябре, когда доходность 10-летних госбондов достигла максимумов почти двух месяцев.

Более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции в начале этого года ослабили ожидания снижения ставки Федрезервом в 2024 году, что привело к значительному росту доходности госдолга. Затем замедление роста цен в апреле, по общему мнению, дало ФРС основания для начала цикла смягчения, и теперь рынок ожидает снижения на 35 базисных пунктов к концу декабря.

Однако еще один релиз сильных инфляционных показателей в июне или июле может разрушить эти надежды.

"Настоящая проблема в относительных факторах. Если доходность подскочит и будет казаться, что ФРС не собирается снижать ставки, то инвесторы перейдут в облигации и на денежный рынок", - сказал Эд Клиссольд из Ned Davis Research.

НАПРЯЖЕННАЯ ГОНКА

Предвыборная борьба между президентом-демократом Джо Байденом и бывшим президентом-республиканцем Дональдом Трампом - еще один фактор неопределенности.

По словам Сэма Стовалла из CFRA Research, индекс S&P 500 рос в период между Днем поминовения (в конце мая) и Днем труда (в начале осени) в 7% случаев, когда действующий президент баллотировался на второй срок. Но в этом году гонка очень напряженная, и Байден практически сравнялся с Трампом в общенациональных опросах общественного мнения.

Кандидаты договорились о проведении дебатов 27 июня - это гораздо раньше, чем обычно, из-за чего внимание рынков будет привлечено к возможному исходу и последствиям ноябрьских выборов.

"Похоже, что президентские выборы будут довольно напряженными, поэтому вполне возможен некоторый откат (акций), поскольку инвесторы отойдут в сторону", - сказал Клиссольд.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Дэвид Рэндалл)

Популярное

Интервью: Профильное образование и профессиональный опыт действительно позволяют иначе взглянуть на личные финансы

Как стать квалифицированным специалистом финансового рынка

Упрощенная регистрация прав на недвижимость: как сохранить свою собственность

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
Все публикации