ГРАФИК-Сокращение поставок С.Аравией и Россией нарушило корреляцию нефти и доллара

10.10.2023 21:20

359

Tweet

(Рейтер) Сокращение поставок нефти Саудовской Аравией и Россией в сочетании с повышением процентных ставок в США нарушило тенденцию нефти двигаться в противоположном направлении по отношению к доллару, хотя, по мнению аналитиков, ухудшение экономических перспектив в конечном итоге восстановит это уравнение.

Сильный доллар обычно оказывает давление на цены на нефть, поскольку делает это сырье более дорогим для держателей других валют.

Причина того, что доллар и цены на нефть росли одновременно, заключается в том, что США повысили процентные ставки для сдерживания инфляции, а крупнейшие производители нефти ОПЕК+ - Саудовская Аравия и Россия - добровольно сократили добычу.

Цены на нефть в сентябре достигли максимума 10 месяцев, так как Саудовская Аравия и Россия сократили поставки нефти до конца года в сумме на 1,3 миллиона баррелей в сутки.

Доллар укрепился в ответ на повышение процентных ставок, и инвесторы заложили в цены ожидания того, что ставки будут оставаться высокими более длительное время, поскольку центробанки борются с инфляцией. Рост цен на энергоносители способствовал усилению инфляционного давления в последние месяцы.

Хотя обратная зависимость между нефтью и долларом нередко временно нарушается, в долгосрочной перспективе эта зависимость сохраняется.

Когда в начале июля 2008 года цены на нефть марки Brent достигли исторического максимума, превысив $147 за баррель, доллар также двигался в том же направлении, что и нефть, но корреляция была уже, чем сейчас, согласно данным LSEG.

За последние два десятилетия период наибольшей корреляции между этими двумя показателями пришелся на середину 2018 года, когда рост спроса со стороны Китая толкал цены вверх.

СИЛЬНАЯ ВЗАИМОСВЯЗЬ

С начала сентября доллар и нефть марки Brent движутся в одном направлении, а 29 сентября положительная корреляция достигла максимума с середины марта.

Связь между сильным долларом и ценами на нефть, вероятно, восстановится только после того, как Федеральная резервная система изменит свою риторику на более мягкую - в том смысле, что борьба с инфляцией выиграна и можно начинать снижать ставки, отметил Франческо Песоле из ING, который ожидает, что снижение ставок в США произойдет где-то в первом квартале 2024 года.

По мнению аналитиков и экономистов, влияние роста нефтяных цен на потребление обычно зависит от того, влияет ли на цену спрос или предложение: цены растут, если ожидается, что спрос превысит предложение или предложение окажется в дефиците по отношению к спросу.

В настоящее время цены на нефть высоки отчасти в ответ на сокращение добычи ОПЕК+. По мнению аналитиков JP Morgan, этот шок от сокращения предложения приведет к снижению покупательной способности потребителей, окажет давление на экономический рост и, в конечном счете, снизит спрос на нефть.

А учитывая высокие процентные ставки в крупнейших западных экономиках, сочетание относительно высоких цен на нефть и сильного доллара не может продолжаться долго, считает Уле Хансен из Saxobank.

Если цена на нефть Brent превысит $100, стоимость топлива усилит инфляционное давление. Тогда центральные банки будут вынуждены не только дольше удерживать ставки, но и, возможно, снова поднять их в 2024 году, сказал Рейтер Тамаш Варга из PVM.

"Я считаю, что в конечном итоге сильный доллар будет подавлять спрос".

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Саймон Вебб и Шэрон Синглтон)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Объем одобренных микрозаймов достиг минимума с 2022 года

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 15.04.2026 18:25

  146

  За первый квартал показатель одобрения микрозаймов опустился до минимальных за четыре года отметок. Это стало следствием новых правил ЦБ. С 1 января МФО уже не могут учитывать доходы заемщика с его слов. Теперь для этого нужны либо официальные документы, либо расчет по среднедушевому доходу региона. Сам Банк России прямо говорит, что рынок займов постепенно охлаждается и в 2026 году этот тренд продолжится.more

• Рост ВВП России в текущем году может опередить прогноз МВФ

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 15.04.2026 17:55

  188

  Международный валютный фонд неожиданно повысил прогноз ВВП России на 2026 и 2027 годы и теперь рассчитывает на его увеличение на 1,1% ежегодной против предыдущих 0,8% и 1%. В то же Главной причиной пересмотра этих ожиданий являются высокие цены на нефть и сильный спрос на российские энергоресурсы. Если эта ситуация сохранится хотя бы в ближайшие два месяца, ВВП России может показать еще более уверенную позитивную динамику.more

• Акции Северстали ждут улучшения внутренней и внешней конъюнктуры

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 15.04.2026 17:09

  195

  Российский фондовый рынок к середине сессии отступил от минимумов дня и попытался подняться выше главным образом в рамках коррекции в рублевом сегменте и благодаря покупкам в отдельных акциях. Индекс Мосбиржи к 15:00 мск вырос на 0,18%, до 2730,35 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,17%, до 1133,83 пункта, продолжая обновлять максимумы с начала марта.more

• Цена нефти и газа. Энергоносители в ожидании триггеров

  Андрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 15.04.2026 16:27

  214

  Фьючерсы на нефть марки Brent завершили вторник, показав минус 4,6%. Во вторник нефть упала на слухах о том, что есть серьезные признаки достижения соглашения с Ираном. Однако подтверждения нет — ожидаем более четких сигналов. Прямые переговоры между США и Ираном могут возобновиться 16 апреля. more

• Озон Фармацевтика рекомендовала квартальный дивиденд на фоне сильных результатов МСФО

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 15.04.2026 15:54

  235

  В лидеры роста на Мосбирже 15 апреля вышли акции Озон Фармацевтики, дорожающие на 3,7%, до 50,98 руб.
  Компания успешно отчиталась по МСФО за 2025 год. Ее выручка выросла на 24%, до 31,6 млрд руб., скорректированная EBITDA увеличилась на 28%, до 12,12 млрд руб., а чистая прибыль поднялась на 34%, до 6,2 млрд руб. При этом расходы были повышены лишь на 19%. Чистый долг сократился на 9%, до 9,19 млрд руб., долговая нагрузка по NetDebt/EBITDA снизилась с 1,1 до вполне комфортных 0,8.more