ГРАФИК-Сокращение поставок С.Аравией и Россией нарушило корреляцию нефти и доллара

10.10.2023 18:20

418

Tweet

(Рейтер) Сокращение поставок нефти Саудовской Аравией и Россией в сочетании с повышением процентных ставок в США нарушило тенденцию нефти двигаться в противоположном направлении по отношению к доллару, хотя, по мнению аналитиков, ухудшение экономических перспектив в конечном итоге восстановит это уравнение.

Сильный доллар обычно оказывает давление на цены на нефть, поскольку делает это сырье более дорогим для держателей других валют.

Причина того, что доллар и цены на нефть росли одновременно, заключается в том, что США повысили процентные ставки для сдерживания инфляции, а крупнейшие производители нефти ОПЕК+ - Саудовская Аравия и Россия - добровольно сократили добычу.

Цены на нефть в сентябре достигли максимума 10 месяцев, так как Саудовская Аравия и Россия сократили поставки нефти до конца года в сумме на 1,3 миллиона баррелей в сутки.

Доллар укрепился в ответ на повышение процентных ставок, и инвесторы заложили в цены ожидания того, что ставки будут оставаться высокими более длительное время, поскольку центробанки борются с инфляцией. Рост цен на энергоносители способствовал усилению инфляционного давления в последние месяцы.

Хотя обратная зависимость между нефтью и долларом нередко временно нарушается, в долгосрочной перспективе эта зависимость сохраняется.

Когда в начале июля 2008 года цены на нефть марки Brent достигли исторического максимума, превысив $147 за баррель, доллар также двигался в том же направлении, что и нефть, но корреляция была уже, чем сейчас, согласно данным LSEG.

За последние два десятилетия период наибольшей корреляции между этими двумя показателями пришелся на середину 2018 года, когда рост спроса со стороны Китая толкал цены вверх.

СИЛЬНАЯ ВЗАИМОСВЯЗЬ

С начала сентября доллар и нефть марки Brent движутся в одном направлении, а 29 сентября положительная корреляция достигла максимума с середины марта.

Связь между сильным долларом и ценами на нефть, вероятно, восстановится только после того, как Федеральная резервная система изменит свою риторику на более мягкую - в том смысле, что борьба с инфляцией выиграна и можно начинать снижать ставки, отметил Франческо Песоле из ING, который ожидает, что снижение ставок в США произойдет где-то в первом квартале 2024 года.

По мнению аналитиков и экономистов, влияние роста нефтяных цен на потребление обычно зависит от того, влияет ли на цену спрос или предложение: цены растут, если ожидается, что спрос превысит предложение или предложение окажется в дефиците по отношению к спросу.

В настоящее время цены на нефть высоки отчасти в ответ на сокращение добычи ОПЕК+. По мнению аналитиков JP Morgan, этот шок от сокращения предложения приведет к снижению покупательной способности потребителей, окажет давление на экономический рост и, в конечном счете, снизит спрос на нефть.

А учитывая высокие процентные ставки в крупнейших западных экономиках, сочетание относительно высоких цен на нефть и сильного доллара не может продолжаться долго, считает Уле Хансен из Saxobank.

Если цена на нефть Brent превысит $100, стоимость топлива усилит инфляционное давление. Тогда центральные банки будут вынуждены не только дольше удерживать ставки, но и, возможно, снова поднять их в 2024 году, сказал Рейтер Тамаш Варга из PVM.

"Я считаю, что в конечном итоге сильный доллар будет подавлять спрос".

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Саймон Вебб и Шэрон Синглтон)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Российский рынок завершает основную сессию в «зеленой» зоне

  Гудым Кристина, аналитик ФГ «Финам» 23.10.2026 19:18

  2370

  В пятницу, 23 октября, рынок завершает основную сессию в «зеленой» зоне. Индекс МосБиржи растет на 1,45% до 2464,63, индекс РТС растет на 2,19% до 964,03.more

• ЦБ РФ дал среднесрочный «медвежий» сигнал для акций и «бычий» для рубля

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 23.10.2026 19:04

  2034

  Российский рынок акций к окончанию основной сессии вышел в уверенный плюс, реагируя на подтверждение официальными лицами перспектив трехсторонней встречи по украинскому кризису в ноябре и проигнорировав ужесточение тона ЦБ РФ после сохранения ключевой ставки на уровне 14%. Индекс Мосбиржи к 18:40 мск вырос на 1,51%, до 2466,21 пункта, оставаясь немногим ниже максимума этой недели 2480 пунктов. Индекс РТС подскочил на 2,25%, до 964,63 пункта, получив дополнительную поддержку со стороны валютного фактора и обновив пик с конца июня.more

• Фондовый рынок сильно вырос после решения ЦБ РФ по ключевой ставке

  Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global 23.10.2026 18:29

  2049

  В пятницу, 23 октября, российский фондовый рынок, открывшись в небольшом плюсе, к середине дня заметно нарастил темпы роста, весь день не выходя из комфортной «зелёной зоны». Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру вырос на 1,7%, достигнув 2470 пунктов, а долларовый РТС - на 2,4%.more

• Акции ЛСР выросли на ожиданиях ограничений для льготной ипотеки

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 23.10.2026 18:12

  1980

  Глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров регулятора призвала ограничить объемы выдачи льготных ипотечных кредитов и сделать их более адресными и «точечными». Мы оцениваем это предложение неоднозначно. more

• Селигдар. Операционные результаты (3К26)

  Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 23.10.2026 17:50

  2250

  Селигдар представил нейтральные операционные результаты за 3-й квартал 2026 г. Несмотря на рост объемов добычи, квартальная реализация золота компании продемонстрировала ощутимое снижение, что, впрочем, оказалось компенсировано более высокими мировыми ценами. Ударные темпы роста как в производстве, так и в выручке показал оловянный дивизион. more