Что купить

Какие перспективы у акций Adobe

1468

Тикер SPB: ADBE

  • Целевой уровень: $484,8
  
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Привлекательность идеи

Выручка Adobe за четвертый квартал финансового года выросла на 14% год к году,  на 1,7% превзойдя консенсус аналитиков и на 2% превысив первоначальный прогноз менеджмента. Скорректированная разводненная EPS увеличилась на 22,7%, что оказалось на 6,5% выше общерыночных ожиданий.

Ключевой бизнес-сегмент компании «цифровые мультимедийные решения», формирующий 73% продаж, нарастил выручку на 20% г/г благодаря сохранению устойчивого спроса на фоне сохранения акцента на онлайн-взаимодействии, создании онлайн-контента, а также за счет расширения функционала решений. В ответ на спрос на организацию работы сотрудников в удаленном режиме было увеличено число поддерживаемых платформ, расширен функционал для совместной работы. Позитивно на динамике сегмента отразилось повышение объема продаж решений «облако документов» на 21,2%. Этому способствовало усиление спроса на приложения PDF и Adobe Sign, в том числе в результате улучшения «бесшовного» доступа на различные платформы.

Выручка сегмента маркетинга и аналитики (Experience Cloud) выросла на 10% год к году и на 7,5% кв/кв. Функционал решений сегмента был дополнен клиентскими профилями с обновлением данных в режиме онлайн, а также новыми аналитическими возможностями на базе искусственного интеллекта и машинного обучения. Кроме того, Adobe представила решение Customer Journey Analytics, которая объединяет данные, поступающие по различным каналам.

Операционная маржа Non-GAAP выросла на 2,3 п.п., до 44,9%, при поддержке повышения валовой прибыли с 84,8% до 87,5% на фоне роста масштабов операций, а также сокращения операционных расходов на поездки и офлайн-мероприятия.

По прогнозу менеджмента Adobe, ее выручка по итогам будущего года вырастет на 15% (на уровне текущего), а в первом квартале увеличится на 21,3%, благодаря эффекту от приобретения Workfront (+$25 млн) и тому, что отчетный период будет длиннее на неделю, чем прошлогодний первый квартал (+$230 млн). Скорректированная разводненная EPS, как ожидает руководство компании, увеличится на 22,5%.

Среди стратегических направлений роста СЕО Adobe обозначил расширение присутствия в секторе разработки графических интерфейсов пользователей, а также в подсегментах 3D, VR и AR. Кроме того, будет углубляться взаимодействие с сообществами пользователей и поддержка собственной платформы-среды для разработчиков Behance. Еще одной точкой роста станет развитие решений для создания цифровых документов на базе открытого исходного кода, чтобы создавать приложения могли сторонние разработчики.

Мы положительно оцениваем квартальные результаты Adobe. Она демонстрирует устойчивую динамику выручки в течение 2020 года и, согласно предварительным оценкам, сохранит темп роста в 2021. Полагаем, что компания останется лидером в своих сегментах бизнеса благодаря предложению премиальных продуктов и лучшего функционала в отрасли. Мы повышаем целевую цену до $484,8, рекомендация — «покупать».







Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Что стоит за торговым перемирием США и Китая
    Автор: Яна Кудрявцева 30.06.2025 17:40
    227

    На прошлой неделе США и Китай объявили о заключении торгового перемирия – обе стороны подтвердили факт сделки. Однако содержание соглашения пока остается туманным. По мнению руководителя исследований по Большому Китаю в OCBC Bank Томми Се, речь идет скорее о попытке снять острые краткосрочные проблемы, нежели о фундаментальном торговом компромиссе.more

  • Какие события окажут влияние на рынки на текущей неделе
    Автор: аналитики «Финама» 30.06.2025 17:29
    244

    Главным экономическим релизом этой недели станет официальный отчет о занятости в США за июнь, который покажет текущее состояние рынка труда страны.more

  • Экономика «тракторных» чипов и глобальная гонка микроэлектроники
    Автор: Елена Болотина 30.06.2025 16:37
    264

    Про экономику производства чипов, реалистичные бизнес-модели в микроэлектронике и международную конкуренцию за технологическое лидерство рассказали эксперты на канале «Вредный инвестор».more

  • Угроза Трампа заменить председателя ФРС привела к падению доллара
    Автор: Яна Кудрявцева 30.06.2025 15:18
    302

    В конце прошлой недели американские рынки продемонстрировали волатильность на фоне резкой критики президента США Дональда Трампа в адрес председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.more

  • Леонид Вакеев про капитал, дивиденды и устойчивость: как ВТБ адаптируется к новой реальности
    Автор: Елена Болотина 30.06.2025 14:35
    327

    О стратегии дивидендов, устойчивости капитала и трансформации бизнес-модели в условиях изменившегося рынка рассказал начальник управления по работе с инвесторами банка ВТБ Леонид Вакеев в интервью на канале «Вредный инвестор». Эксперт поделился своим взглядом на ключевые тренды в банковской сфере и объяснил, как ВТБ реагирует на вызовы последних лет.more