Что купить

Какие перспективы у акций Adobe

497

Тикер SPB: ADBE

  • Целевой уровень: $484,8
  
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Привлекательность идеи

Выручка Adobe за четвертый квартал финансового года выросла на 14% год к году,  на 1,7% превзойдя консенсус аналитиков и на 2% превысив первоначальный прогноз менеджмента. Скорректированная разводненная EPS увеличилась на 22,7%, что оказалось на 6,5% выше общерыночных ожиданий.

Ключевой бизнес-сегмент компании «цифровые мультимедийные решения», формирующий 73% продаж, нарастил выручку на 20% г/г благодаря сохранению устойчивого спроса на фоне сохранения акцента на онлайн-взаимодействии, создании онлайн-контента, а также за счет расширения функционала решений. В ответ на спрос на организацию работы сотрудников в удаленном режиме было увеличено число поддерживаемых платформ, расширен функционал для совместной работы. Позитивно на динамике сегмента отразилось повышение объема продаж решений «облако документов» на 21,2%. Этому способствовало усиление спроса на приложения PDF и Adobe Sign, в том числе в результате улучшения «бесшовного» доступа на различные платформы.

Выручка сегмента маркетинга и аналитики (Experience Cloud) выросла на 10% год к году и на 7,5% кв/кв. Функционал решений сегмента был дополнен клиентскими профилями с обновлением данных в режиме онлайн, а также новыми аналитическими возможностями на базе искусственного интеллекта и машинного обучения. Кроме того, Adobe представила решение Customer Journey Analytics, которая объединяет данные, поступающие по различным каналам.

Операционная маржа Non-GAAP выросла на 2,3 п.п., до 44,9%, при поддержке повышения валовой прибыли с 84,8% до 87,5% на фоне роста масштабов операций, а также сокращения операционных расходов на поездки и офлайн-мероприятия.

По прогнозу менеджмента Adobe, ее выручка по итогам будущего года вырастет на 15% (на уровне текущего), а в первом квартале увеличится на 21,3%, благодаря эффекту от приобретения Workfront (+$25 млн) и тому, что отчетный период будет длиннее на неделю, чем прошлогодний первый квартал (+$230 млн). Скорректированная разводненная EPS, как ожидает руководство компании, увеличится на 22,5%.

Среди стратегических направлений роста СЕО Adobe обозначил расширение присутствия в секторе разработки графических интерфейсов пользователей, а также в подсегментах 3D, VR и AR. Кроме того, будет углубляться взаимодействие с сообществами пользователей и поддержка собственной платформы-среды для разработчиков Behance. Еще одной точкой роста станет развитие решений для создания цифровых документов на базе открытого исходного кода, чтобы создавать приложения могли сторонние разработчики.

Мы положительно оцениваем квартальные результаты Adobe. Она демонстрирует устойчивую динамику выручки в течение 2020 года и, согласно предварительным оценкам, сохранит темп роста в 2021. Полагаем, что компания останется лидером в своих сегментах бизнеса благодаря предложению премиальных продуктов и лучшего функционала в отрасли. Мы повышаем целевую цену до $484,8, рекомендация — «покупать».







Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Сколько может потерять в капитализации Alibaba из-за проблем у Ant Group
    Автор: аналитики «БКС Мир инвестиций» 22.01.2021 17:44
    332

    Согласно новым оценкам Bloomberg Intelligence, оценка Ant Group Co. может быть снижена в связи с новыми мерами, предложенными Китаем по ограничению рыночной концентрации на рынке онлайн-платежей. more

  • Несколько причин для обвала рубля
    Автор: Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» 22.01.2021 17:16
    348

    Открывшись вниз на негативном внешнем фоне, рубль продолжил активно сдавать позиции, реагируя на ухудшение ситуации на мировых рынках, которые незадолго до старта российской сессии пытались отыграть просадку начала дня. more

  • Топ-2 грошовых акций с отличным потенциалом роста
    Перевод: Яна Кудрявцева 22.01.2021 16:31
    492

    Итак, теперь все официально. Джо Байден – новый президент, и его будет поддерживать – по крайней мере, в краткосрочной перспективе – демократическое большинство в обеих палатах Конгресса.more

  • Почему акции Intel потеряли 5%
    Автор: Павел Пахомов, Санкт-Петербургская биржа 22.01.2021 16:13
    379

    Инаугурационный хайп сдулся очень быстро. Как собственно и предполагали многие аналитики.more

  • Порадует ли «Алроса» дивидендами своих инвесторов
    Автор: Константин Чернышев, аналитик «Уралсиб» 22.01.2021 14:06
    375

    «Алроса» сократила производство и продажи в 2020 году.more