Тикер SPB: ORCL
Торговый план
Целевой уровень: $56.
Stop/Loss: $52.
Ожидаемая доходность: +4,7%.
Привлекательность идеи
Один из крупнейших американских производителей программного обеспечения и серверного оборудования Oracle Corporation планирует представить сегодня после закрытия фондового рынка в США финансовую отчетность по итогам IV квартала 2019 года. Стоит обратить внимание на тот факт, что корпорация находится в процессе трансформации своей бизнес-модели: от предоставления коробочных решений на персональных компьютерах идет переход к облачной модели, когда продукты распространяются по платной подписке.
Трансформация проходит преимущественно за счет сделок M&A: в прошлом году Oracle приобрела 9 различных компаний, всего за последние семь лет было осуществлено 53 подобные сделки. Ожидается позитивное влияние на отчетность компании за счет синергетического эффекта. Аналитики позитивно воспринимают неорганический рост в долгосрочной перспективе.
За III квартал компания снизила выручку на 0,6% г/г до $9,6 млрд. Главный сегмент выручки – облачные услуги – показал рост на 0,3% г/г, при этом остальные показали минусовое значение. Позитивом стали данные по операционной марже, которая увеличилась до 44%.
Эксперты отмечают, что несмотря на все усилия компании, конкуренты сейчас двигаются в аналогичном направлении собственной стратегии. Этот факт может негативно отразиться на предстоящей отчетности. Скорость внедрения облачных ERP, скорее всего, составит 25-30%, что будет обусловлено такими продуктами, как Fusion и NetSuite. Между тем, рост в инфраструктурном сегменте, предположительно, будет без значительных колебаний.
Участники рынка ожидают высоких темпов роста финансовых показателей. Так, по показателю прибыль на акцию (EPS) прогноз равен $1,07, что на 8,5% превышает прошлогоднее значение. Ожидания по выручке, однако, менее оптимистичны и составляют $10,9 млрд, -3% г/г.
Из 35 рекомендаций лишь 8 имеют рейтинг «покупать» при 22 – «держать». Главный объект внимания аналитиков на текущий момент – недавнее совместное заявление Oracle и Microsoft относительно партнерства по взаимодействию в облачной сфере (речь о том, чтобы предоставлять клиентам возможность перемещать и запускать критически важные компоненты в Microsoft Azure и Oracle Cloud).
Синергия от тесного взаимодействия крупнейших IT-компаний мира даст дополнительный стимул для наращивания прибыли от облачных решений, учитывая тот факт, что крупнейшие мировые компании пользуются решениями обеих корпораций.
