Прохождение граничных сроков налоговых выплат (в понедельник, 28 сентября) существенно не сказалось на конъюнктуре валютного рынка: несколько просели объёмы биржевых торгов, но курсовые котировки остались без существенных изменений. С середины сентября курс демонстрирует низкую волатильность, с довольно уверенным закреплением курсовых котировок в узком диапазоне 12,5-12,65 руб. за юань. При этом курсовая стабильность сохраняется несмотря на то, что периодически фиксируется обострение дефицита юаневой ликвидности. Так, 4 и 21 сентября банки привлекали юани через свопы в ЦБ. Причем во втором случае объемы были достаточно существенные (1,3 млрд юаней), но рынок биржевых валютных свопов не отреагировал на этот факт: ставки не выросли и остались в районе средних за последний год значений. Это указывает на локальный и разовый характер дефицита, скорее всего у одного крупного участника рынка. Однако, с 1 по 7 октября в Китае будут выходные, что может снова привести к небольшим перебоям с юаневой ликвидностью.
При этом мы оцениваем общую ситуацию на валютном рынке как сбалансированную: на фоне сезонного усиления активности импортёров, сохраняются высокие цены на российскую нефть, что обеспечивает достаточное предложение валюты на рынке. При этом в краткосрочной перспективе допускаем временное смещение котировок к верхней границе текущего торгового диапазона 12,3-12,8 руб за юань, на фоне сезонного снижения активности продаж валюты экспортерами в начале месяца, смешанного новостного фона и возможных перебоев с юаневой ликвидностью из-за праздников в Китае.
