Сегодня на фоне небольшого снижения российского фондового рынка уверенно растут в цене акции ЛУКОЙЛа.
Мы полагаем, что основным поводом для роста акций стала публикация в газете The Financial Times новости о возможном новом покупателе зарубежных активов ЛУКОЙЛа. Как сообщило издание, на активы ЛУКОЙЛа претендует международный консорциум, возглавляемый американским миллиардером Тоддом Боэли, недавно продавшим свою долю в британском футбольном клубе «Челси». В состав консорциума предположительно могут войти, кроме самого Боэли, американская государственная «Корпорация по финансированию международного развития», а также институциональные инвесторы из ОАЭ и Катара. Напомним, что ещё с конца 2025 года предложение о покупке зарубежных активов ЛУКОЙЛа выдвигали не менее пяти крупных международных инвесторов, включая американские энергетические корпорации и инвестиционные фонды, однако одни получили отказ OFAC, других не устроили условия сделки, поэтому единственным из возможных покупателей, который в этой непростой сделке продвинулся дальше всех и, по сообщениям американских СМИ, получил одобрение OFAC, оказался крупный инвестфонд из США Carlyle. Но процесс сделки с Carlyle застопорился, поскольку, кроме OFAC, сделку с подсанкционной российской компанией, которой является ЛУКОЙЛ, должно одобрить ещё и правительство США, которое до сих пор не приняло решение относительно одобрения сделки. Участие в консорциуме, возглавляемом Боэли, американской госкорпорации, с одной стороны, повышает шансы покупателя на успех, с другой – создаёт риски для оспаривания этой сделки в суде, поскольку, если она состоится, то покупатели, которые не были «аффилированы» с госструктурами США, могут посчитать сделку несправедливой и противоречащей принципам честной конкуренции.
На днях OFAC продлила лицензию на продажу зарубежных активов ЛУКОЙЛа до 22 октября, это теоретически повышает вероятность совершения сделки, хотя пока сам факт существования такого консорциума покупателей не был никем официально подтверждён. Однако акции ЛУКОЙЛа выросли в ожидании, что ситуация может благоприятно разрешиться для российской компании, поскольку участие государственного ведомства США всё-таки повышает шансы на успешную сделку. Не исключено, что динамика обусловлена действиями крупного инвестора: он мог наращивать пакет акций ЛУКОЙЛа, видя в них недооценённый потенциал и рассчитывая на позитивные корпоративные новости.
Ещё одна вероятная причина подъёма котировок — предварительная покупка бумаг отдельными инвесторами в расчёте на промежуточные дивиденды. При этом, судя по сложившейся практике прошлых лет, заседание совета директоров ЛУКОЙЛа по этому вопросу вряд ли пройдёт раньше ноября. Какими бы факторами ни объяснялись колебания стоимости акций компании сегодня, характер этих движений остаётся спекулятивным.
Мы подтверждаем целевую цену акций ЛУКОЙЛа в 6000 руб. на годовом горизонте и рейтинг «Держать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).