Экспертиза / Financial One

Зачем Чарли Мангер скупает акции Alibaba

Зачем Чарли Мангер скупает акции Alibaba
8856

С исторической точки зрения акции BABA сейчас очень дешевы, поэтому следование за стратегией Мангера может оказаться неплохим решением.

Далее делимся переводом статьи Марка Хейка для Investor Place.

Недавно появился ряд сообщений, включая статью в журнале Barron's от 5 января, о том, что Чарли Мангер удвоил свои вложения в акции Alibaba Group Holding (BABA). В прошлом я уже писал, почему акции BABA выглядят дешево. Сейчас я хочу рассказать о том, почему Мангер рассматривает Alibaba как стоящую инвестицию и стремится купить больше акций.

Чарли Мангеру 98 лет, он является вице-председателем Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B). Он долгое время работал вместе с Уорреном Баффетом.

Но Мангер также руководит собственной компанией, Daily Journal Corporation (DJCO). Он покупает акции BABA для портфеля ценных бумаг DJCO.

Акции падают

Участникам рынка нравится следить за акциями, на которых Баффет или Мангер сосредотачивают свое внимание, особенно когда великие инверторы увеличивают позиции. Именно это происходит с акциями BABA, тем более что они падают.

Бумаги Alibaba достигли пика в конце октября 2020 года и с тех пор по большому счету падают. 27 октября 2020 года компания достигла отметки в $317,14 за АДР (американскую депозитарную расписку), а 17 февраля 2021 года был достигнут промежуточный пик в $217,83.

Однако к 10 января 2022 года бумаги снова упали до $127,65. Это означает, что стоимость снизилась почти на 60% по сравнению с пиком, достигнутым в октябре 2020 года. Со своего мини-пика в $217,82 в начале февраля 2021 года акции BABA упали примерно на 40% по состоянию на текущий момент.

Но по какой-то причине это не остановило Чарли Мангера, председателя DJCO. Его компания продолжает покупать акции BABA.

Мангер любит Alibaba

На конец 2021 года у DJCO было 602060 АДР Alibaba. По данным журнала Barron's, в четвертом квартале компания приобрела 300 тысяч АДР китайской компании. На конец третьего квартала у DJCO было 302060 АДР Alibaba (в третьем квартале компания купила еще 136740 АДР). В общем, очевидно, что Мангеру очень нравятся акции Alibaba, даже несмотря на довольно печальную динамику.

В чем же причина? Ответ прост. Мангер известен как долгосрочный стоимостный инвестор, а бумаги BABA торгуются на историческом минимуме с точки зрения оценочных показателей.

Акции BABA крайне дешевы

Эксперты считают, что компания заработает $8,39 прибыли на акцию (EPS) в 2022 году и $9,51 в 2023 году. Оценки получены из опросов аналитиков Refinitiv, сообщает Yahoo! Finance.

Итак, по состоянию на 10 января акции BABA стоили в 15,2 раза больше прибыли компании за 2022 год ($127,65/$8,39) и в 13,4 раза больше прибыли за 2023 год ($127,65/9,51). Это довольно хорошие показатели.

С исторической точки зрения эти показатели также являются низкими по отношению к прошлым коэффициентам P/E. Например, Morningstar сообщает, что средний форвардный P/E Alibaba за последние 5 лет составлял 25,7. Это намного больше, чем 15 и 13.

Фактически, даже если усреднить последние 4 года, включая 2021 год, когда Alibaba весь год была дешевой, средний форвардный коэффициент P/E составляет 18,6. Это означает, что даже показатель этого года на уровне 15,2 выглядит низким. Потенциал роста составляет 22,3% (18,6/15,2-1). Исходя из прогнозируемой на 2023 год прибыли, акции должны стоить как минимум на 38,8% дороже (18,6/13,4-1).

Что делать с акциями BABA

Акции компании дешевы не просто так. Существует много опасений, что все китайские акции ждет делистинг. Эксперты Barron's считают, что инвесторам не следует покупать акции BABA.

Мое отношение к сложившейся ситуации очень простое. Всегда можно найти веские причины, чтобы объяснить низкую стоимость бумаг. Но если компания не собирается выходить из бизнеса, у нее много свободного денежного потока и мало долгов, как в данном случае, то обычно нет причин для беспокойства. Даже вопрос делистинга не представляет особой проблемы, поскольку акции, скорее всего, будут торговаться на иностранной бирже. Похожие доводы не должны удерживать вас от покупки дешевых акций.

Поэтому я считаю, что следование за стратегией Мангера в итоге приведет вас к отличным результатам.

Не слишком ли высока цена акций Nvidia

2021 год прошел прекрасно для Nvidia (NVDA). На протяжении последних нескольких лет компания обеспечивает акционерам значительную доходность.

Предприятие продолжает внедрять инновации, а ее новейшие графические процессоры (GPU) пользуются большим спросом у геймеров.

Более того, Nvidia находится в отличном положении, чтобы извлечь выгоду из мощных тенденций, включая распространение искусственного интеллекта. Не секрет, что у компании отличные перспективы в ближайшем будущем и большие возможности на долгосрочном горизонте. Однако некоторые из хороших новостей могут быть уже заложены в цену акций. Итак, давайте рассмотрим бизнес Nvidia поближе.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Александр Фролов про борьбу за восприятие на нефтяном рынке: ОПЕК+ и информационные искажения
    Автор: Елена Болотина 11.07.2025 15:55
    364

    На недавней встрече стран ОПЕК+ обсуждались вопросы постепенного снятия добровольных ограничений на добычу нефти, а также проблемы информационной интерпретации решений картеля. В центре внимания оказались восемь государств, включая Россию и Саудовскую Аравию, ранее взявших на себя дополнительные обязательства по сокращению добычи. Своим взглядом на итоги заседания поделился заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов в эфире канала «Борис Марцинкевич».more

  • ФРС США не намерена снижать ставку, несмотря на ожидания рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 11.07.2025 12:58
    379

    Протокол июньского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке показал, что Федеральная резервная система США сохраняет сдержанную позицию в вопросе снижения ключевой ставки.more

  • Артем Тузов про курс рубля в 2025 году и стратегии сохранения капитала
    Автор: Елена Болотина 10.07.2025 13:56
    912

    В своем интервью на канале «Артем Тузов. Финансы и инвестиции» профессиональный частный инвестор Артем Тузов дал развернутый прогноз по курсу рубля и доллара на 2025 год. В центре его внимания оказались макроэкономические факторы, влияющие на валютный рынок, а также рекомендации по формированию устойчивой инвестиционной стратегии в условиях нестабильности.more

  • Почему между США и ЕС вряд ли будет полноценная торговая сделка
    Автор: Яна Кудрявцева 10.07.2025 13:28
    876

    Торговые отношения между Европейским союзом и Соединенными Штатами вступили в новую фазу. На смену эпохе амбициозных и комплексных соглашений приходит прагматичный подход, ориентированный на точечные уступки и ограниченные договоренности.more

  • Что происходит со спросом на нефть
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 08.07.2025 17:15
    1649

    Аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение цен на нефть ниже $60 за баррель к концу года из-за увеличения добычи странами ОПЕК+. more