Своими мыслями о замещающих облигациях в иностранной валюте и перспективами российского рынка поделился финансовый риск-менеджер Кирилл Захаров на канале «Zakharov Invest».
Кирилл Захаров рассказывает, что облигации в юанях сейчас имеют доходность чуть выше 10% по надежным эмитентам, а более рискованные облигации предлагают еще более высокую доходность. Однако эксперт объясняет, что по многим бумагам в юанях доходность остается низкой, и, чтобы получить желаемую доходность до погашения, инвестору нужно надеяться на рост цены, что сам финансист считает маловероятным.
Он также упоминает, что Министерство финансов России вложило 3 млрд юаней из Фонда национального благосостояния в корпоративные облигации, и рынок не демонстрирует значительного потенциала для роста. «Лично мне кажется, это очень тоскливо держать юаневые облигации», – добавляет эксперт, – «Доходность в среднем 10-11%, и даже с учетом возможной девальвации рубля, вложение в рублевые корпоративные облигации выглядит более привлекательным».
Валютные замещающие облигации
Захаров отмечает, что замещающие облигации в долларах и евро значительно упали в цене начиная с мая, что связано с введением Банком России лимитов на балансовую валютную позицию банков. Помимо этого, Минфин планирует выпуск замещающих облигаций в ближайшем будущем, что также создает определенную неопределенность на рынке и оказывает давление на цены.
Финансист подчеркивает, что объем замещающих еврооблигаций составляет более $30 млрд. Такое большое предложение может оказать серьезное давление на рынок в ближайшие месяцы. Кроме того, неопределенность добавляет возможное замещение рублевых выплат по еврооблигациям.
Корпоративные облигации и акции
По мнению эксперта, на фоне высокой неопределенности на валютном рынке гораздо более привлекательными выглядят корпоративные облигации с доходностью к погашению в диапазоне 25-30%. При этом он советует выбирать бумаги с высоким рейтингом, чтобы минимизировать риски дефолта. Вложение в такие облигации может быть более безопасным и прибыльным вариантом в текущих условиях, особенно для тех, кто рассматривает долгосрочные инвестиции.
Кроме того, Кирилл Захаров рекомендует обратить внимание на акции российских компаний, которые существенно упали в цене. Он отмечает, что многие акции, особенно экспортеров, выглядят привлекательно на фоне возможной девальвации рубля. Захаров упоминает, что уже приобрел акции компаний «Лукойл», «Роснефть» и «Транснефть».
Кредитный риск и рынок еврооблигаций
Эксперт также обращает внимание на облигации «Газпрома». Он отмечает, что спред между облигациями «Газпрома» и американскими аналогами достиг 600 базисных пунктов, что делает их потенциально привлекательными для инвесторов, считающих, что рынок РФ все еще связан с западными рынками. Однако, по мнению Захарова, текущая ситуация вряд ли подтверждает эту связь, и российский рынок развивается независимо. «Я считаю, что в ближайшее время мы увидим еще больше волатильности на рынке, особенно в сегменте облигаций. Однако всегда есть возможность найти интересные инвестиционные идеи, если внимательно смотреть на рынок», – заключает Захаров.
Ксения Чепикова про философский камень, алхимию и золото
Философский камень, алхимию, золото и многое другое обсудили с историком Ксенией Чепиковой.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
С чего начались поиски философского камня? Многие думают, что философский камень – это настоящий камень или порошок. Но на самом деле речь не о том, чтобы сделать именно камень, порошок или жидкость с некими волшебными свойствами и научиться превращать неблагородные металлы в золото или добиться бессмертия. Концепция философского камня – штука весьма сложная, и само понятие имеет множество толкований. Фразу «ученый ищет философский камень» можно понимать по-разному, в зависимости от века, места и ученого.
Но для начала нужно объяснить, что такое философский камень, откуда он взялся, и при чем тут алхимия.