«Яндекс» отчитался за III квартал. EBITDA и выручка оказались выше консенсуса «Интерфакса». Бумаги «Яндекса» практически не отреагировали на отчет, так как рынок за прошедший месяц уже частично заложил результаты квартала в цену.
Ключевые показатели III квартала
- Выручка: +54% год к году, до 204,7 млрд рублей.
- Скорректированная EBITDA: +33%, до 26,5 млрд рублей.
- Скорректированная чистая прибыль: -33%, до 3,3 млрд рублей (на фоне роста процентных расходов)
Выручка по сегментам
- «Поиск и портал»: +48% год к году, до 90,4 млрд рублей.
- «Электронная коммерция и логистические решения»: +69%, до 107,2 млрд рублей.
- «Плюс и развлекательные сервисы»: +123%, до 17,4 млрд рублей.
Комментарий аналитиков Промсвязьбанка
«Поиск и портал» – ключевая деятельность «Яндекса» – вырос +15% к предыдущему кварталу и +34% по сравнению с началом года, маржинальность по EBITDA при этом на уровне 52%. На рынке рекламы «Яндекс» продолжает замещать ушедшие компании, однако экспансия замедляется. В сегментах «электронная коммерция и логистические решения» оборот (GMV) вырос на +67% и +51% соответственно. Драйвер роста «Яндекс Go» – увеличение количества поездок, а также рост доли сегментов комфорт и выше.
GMV в e-commerce растет за счет масштабного расширения «Яндекс Маркета». Этим же фактором объясняется рост убытков сегмента по EBITDA (-4,5 млрд рублей). «Яндекс» активно развивается, но основным вопросом остается реструктуризация бизнеса. К текущему моменту компания получила разрешение правительственной комиссии, а также подтвердила намерение вынести на рассмотрение акционеров предложение по реструктуризации до конца 2023 года.
Мы позитивно смотрим на бумаги компании, «Яндекс» является ставкой на устойчивость потребительского спроса. Наша целевая цена 1 акции – 3350 рублей.
Ян Арт про банковские вклады, облигации, золото и акции
Ключевую ставку ЦБ, конфликт на Ближнем Востоке и многое другое обсудили с главным редактором портала Finversia Яном Артом.
На фоне конфликта Палестины и Израиля золото дорожает – с 6 октября металл вырос в цене на 7,6%, до $1983,8 за тройскую унцию. Вероятно, по окончании острой фазы военных действий золото будет дешеветь. Конфликт на Ближнем Востоке оказывает влияние и на нефть, так как 20% нефти на мировой рынок поставляется странами Персидского залива. Нефть из этого региона транспортируется через Ормузский пролив, находящийся вблизи границ Ирана.