Цены на золото, индекс Мосбиржи и валютный рынок обсудили ведущие Константин Бочкарев, Богдана Gрихода и приглашенный гость Иван Авсейко, старший аналитик УК «Первая», на канале «РБК инвестиции».
Богдана Прихода сообщила, что разница между курсами юаня на Мосбирже и на внебиржевом рынке значительно увеличилась. Спред между китайской и российской валютой вырос в пять раз за последние два месяца, с 7 до 33 копеек. По словам экспертов, валютный рынок России разделен на три сегмента: биржевой, внебиржевой и офшорный. Прихода отметила, что на Мосбирже остается значительное предложение юаня, однако некоторые инвесторы покинули биржу из-за опасений вторичных санкций, что осложняет приток валюты. Существует мнение, что биржевой курс юаня несколько занижен по сравнению с внебиржевым. Кроме того, ведущая упомянула, что сократилось количество банков, обслуживающих внешнеэкономические расчеты. По ее мнению, все эти факторы могут быть причинами текущей ситуации на валютном рынке.
Брокерские компании готовятся к запуску торгов по выходным. Среди рассматривающих такую возможность компаний ВТБ, «Финам», GeneralInvest и GoInvest. Также Сбербанк заявил, что рассматривает возможность проведения торгов по выходным, уточнив, что перечень инструментов для торговли будет ограничен. Такие изменения, по мнению экспертов, помогут брокерам расширить клиентскую базу, а инвесторы получат возможность выводить деньги в любой день. Кроме того, как утверждают Бочкарев и Прихода, нововведения могут повысить волатильность котировок, как это произошло после введения вечерней сессии на Мосбирже 10 лет назад.
Минэкономразвития предложило увеличить поддержку малого и среднего бизнеса (МСБ) при выходе на фондовый рынок, как рассказывает Богдана Прихода. Предложенные меры включают возмещение затрат на листинг, компенсацию купонного дохода по облигациям до 70% и компенсацию комиссий платформам за размещение. Бюджетные расходы на эти цели, по ее словам, составят 6 млрд рублей в ближайшие шесть лет.
С начала года, комментирует Константин Бочкарев, на российском долговом рынке компании с низким кредитным рейтингом показывают хорошую доходность по индексу полной доходности. Это может укрепить доверие инвесторов к таким компаниям, особенно в условиях государственной поддержки.
Золото и золотодобывающие компании
Константин Бочкарев отметил, что золото подорожало на 22% и может стать одним из лучших активов в 2024 году. Однако, по его словам, акции золотодобывающих компаний по всему миру дешевеют и не коррелируют с растущими ценами на драгоценный металл.
Аналитик Иван Авсейко добавил, что на американском рынке расхождение между ценами на золото и акциями золотодобытчиков наблюдается с 2022 года. Это связано с существенной коррекцией в секторе золотодобывающих компаний и высоким инфляционным давлением. Как объясняет эксперт, издержки добывающих компаний росли быстрее, чем цена на золото. Инфляция издержек, по его словам, является глобальным трендом, и российские компании сталкиваются с теми же проблемами. Дополнительно, отечественные компании испытывают трудности из-за санкций, которые усложняют поставку техники и оборудования, а также увеличивают логистические издержки, кроме того, как уточняет аналитик, из-за инфляции внутри страны выросли расходы на зарплаты.
Аналитик прогнозирует новый цикл снижения ставок ФРС на ближайшем заседании. «На 25 базисных пунктов могут снизить ставку», – уточнил он, – «Рынок закладывает до конца года снижение на 1 процентный пункт». Исторически, как рассказал эксперт, низкие реальные доходности золотодобывающего сегмента всегда способствовали росту цен на золото, и сейчас, по его мнению, инвесторы имеют возможность поймать новый тренд на подорожание. Кроме того, текущий снижающийся индекс доллара положительно влияет на цены драгоценных металлов. «У золота будет восходящий тренд», – утверждает он. Однако эксперт уточняет, что при повышенном спросе на золотые активы компании-золотодобытчики могут не справиться с обеспечением достаточного предложения на рынке.
Инвестидеи
Эксперт также упомянул, что Ростехнадзор выдал предписание для Уральского кластера о временной приостановке добычи золота на 90 дней. Это связано с природными рисками, как отметил аналитик. Однако компания утверждает, что на уровень добычи это не повлияет, так как будет использована уже добытая руда. В текущих условиях, по мнению эксперта, недооцененная инвесторами компания «ЮГК» выглядит перспективно.
Для рыночных инвесторов эксперт рекомендует рассматривать золотые ETF. Компании не могут полностью повторить динамику золота как базового актива из-за своих собственных рисков, предупреждает эксперт. Поэтому он не советует инвесторам, предпочитающим сфокусированную ставку на золото, компании-добытчики.
«Безусловно, "Полюс" – очень интересная компания», – отмечает Авсейко, указывая на запуск месторождения, которое может стать драйвером развития компании. Однако эксперт уточняет, что пока неизвестно, сколько компания планирует инвестировать в разработку нового месторождения с учетом санкционных рисков.
Александр Фролов про цены на бензин
Особенности формирования цен на бензин в России и США, запрет на экспорт бензина и многое другое обсудили с заместителем генерального директора Института национальной энергетики Александром Фроловым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Если говорить про текущую ситуацию с ценами на бензин, можно выделить два основных момента. Во-первых, если СМИ не акцентируют внимание на данной теме, люди следят за ней гораздо менее активно. Если не говорить о ценах на бензин постоянно, реакция населения будет не столь эмоциональной. В действительности этот фактор не такой уж значимый для нашего внутреннего потребителя. Хочу подчеркнуть: это не означает, что о проблеме роста цен на бензин не стоит говорить. Но зачастую людей раздражает сам факт роста цен, а не уже выросшие цены, которые они видят.