Январские операционные результаты “МГКЛ” показывают, что компания сохраняет высокий темп роста в начале 2026 года. Выручка в 2,9 млрд рублей за один месяц - это рост в 4 раза к январю прошлого года и сильный показатель масштабирования бизнеса. Для компании такого размера это уже не разовый всплеск, а признак устойчивого расширения операций. Рост поддерживается и со стороны спроса, так как количество розничных клиентов увеличилось до 21 тыс., что на 10% больше, чем год назад.
Ключевым фактором остаётся качество операционной модели. Доля товаров со сроком хранения более 90 дней составляет 6,5%, даже с небольшим ростом на 0,5 п.п. показатель остаётся на минимальном уровне для сектора. Это говорит о высокой оборачиваемости, низкой заморозке капитала в запасах и хорошем контроле товарных потоков. Такая структура напрямую снижает риски и поддерживает экономическую эффективность бизнеса.
Новые направления постепенно начинают дополнять основной профиль. Через инвестплатформу уже выдано 100 млн рублей займов. Пока это небольшой объём относительно общей выручки, но он формирует основу для будущего роста процентных доходов. Одновременно компания развивает ресейл-платформу и наращивает оптовый сегмент, что делает модель более диверсифицированной и устойчивой.
При сохранении текущих темпов по итогам 2026 года выручка “МГКЛ” может превысить 35–38 млрд рублей. За счёт высокой оборачиваемости и контроля издержек рост EBITDA и чистой прибыли, вероятно, будет опережать динамику выручки.
С учётом этого на горизонте 12 месяцев справедливый диапазон по стоимости акций компании оцениваю в 3,3–3,5 рубля за акцию при условии сохранения операционной эффективности и отсутствия резких внешних шоков.