Среди лидеров роста на российском рынке 29 июля оказалась ВК, акции которой дорожают на 3,7%, до 146,75 руб.
Сегодня стало известно, что основатель мессенджера Telegram Павел Дуров объявлен в международный розыск за содействие террористической деятельности. Основанием для этого, по всей видимости, стало использование Telegram спецслужбами Украины и других недружественных России стран для вербовки россиян в целях совершения террористических актов. В Telegram категорически отвергают подобные обвинения и считают, что настоящим поводом для преследования его основателя стало только то, что мессенджер не исполняет требований Роскомнадзора и спецслужб относительно удаления запрещенного в России контента, поскольку опасается санкций, вплоть до полного запрета деятельности, во многих других странах.
Акции ВК резко выросли после этих новостей, так как инвесторы прогнозируют полную блокировку Telergam в России, база пользователей которого перейдет в российский Макс, разработанный и находящийся под контролем ВК. Но также не исключено, что сегодняшний рост чисто спекулятивный. Мессенджер Макс по числу пользователей в мае и июне, действительно, обгонял Telergam, но в июле прирост пользователей стабилизировался. Далеко не все готовы перейти в конкурирующий мессенджер, особенно если речь идет о Telegram-каналах бизнеса. Расширение базы государственного мессенджера зависит и от будущего иных международных площадок для общения и привлечения клиентов. По информации зарубежных СМИ, блокировке могут подвергнуться Snapchat, Spotify и иные востребованные за рубежом медиа-источники, включая даже WeChat из дружественного Китая. По нашему мнению, маловероятно, что в России будут блокироваться любые другие социальные сети, кроме ресурсов ВК, и мессенджеры, кроме Макса, так как решение о том, в какую социальную сеть перейти, решает сам пользователь, и ограничения будут просто означать, что пользователи чаще будут использовать сервисы VPN или иные способы обхода запретов. Однако, чем меньше конкуренция, тем больше у Макса будет возможностей для монетизации, что, соответственно, будет положительно влиять на доходы ВК.
Мы подтверждаем целевую цену по акции ВК 345 руб. в годовом горизонте и рейтинг «держать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).