Рост капитализации крупнейших производителей полупроводников показывает, что рынок искусственного интеллекта постепенно перестает ассоциироваться исключительно с американскими технологическими компаниями.
По мере расширения ИИ-инфраструктуры внимание инвесторов все активнее смещается в сторону производителей оборудования и компонентов, обеспечивающих функционирование современных вычислительных систем. Однако одновременно с ростом сектора у рынка возникают вопросы о том, насколько текущие оценки соответствуют будущим финансовым результатам компаний.
TSMC, Samsung и SK Hynix выигрывают от бума искусственного интеллекта
Филлип Вул, директор по исследованиям Rayliant Global Advisors, в эфире CNBC сообщил, что инвесторы все активнее стали рассматривать восточноазиатских производителей полупроводников как ключевых бенефициаров развития искусственного интеллекта. Это связано с тем, что именно данный регион играет центральную роль в производстве передовых компонентов, необходимых для работы современных ИИ-моделей и вычислительной инфраструктуры.
Эксперт напомнил, что еще около года назад восточноазиатские производители чипов воспринимались как косвенный способ заработать на развитии искусственного интеллекта, поскольку их динамика существенно уступала американским технологическим компаниям. Однако по мере развития рынка инвесторы начали учитывать, что значительная часть мировой ИИ-инфраструктуры, включая производство передовых полупроводников, ИИ-чипов и памяти для дата-центров, создается именно в Восточной Азии. Это привело к заметному пересмотру оценок сектора.
Вул отметил, что в портфеле Rayliant Global Advisors крупнейшими позициями в ETF на развивающиеся рынки являются TSMC, Samsung Electronics и SK Hynix. По его словам, эти компании показали выдающийся рост прибыли и сохраняют инвестиционную привлекательность, однако повторить масштабы опережающей динамики последних лет будет значительно сложнее из-за существенно более высоких ожиданий рынка.
Окупятся ли инвестиции в искусственный интеллект?
По мнению Вула, инвесторы начинают задаваться вопросом об эффективности масштабных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. В настоящее время рынок продолжает воспринимать увеличение капитальных расходов как позитивный фактор, исходя из предположения, что значительные инвестиции неизбежно приведут к соответствующему росту выручки и прибыли.
Однако эксперт считает, что со временем рынок неизбежно вернется к оценке фундаментальных показателей. Если компании не смогут подтвердить ожидаемую отдачу от вложений ростом продаж и прибыли, инвесторы могут начать пересматривать отношение к масштабным расходам, что может привести к замедлению спроса на инфраструктурные решения.
Какие акции разработчиков ПО могут выиграть от развития ИИ?
Вул полагает, что текущий этап развития рынка требует от инвесторов значительно большей избирательности. По его мнению, отдельные компании по-прежнему сохраняют потенциал дальнейшего роста, однако одновременно увеличивается вероятность того, что часть участников рынка не сможет оправдать сформировавшиеся ожидания.
Одним из недооцененных направлений Вул считает программное обеспечение. По его наблюдениям, рынок сформировал чрезмерный разрыв между оценками производителей оборудования и разработчиков софта. Опасения относительно влияния ИИ на софтверные компании привели к массовым распродажам в этом сегменте, и часть этих бумаг, по мнению Вула, может оказаться перепроданной.
Для инвесторов, которые опираются на фундаментальные показатели, а не на общий рыночный оптимизм, в этом сегменте открываются возможности. Период, когда большинство активов, связанных с искусственным интеллектом, росли преимущественно за счет рыночного оптимизма, постепенно завершается.